SEC Bond Verilən Hesablama Standardlaşdırma Qiymətləndirməni təklif edir
Əslində, verimlərin müəyyənləşdirilməsinin bir neçə yolu var: paylanma gəlirləri (və onun variantları) və SEC verimi. Həqiqi gəlirinizin nə olduğunu bilmək üçün hansı vergi hesablamasını istifadə etməlisiniz və niyə bu vacibdir?
Geri Axtarıram
Əvvəldən başa düşün ki, nə dividend payı, nə də SEC vergisi, istiqraz fondu satana qədər onu əldə etdiyiniz zaman hansı gəlir əldə edəcəklərini sizə deyə bilməz. Həm məhsullar keçmiş performansa əsaslanır. Bildiyiniz kimi və maliyyə saytları sizə xatırlatmaq kimi, keçmiş performans gələcək gəlirlərin göstəricisidir.
Dağıtım Verməsi və Niyə Yəqin ki Düzgün deyil
Dağıtım səmərəliliyinin qiymətləndirilməsinin bir aspekti - bir istiqraz fondunun yerləşdirilən paylama dəyərinin əhəmiyyətini anlamaq üçün cəhd - hər bir fond onu eyni şəkildə hesablamır. Burada nisbətən sadə bir yol var:
Dağıtım vergisi, fondun dağılımını ötən ay ərzində alaraq hesablanır - adətən, mövcud dividendlə eyni şeydir - 12 dollara çatmaq və on iki aylıq dağıdıcı məbləğ ola biləcək və ya olmaya bilər.
Bu, illik gəlirin kobud və tez-tez qeyri-dəqiq yanaşmasıdır. Hesaplama sonra, bu hipotetik 12 aylıq gəlirləri fondun ayın sonu NAV ilə bölüşdürür və bu, paylaşdırma səmərəsini verir və ya daha doğrusu, fondlar tərəfindən istifadə olunan paylanma təsiri hesablamalarından biridir:
Dağıtım Vergisi = 30 günlük dağılım miktarı x 12 / ay sonu NAV
Bu hesablama dəqiqliyin və ya pis vəziyyətin, onun faydalılığını pozan məlumatların üç sadələşdirilməsini özündə birləşdirir.
Birinci və ən açıq-aşkar nadir hallarda tamamilə dəqiq fərziyyədir ki, son 30 gün ərzində gəlir 12 aya bərabərdir və 12 aylıq gəlirdir. Bəzi hallarda, bəlkə də çox hallarda, bu 12 aylıq faktiki olaraq yaxınlaşacaq. Və digər zamanlarda, hesablanmış gəlir və faktiki gəlir olduqca fərqli ola bilər
Dağıtım Yığıtı Hesablamasının doğruluğunu güzəşt edən ikinci fərziyyə, hər ay eyni gün sayının olmadığıdır. Fevral ayının sonunda qaytarılması hesabladığınız təqdirdə 28 günlük bir dövr istifadə edirsiniz; İyul ayında hesablayırsan, 31 günlük müddət istifadə edirsiniz. 28 gün içində X dollar verən bir fond, 30 gün ərzində eyni X məhsula nisbətən 30 ÷ 28 faiz yüksək olan bir qaytarma əmsalı var. Bu fərq sizin nəticənizi bir qədər azaldar. Bunun üçün söyləmək mümkün olan ən yaxşı fərq fərqi olmayacaq.
Üçüncü fərziyyə ondan ibarətdir ki, indiki NAV son on iki ay ərzində orta NAV təşkil edir. Bu gün Apple (AAPL) səhmlərinin qiyməti son bir ildə ortalama olduğunu düşünməkdən daha doğru olduğunu düşünmək üçün daha çox bir səbəb yoxdur.
Əslində, 2016-cı ildə AAPL'in səhm qiyməti təxminən yüzdə 40 nisbətində yüksəlmiş və yenidən düşmüşdür. Bond fondunun qiymətləri tez-tez olduqca uçucu deyil, lakin onlar da dəyişməz deyilik.
