Munis sizin üçün doğru mu?
Vergi ödəməyən bir istiqrazın ideyası ilk növbədə yaxşı ola bilər, baxmayaraq ki, vergi azadlığının əsas üstünlüyü ən yüksək vergi mötərizəsində olanlar tərəfindən hesablanır. Aşağı vergi mötərizələrində olan sərmayəçilər vergitutulan istiqrazlarda daha yaxşı ola bilərlər, çünki bələdiyyə istiqrazlarına nisbətən daha yüksək vergi vergisini ödəməlidirlər. Başqa sözlə, aşağı mötərizədə olanlar üçün, munislərin vergi faydaları istiqrazların aşağı verimlərini ödəmək üçün kifayət qədər böyük ola bilməz.
Hərəkətin daha yaxşı yolunu müəyyən etmək üçün asan bir yol, bu sadə iki addım prosesi ilə xüsusi bir istiqrazın vergi ekvivalenti verimini (TEY) hesablamaqdır:
Birincisi, vergi dərəcəmizin 1-dən istifadə edərək, vergi dərəcələrinizin qarşılıqlı tapın - vergi dərəcəsi . 28% ödəyirsinizsə, qarşılıqlı sadəcə 1 - .28, və ya .72 (72%).
İkincisi, verginin bərabər gəlir vergisini öyrənmək üçün vergi azadlığının vergisinə bölün. Sözügedən istiqrazın 4% verdiyi təqdirdə, tənlik aşağıdakılardır: 4.0, .72, və ya 5.56% bölünür.
Bu proses haqqında daha çox məlumat əldə edə bilərsiniz, həm də vergiyə cəlb olunan və vergi ödəməyən qiymətli kağızları müqayisə edərkən nəzərə alınmaq üçün bəzi xüsusi fikirlər, mənim məqaləmdə vergiyə uyğun gəlir verimini necə hesablamaq olar .
Munis və IRA'lar yaxşı bir qarışıq deyil
Əgər munis sizin üçün doğru olub olmadığını müəyyən edərkən, sərmayə qoymaq üçün istifadə edəcəyin hesab növü də nəzərə alınmalıdır.
Vergi tutulan bir hesabı istifadə edənlər munis vergi istisnasından tam faydalana bilərlər. Bununla belə, IRA və ya 401 (k) kimi vergi təxirə salınmış hesabdan istifadə etmək məntiqli deyil, çünki belə hesablarda olan faiz gəlirləri artıq vergidən azaddır. Bir vergi təxirə salınmış hesabda munis investisiyalarına qarşı heç bir qayda yoxdur, ancaq bir investor arasında bir seçim varsa və ya vergi hesabından investisiya qoyarsa, sonuncu kurs daha mənalı olur.
Bələdiyyə borclarının qaytarılması və riskləri
Hər hansı bir ildə bələdiyyə istiqrazları daha böyük investisiya qiymətli istiqraz bazarının istiqamətinə uyğun olan yekunları təqdim edirlər, baxmayaraq ki, bu, böyüklükdə deyil. Bu chart , 1991-ci ildən 2013-ci ilədək hər təqvim ilində Barclays Bələdiyyə Bond İndeksinin qaytarılmasını göstərir. Munis, keçən 23 təqvim ili 19'undan müsbət yekun gəlir təmin etdi, ən yüksək 17.46% (1995), ən azı -5.17 % (1994), təxminən 6% -ə yaxın orta illik təqvim qalığı.
Bələdiyyə istiqrazlarının performansı üç əsas amil tərəfindən idarə olunur:
- Faiz dərəcəsi riski : Bu, daha geniş istiqraz bazarında dəyişikliklərin bələdiyyə istiqraz bazarında fəaliyyətə təsir göstərəcəyi riskdir. ABŞ Treasurlarına verdikləri məhsullar 2009-2012-ci illərdə olduğu kimi düşdüyündə, munis üçün müsbət bir fon yaratmağa kömək edir. (Nəzərə alın ki, qiymətlər və məhsullar əks istiqamətlərdə hərəkət edir ). Bununla yanaşı, 2013-cü ildə Barclays Bələdiyyə Bond İndeksi -2.55% -i geri qaytarılarkən, bələdiyyə istiqrazları üçün baş ağrılar yaratdıqları kimi, artan xəzinədarlıq dövrləri.
