Yaponiyanın Xatırladıldığı On Yılın Maliyyə Krizləri haqqında bizə öyrətdir
Yaponiyanın itkin düşdüyü onillik səbəbi nədir?
Çox iqtisadi böhran dərhal qiymətləndirmələrin reallıqdan uzaqlaşdığı iqtisadi bumu görür. Misal üçün, ABŞ-da dot-com büstü və Böyük tənəzzül dərhal ABŞ fond bazarı qiymətləndirmələrini izlədi.
Eyni şəkildə, Yaponiyanın itirdiyi onillik əsasən bum dövründə spekülasyona səbəb olmuşdu. Record-aşağı faiz dərəcələri fond bazarı və 1980-ci illər ərzində sürətlə gedən qiymətləndirmələri göndərən daşınmaz əmlak fərziyyəsini artırdı. Əmlak və ictimai şirkət qiymətləndirmələri, Imperial Palace yaxınlığında üç kvadrat metrlik sahənin 600.000 dollara satıldığı nöqtəyə görə üç dəfədən çox oldu.
Baloncanın davamlı olmadığını başa düşdükdən sonra, Yaponiya Maliyyə Nazirliyi faiz dərəcələrini sınağa çəkmək və spekulyasiyaya səbəb oldu. Borcalanlar spekulyativ aktivlər tərəfindən dəstəklənən bir çox borclar üzrə ödənişlər etmədikləri üçün, bu hərəkət sürətlə fond bazarı qəzası və borc böhranına gətirib çıxardı.
Nəhayət, məsələlər konsolidasiyaya və bir neçə hökumətin bailouts -a gətirib çıxaran bir bank böhranında özünü göstərdi.
Yaponiyanın Ətraflı Xatırladıldığı Decade
Ilk iqtisadi şokdan sonra, Yaponiya iqtisadiyyatı 10 ildən çox müddətə iqtisadi genişlənmə dayandırıldığı itkin itkin 10 ilinə göndərildi. Bu müddət ərzində ölkədə aşağı artım və deflyasiya müşahidə olundu, buna baxmayaraq fond bazarları rekord səviyyələrə yaxınlaşdı və əmlak bazarı heç vaxt öz preboom səviyyələrinə geri qayıtmadı.
İqtisadçı Paul Krugman istehlakçılara və çox sayda qənaət edən və iqtisadiyyatın yavaşlamasına səbəb olan şirkətlərə itkin olan onillikləri günahlandırır. Digər iqtisadçılar ölkənin yaşlı əhalisini demoqrafik və ya pul siyasətini günahlandırırlar - ikisi də aşağı düşməyə görə. Xüsusilə Yaponiyanın Bankının (BOJ) bazara müdaxilə etməsi üçün yavaş reaksiya problemi daha da ağırlaşdıra bilər. Əslində, bu amillərin əksəriyyəti itirilmiş onillikdə əmələ gəlmiş ola bilər.
Böhrandan sonra, bir çox Yapon vətəndaşları daha çox qənaət edərək daha az sərf edərək cavab verdi, bu da ümumi tələbə mənfi təsir göstərdi. Bu istehlakçıları daha çox pul yığmağa təşviq edən deflyasiya təzyiqlərinə gətirib çıxardı ki, bu da deflyasiya spiralına gətirib çıxardı.
2008-ci ildə ABŞ-ın böhranına qarşı Yaponiyanın Lost Decade
Bir çox iqtisadçı və maliyyə eksperti 2008-ci ilin bank böhranından sonra Yaponiyanın itkin onluğunu ABŞ-ın vəziyyətinə müqayisə etdi. Hər iki halda, spekülasyonlar, nəticədə qəzaya uğrayan və hökumətin bailouts'a gətirib çıxaran daşınmaz əmlak və fond bazarı kabarcıklarını artırdı. Həm iqtisadiyyatlar həm də deflyasiya ilə mübarizə üçün maliyyə xərclərinin artırılmasına vəd ediblər.
2000-ci ildən 2009-cu ilədək ABŞ-da dövrün başlanğıcı və sonunda iki dərin tənəzzül bir çox ev təsərrüfatlarının xalis sıfır qazancına gətirib çıxardığı üçün, itkin düşmüş onillik adlandırıldı.
Daşınmaz əmlak dəyərləri və fond bazarında dik enişlər S & P 500-in ən aşağı 10 illik icraata daxil olmaqla, 9,1% -lik ümumi gəliri olan əhəmiyyətli itkilərlə nəticələndi.
Bənzərliklərə baxmayaraq, iki vəziyyət arasında bir sıra əhəmiyyətli fərqlər var. Yaponiyanın yaşlanma əhalisi əlillərə daxil olan çox gənc işçiləri ilə müqayisədə nisbətən müsbət demoqrafik göstəricilərini saxlayırdı. ABŞ Federal Ehtiyatları Yaponiya Bankından daha çox hərəkət edirdi.
Yaponiyanın Lost Decade'sindən öyrənilən dərslər
Yaponiyanın itirdiyi on il çox qiymətli iqtisadi dərslər verdi. Bəzi iqtisadçılar, mərkəzi bankların bir hissəsi üzərində müdaxilələrə qarşı mübahisə edirlər ki, onlar qaçılmaz olaraq mənəvi təhlükə və uzunmüddətli problemlərə gətirib çıxarırlar. Ancaq başqalar müdaxilələrin vaxt və əhatə dairəsi baxımından sürpriz edərək bazarda iştirak etməsini iddia edirlər.
Bəzi əsas dərslər aşağıdakılardır:
- Böhranı tez bir zamanda həll etmək üçün hərəkət edin. Yaponiya Bankının tez bir zamanda hərəkət etməməsi investorların arasında bir inam böhranı yaratdı və problemlərini daha da ağırlaşdıra bilərdi.
- Harcama cavab deyil. Yaponiyanın ictimai layihələrə sərf etməyə cəhdləri onun iqtisadi çətinliklərindən daha tez bərpa edilməsində köməklik göstərməsində xüsusilə uğurlu olmadı.
- Müxalifət demoqrafiya. Yaponiyanın pensiya yaşını və vergilərini əhəmiyyətli dərəcədə yüksəltmək istəməməsi yalnız demoqrafik problemlərini daha da artırmağa kömək etdi.
- Borc verməyin. Yaponiyanın kütləvi borc səviyyəsi borc böhranı və itkin onillik üçün məsuliyyət daşıyırdı və BOJ faiz dərəcələrinin yüksəlməsində əyri arxasında idi.
Key Takeaway Points
- Yaponiyanın itirdiyi onilliklər, ehtimal ki, iqtisadi böhran zamanı baş verən spekülasyonlardan, borc böhranı və bubble partlayışından sonra uzun müddətli deflyasiyaya gətirib çıxardı.
- Uğurlu onillik 2008-ci ildə ABŞ-ın maliyyə böhranını bir çox istiqamətə bənzəyir, lakin bəzi fərqlər nəzərə alınmalıdır.
- Çox fərqli dərslər, Yaponiyanın itkin onluğundan, potensial həllərə əsaslanan səbəblərdən fərqlənə bilər.