Bəzi Dağıtım Vergisinin Hesablanması Düzeltmeler
Dağıtım veriminin hesablanması həqiqətə bir qədər yaxınlaşa biləcəyi bəzi açıq yollar var. Biri orta aylıq dağılımı qəbul etmir, lakin son bir ay ərzində faktiki aylıq paylanmalarını cəmləşdirməyəcək, onda onda bölünür. Bu real 12 aylıq ortalama ortalama.
Başqa bir sözlə, "30 günlük dağıtılan məbləği" faktiki 30 günlük qaytarmağı əks etdirmək üçün düzəliş etməkdir. Başqa sözlə, fevral ayında onu müvafiq olaraq artıraraq, 31 gün ərzində aşağı səviyyədə düzəldin.
Üçüncü inkişaf isə 12 aylıq gündəlik NAV-lərin ortalamasının ortalamasını təşkil etməkdir.
Təkmilləşdirilmiş paylaşdırma hesablanması hesabı belədir:
Dağıtım Vergisi = (12 aylıq paylama məbləğlərinin cəmi) x (30 aylıq cari ayda x 12) ÷ (12 aylıq gündəlik NAV / 365)
Dağıtım səmərəsi bu şəkildə hesablanırsa, bu da "TTM verim" adlanır - TTM "on iki aydan sonra" üçün bir kısaltmadir.
20-ci əsrin sonunda SEC bu çaşqın vəziyyətə müdaxilə etdi və bütün fond şirkətlərinin tarixən istifadə etdikləri hər hansı bir vasitəsi ilə müəyyən edilmiş və onların təyin etdiyi standart hesabdan istifadə etməsini tələb edən, SEC.
SİF gəliri hesablanması nədir?
Sədaqətli gəlir vergisi şirkətləri Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasına hesabat vermək tələb olunduğundan, belə adlandırılır. Heç bir investorun ehtimal etməyəcəyi bir qədər mürəkkəb faktiki hesabatın toxumçuluqlarına daxil edilmədən, SEC-in verilmiş rəqəmi investorun portfelin hər bir istiqrazının ödəmə müddətinə qədər saxlandığını nəzərə alsaq, bir il ərzində əldə edəcəyi məhsula yaxınlaşır. Bu tədbir, həmçinin, bütün gəlirləri və hesabları idarəetmə haqları və xərcləri üçün yenidən investisiya qoymağı nəzərdə tutur.
Bəzi analitiklər və maliyyə yazıçıları, məsələn Karen Damato 16 May Wall Street Journal-da yazılan borc verim hesablamalarında qarışıqlıq yazarkən, SEC hesablanması, müxtəlif paylanma təsiri hesablamalarından daha dəqiq bir nəticə verir və daha çox aydan-aya əsasən. Əslində, bir hesablama, növbəti 12 aylıq məhsula birbaşa daha yaxın olacaq və bir ölçüdə bazar tərəfindən təyin olunan bir məsələdir. Bütün verim hesablamaları gələcəkdə nə baş verdiyini, nə gələcəyini bildirir. Bundan əlavə, variant paylama verdikləri hesablamalar reallığı təmsil edə biləcək və ya təqdim edə bilməyən fərziyyələr yaradır, SEC hesablanması da belədir: çox fəal idarə olunan maliyyə şirkətləri demək olar ki, heç bir istiqrazın vərəqələri qədər saxlanmırlar. Lakin, SEC-in verilişinin şübhəsiz üstünlüyü onun standartlaşdırıldığıdır - indi investorlar alma üçün alma ilə müqayisə edə bilərlər.
Problemin daha yaxşı bir həlli: Birbaşa fond təşkilatının ya da ETF-ni verən şirkətin veb saytına birbaşa gedin. Bu emitentlər həm paylama gəlirini, həm də SEC-in 30 günlük verimini təqdim etmələri tələb olunduqdan sonra Fonddan əldə edə biləcəyiniz gəlirin daha yaxşı mənasını qazana biləcəksiniz. Morningstar Tədqiqatı, həqiqətən, hər iki hesabatın nəzərə alınmasını müdafiə edir - onlar hesab edirlər ki, hər ikisi birdən tək istifadə edilənə görə fondun icrasına daha yaxşı hiss verəcəkdir.