- Kredit riski : Kredit riski , emitent tərəfindən potensial şəraitin dəyişməsi riski onun istiqrazlarının fəaliyyətinə təsir göstərə bilər. Məsələn, daha güclü vergi gəlirlərini görən bir bələdiyyə, onun qiymətinə müsbət təsir göstərməlidir, lakin artan maliyyə təhlükəsi kimi görünən bir vəziyyət mənfi təsir göstərir.
Kredit riski, daha geniş iqtisadi şərtlərin bələdiyyə istiqrazlarının emitentlərinin ümumi ödəmə qabiliyyətinə təsir edə biləcəyini də özündə birləşdirir. Məsələn, iqtisadiyyat və mənzil bazarı güclü olduqda, investorlar adətən bələdiyyə emitentlərinin əsas maliyyə qüvvəsi ilə bağlı daha çox etibar qazanırlar. Bunun əksinə, tənəzzül etibarını azaldır və sərmayəçilərə daha yüksək verim tələb edir (və aşağı qiymətlərlə). Bu, 2008-ci ilin büdcə istiqrazlarında -2,48% səviyyəsində görülə bilər. Xəzinə gəlirləri azaldıqca və investisiya qiymətli istiqrazlar təxminən 5,5% -ə bərabər olsa da, bələdiyyə istiqrazları həmin ilin maliyyə böhranının daha geniş təsiri ilə əlaqədar narahatlıqları səbəbindən itirdi.
- Başlıq riski : Bələdiyyə istiqrazları başlıq riski və ya xəbərlərin maddələri investorların etibarını itirməsinə səbəb olacağı riskdən də təsirlənir. Nümunələr yalnız 2008-ci ilin maliyyə böhranını deyil, eyni zamanda, 1994-cü ildə apardığı Orange County iflasını, 2010-cu ildə Meredith Whitney'in bələdiyyə qəsbkarlığının "dalğası" ilə bağlı proqnozunu ehtiva edir. Tipik olaraq, başlıq riski ilə bağlı satılan satışlar məcburi alış Çaxnaşma səbəbindən çox imkanlar var.
Bu mülahizələr " Bələdiyyə borclarının riski " məqaləsində daha ətraflı müzakirə olunur.
Bələdiyyə borclarına necə investisiya etmək olar?
İnvestorlar ümumiyyətlə bələdiyyə istiqrazlarına investisiya qoymaq üçün üç variant arasından birini seçirlər: fərdi qiymətli kağızlar, qarşılıqlı fondlar, valyuta mübadilə fondları (ETFs) və ya qısamüddətli vəsaitlər .
Fərdi qiymətli kağızlara investisiyalar bir çox şəxs üçün çətin ola bilər. Bu yanaşma cəlbedici təhlükə və qaytarma ilə xüsusi investisiyalar tapmaq imkanını təqdim edir, baxmayaraq ki, bu proses kredit təhlili barədə dəqiq məlumatı olmayanlar üçün çətin ola bilər. Buradakı təhlükə, kiminsə səmərəsinin yuxarıdan yuxarı olmasına səbəb ola bilmək üçün daha dərin qazmağı deyil, onun gəlirinə əsasən bir istiqrazın seçilməsi olacaq. Əlavə olaraq, fərdi istiqrazlara investisiya qoymaq və onları ödəmə müddətinə keçirmək, faiz dərəcəsi riskinin və yuxarıda göstərilən başlıq riskinin təsirini azaltmağa kömək edir.
Aralıq investorların çoxu, qarşılıqlı fondlar və ETFlər vasitəsilə bələdiyyə istiqrazlarına investisiya qoymağı seçirlər. Bu məhsullar peşəkar idarəetmənin və bir investisiya vasitəsilə əldə edilə biləcək diversifikasiya edilmiş portfelin birləşməsini təmin edir. Lakin, fondların böyük əksəriyyəti xüsusi ödəmə tarixinə malik deyil. Bu, faiz dərəcəsi riski kimi amillər qiymətin aşağı düşməsinə və uzun müddət qalmağına gətirib çıxara bilər və potensial olaraq investorun fondun satması üçün zərəri itirməyə məcbur edir.
Buna görə investorlar satın almadan ən azı üç il əvvəl bir bələdiyyə istiqraz fondını ala və saxlaya biləcəyinə əmin olmalıdırlar. Bundan əlavə, bələdiyyə istiqrazları - yüksək gəlirli istiqrazlar , inkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları və ya səhmlərdən daha təhlükəsiz olsa da, qısamüddətli investisiya horizasiyasına malik olan və ya mülkiyyətin təhlükəsizliyi üçün əsas prioritetdir .
