Pul Siyasətinin Portfelinə necə təsir etdiyini nəzərdən keçirin
Pul siyasəti, mərkəzi bankların faiz dərəcələrini müəyyənləşdirmədən problemli aktivləri satın almaq üçün pul tədarükünü idarə etmək üçün istifadə etdiyi üsullara istinad edir. Dünyanın bir çox mərkəzi bankları inflyasiya və deflyasiyanın idarə edilməsi üçün bu üsullardan istifadə etməyi tapşırırlar, amma bəzi mandatlar işsizlik səviyyəsini (ABŞ Federal Ehtiyatının olduğu kimi) nəzarət etmək kimi genişlənir.
Pul siyasətinin bəzi ümumi məqsədləri aşağıdakılardır:
- Qiymət sabitliyi (məsələn, inflyasiya / deflyasiya nəzarət)
- İqtisadi böyümə (məsələn, ÜDM-də dünyəvi artım)
- Exchange Sabitlik (məsələn, digər valyutalarla aşağı dəyişkənlik)
- Tam istihdam (məsələn, maksimum əmək resursları)
Pul siyasəti alətləri
Mərkəzi banklar öz məqsədlərinə nail olmaq və pul kütləsinə nəzarət etmək üçün müxtəlif üsullardan istifadə edirlər. Mərkəzi banklar tərəfindən istifadə edilən ən yaygın üsullar federal fondlar bazarında federal fondlar səviyyəsinə təsir etmək üçün nəzərdə tutulmuş açıq bazar əməliyyatlarıdır - banklar lazımi ehtiyat kapitalını bank qaydalarına riayət etmək üçün saxlayır və ya borc alan bir yerdir.
Açıq bazar əməliyyatları dövlət qiymətli kağızlarının alınması və ya satılması yolu ilə bu bazarlarda faiz dərəcələrinə təsir göstərir. Dövlət qiymətli kağızları alqı-satqısı banklar üçün pul axını yaradır, daha sonra əlavə pulların digər banklara və aşağı faiz dərəcələrinə borc verə bilər. Əksinə, hökumət bazarda nağd pul alaraq dövlət qiymətli kağızlarını satmağa başlayır və satmağa başlayır.
Bu üsullar faiz dərəcələrinə təsir edə bilsə də, müasir pul siyasəti faiz dərəcələri artıq olduqda problemlərlə mübarizə aparmaq üçün bir sıra digər üsulları əhatə edir. Bu pul siyasəti vasitələrinə adətən "qeyri-ənənəvi pul siyasəti" kimi istinad edilir.
Bu vasitələrin son iki nümunəsi bunlardır:
- Quantitative Easing - Birbaşa iqtisadiyyata əvvəlcədən müəyyən edilmiş miqdarda pul daxil etmək məqsədilə yeni yaradılmış pul ilə kommersiya banklarından və digər özəl müəssisələrdən birbaşa maliyyə aktivlərinin alınması.
- Altered tarixləri - Mərkəzi banklar tərəfindən saxlanılan borc və ya digər aktivlərin iqtisadiyyatda mövcud olan pul vəsaitlərinin həcminin artırılması və ya azaldılması üçün qısamüddətli, uzunmüddətli və ya uzunmüddətli, qısamüddətli, ödəmə tarixlərinə keçməsi.
Pul siyasəti və investorlar
Bir çox investor birja bazarında dərhal təsirləri üçün ən yaxşı pul siyasətini bilir. Məsələn, 2008-2012-ci illər arasında elan edilmiş kəmiyyət zəifliyinin üç mərhələsi onlar tətbiq edildikdən sonra əhəmiyyətli bazar mitinqlərinə gətirib çıxardı. Aşağı faiz dərəcələri kreditləri daha az bahalı etməklə iqtisadiyyata stimullaşdırmağa kömək edir, eyni zamanda, marjın qiymətini ucuzlaşdırmaq üçün kreditlər vermək.
Bu dərhal təsirlərə baxmayaraq, pul siyasətinin faydası - xüsusən qeyri-ənənəvi pul siyasəti - iqtisadçılar tərəfindən açıq şəkildə müzakirə olunur. Məsələn, pensiya və ya əmanətdən kənar yaşayan bir çox təqaüdçü şəxs süni şəkildə aşağı faiz dərəcələrindən mənfi dərəcədə təsirlənir, çünki onlar əsasən sabit gəlirli qiymətli kağızlara malikdirlər. Pul siyasətini dəstəkləyənlər faydaları bu xərclərdən çox çəkirlər.
Dünyada bir sıra mərkəzi bank uğursuzluqları da olmuşdur. Məsələn, Argentinada Cristina Fernandez de Kirchnerin rəhbərliyi, qlobal iqtisadçılar tərəfindən mərkəzi bankın xarici rezervlərini sosial proqramları maliyyələşdirmək üçün istifadə etmək üçün geniş tənqid etdi, bank isə bir çox hesabı ilə inadla yüksək olan inflyasiya məzənnələrini ehtiva etməmişdir.
Pul siyasəti elanları
İnvestorlar bu yaxşı dinamiklərə əsasən bir sıra müxtəlif yollarla pul siyasəti qərarlarında istifadə edə bilərlər. Bununla yanaşı, aparıcı göstəricilər iqtisadi sağlamlıq və inflyasiya / deflyasiya məlumatlarını təmin edən Satınalma Menecerləri İndeksləri (PMI) və / və ya İstehlak Qiymətləri İndeksləri (CPI) kimi gələcək pul siyasəti qərarlarına dair göstərişlər vermək olar.
Pul siyasəti qərarlarının tapılması doğru yerlərə baxma məsələsidir:
- ABŞ Federal Ehtiyat
- Yaponiya Bankı
- İngiltərə Bankı
- Avropa Mərkəzi Bankı
Və burada dünyanın bir çox əsas hadisələri var:
- ECB M3 Pul Təchizatı
- BOE MPC Dəqiqələri
- RBA Yığıncağının Minutes
- SNB Pul Siyasəti Təyinatı
- RBNZ Duyurular
- ABŞ Fed Bej Kitab
- ABŞ Fed FOMC Dəqiqələr
- BOJ MPB Dəqiqələr
Beynəlxalq investorlar, ümumiyyətlə, pul siyasətinin dəyişə biləcəyini və sonra da portfellərini müvafiq olaraq tənzimləmək üçün müəyyən aparıcı göstəricilərə baxırlar.
Məsələn, faiz dərəcələrinin aşağı salınması üçün səylər səhmlərin daha cəlbedici olmasına gətirib çıxarsa, faiz dərəcələri artırılaraq istiqrazların daha cəlbedici olmasına səbəb ola bilər. Bu siyasətlər də ümumi iqtisadiyyatın sağlamlığının göstəricisidir.