Morninqstarın bələdiyyə istiqrazlar fondlarının siyahısı burada tapa bilərsiniz və burada müxtəlif bələdiyyə istiqrazlarının ETF-lərinin nəzərdən oxunuşuna bilərsiniz .
Yüksək Verim Vs. İnvestisiya Səviyyəsi
"Yüksək istiqrazlar" sözü adətən korporativ borcla əlaqəli olsa da, investorlar yüksək gəlirli bələdiyyə istiqrazlarına da investisiya edə bilərlər. Yüksək məhsuldar korporasiyalar kimi, yüksək gəlirli munislər daha yüksək kredit riskinə (ya da daha yüksək səviyyəli riskinə) malikdirlər, lakin onlar da yüksək verim təmin edirlər. Daha uzun vaxt üfüqünə malik olan və daha çox riskə dözə bilən investorlar vergi gəlirindən sonra onların həcmini artırmaq üçün yüksək gəlirli munislərdən istifadə edə bilərlər. Bu unrealeded bazar seqmenti haqqında daha çox məlumat əldə edin.
Bələdiyyə Bondlarının növləri
Bələdiyyə zəmanətləri aşağıda göstərilən siyahıda olduğu kimi, müxtəlif tatlarla gəlir. Daha çox məlumat istəsəniz, bu bölmənin sonunda bağlar hər bir bond növü haqqında ətraflı məlumat verir.
- Ümumi öhdəlik borcları: GO'lar da adlandırılır, bunlar emitentin "tam inamı və krediti" tərəfindən dəstəklənən vəsaitlərin qaynağı kimi müəyyən edilmiş bir layihə olmadan dəstəklənən istiqrazlardır.
- Gəlir borcları : istiqrazlar məsələsi ilə maliyyələşdirilən xüsusi layihənin gəlirləri ilə dəstəklənən istiqrazlar.
- Gözlənilməz qeydlər : Qısa müddətli pul ehtiyacını ödəməli olan müəssisənin verdiyi bir istiqraz. Təşkilat nağd pul aldıqdan sonra "öngörür", bu öhdəlikləri ödəmə müddətində qiymətli kağızları ödəmək üçün istifadə edir.
- Əvvəlcədən ödənilmiş Bələdiyyə Bonds : Emitentin ödəmə tarixindən qabaq istiqraz sahiblərindən geri qaytarması və ya "çağırışları" olan istiqrazlar. Faiz dərəcələri düşəndə, emitentlər faiz xərclərini azaltmaq üçün daha yüksək dərəcələrdə verdikləri istiqrazları "çağırır". Emitent yeni (aşağı gəlirli) istiqraz satarsa, orijinal məsələ ilə eyni zamanda və ya yaxınlaşan Qızıl qiymətli kağızlar almaq üçün gəlirləri istifadə edəcəkdir. Xəzinədarlıq məsələsindən olan faiz ödəmədikdən əvvəl ödənilən əvvəldən geri qaytarılmış borc üzrə faiz ödəyir, ölənə qədər Xəzinədarın müdiri isə müavini ödəyir.
- Sığortalı bələdiyyə istiqrazları : Sığortalı bələdiyyə istiqrazları, istiqrazın əsasını təmin edən xüsusi sığorta daşıyır və emitentin bunu edə bilmədiyi təqdirdə faiz ödəniləcəkdir.
- Amerika istiqrazlarını yaradın : Həm də "BABs" kimi tanınan bu, 2009-cu ilin aprelindən 2010-cu ilin dekabrına qədər ABŞ-ın Recovery Recovery və Reinvestment Aktı çərçivəsində buraxılmış bələdiyyə istiqrazlarıdır. Ənənəvi munislərdən fərqli olaraq, gəlirlər investorlar üçün tamamilə vergiyə cəlb edilir.
- Yaşıl istiqrazlar : gəlirləri ətraf mühitə uyğun layihələrin maliyyələşdirilməsi üçün istifadə edilən bir istiqraz. Bəzi istiqrazlar buraxılanların bir hissəsini belə səbəblərə yönəldir, amma yaşıl istiqrazlar ətraf mühit üçün nəzərdə tutulmuşdur.
Disclaimer : Bu saytda məlumat yalnız müzakirə məqsədləri üçün təqdim edilir və investisiya məsləhət kimi qəbul edilməməlidir. Heç bir halda, bu məlumat qiymətli kağızları almaq və satmaq üçün bir tövsiyə deyildir. Yatmadan əvvəl həmişə investisiya məsləhətçisi və vergi mütəxəssisinə müraciət edin.