Nəticə indeksi fondlarını anlama və Fond İnvestorlarını al və tutmaq çox yaxşıdır
Bəziləri bu yanaşmaya işgüzar investisiya kimi istinad edirlər.
Ekstremal bir nümunəni nəzərdən keçirin: Təsəvvür edin ki, bu, 13 mart 1986-cı ildir. Təxminən yeni avtomobil 10 min dollar ətrafında məskunlaşmışdır. Ancaq sözügedən avtomobilin əvəzinə, Microsoft adlı yeni şirkətdə səhm paketləri satın almağa qərar verəcəksiniz. Bu gün $ 5,526,749 səviyyəsində otururdunuz, bunlardan $ 4,532,922 bank əmanətinizdə fond seqmenti şəklində gəldi və 993,827 dollar illər ərzində əmanət etdiyiniz nağd dividendlərdən əldə edildi.
Riyaziyyat mövzusunda maraqlı olanı, bir çox fəlakəti aradan qaldırmaq üçün tək bir yaxşı investisiyanın gücü. Yalnız 1986-cı ildə geri çəkilsin, 10.000 dollardan hər biri 1000 dollardan 10 fərqli investisiyaya bölün. (Bugün bu, asan olardı, sonra daha da çətin bir iş ola bilərdi, ehtimal ki, miqyas iqtisadiyyatı qazanmaq üçün bir ailə məhdud tərəfdaş kimi bir şey tələb edirdi). Siz bir şəkildə vahim, qorxunc, statistik cəhətdən inanılmaz portfeli İnsanlar tərəfindən təsəvvür edilə bilən və sizin 10 holdinqinizdən 9-u dərhal siz onları əldə etdikdən sonra bir gün iflas edir.
Belə bir fəlakətli bir şey fond bazarında heç bir zaman baş vermədi, amma bu alternativ kainatda olduğu kimi bənzəyirik.
Necə uzaqlaşdı? Fantastically, inanın və ya inanmayın. Bu gün, hələ də 552.675 dollar səviyyəsində otururdunuz, buna görə portfeldə birləşmənin dərəcəsi bir yerdə 14,8 ətrafında idi.
Bir superstar bütün ağır ağırlaşmaları edə bilər. Malibu'da 50 il əvvəl əldə edilən və ya 1960-cı illərdə satın alınmış Coca-Cola səhmlərinin bir çimərlik əvvəli mülkiyyəti olmağına baxmayaraq, yaxşı qurulmuş bir portfel hələ də qənaətbəxş qaynaqları meydana gətirərkən inanılmaz dərəcədə qüsurlara dözə bilər. Wipeout riskdən qaçınmaq əsasdır. Çöküntülər , depressiyalar və likvidlik axanlarına asmaq və yaşamaq mümkün olduğu müddətcə, tarixən gözəl işlər görülmüşdür.
Problem mi? Bireysel investor davranışlarına dair bir çox akademik araşdırma göstərir ki, insanların əksəriyyəti Microsoft-un təxminən üç onillikdə tutmadığını və bu il digər IPO-lardan fərqli olaraq ilk növbədə Microsoft- hamısı daha da pisləşdi. Pullarının ikiqat və ya üç dəfədən çox olması və onlar bailed. Bu indeksli vəsaitlərin çox faydalı olduğu səbəblərdən biridir. Erkən böyüməyi əldən keçirmələrinə baxmayaraq, azalma azaldıb endirimli fond, təcrübəsiz investorları əsas komponentləri görməməyə çalışır. Onlar iş yerində iflas etdiyinə və ya aya qədər yüksəlməsinə baxmayaraq işlərini görmürlər. Bu xalis aktiv dəyərinin tək tirajına birləşərək, bir çox millətin pullarını alt-optimal idarə etməsinə səbəb olan təkamülçü quirka keçir.
Bu riyazi reallıq, ölümündən sonra ortaya çıxan ən gizli milyonerlərin, birja treyderlərindən daha çox investorlar almaq və saxlamağa meyllidir. İndeks fondlarına az sahib çıxdılar, lakin demək olar ki, hamısı bir şəxs üçün, indeks fondlarını çox əldə etdilər və sahiblik paylarına oturdular. Qarışıq fərq, portfelin özü də mühafizəkarlığın bir modikası olmasa da, daha çox üstün nəticələrə gətirib çıxarır. Eyni zamanda, bunu etməyənlər əziyyət çəkir. Warren Buffett son 50 ildə Berkshire Hathaway səhmlərinin yüzdə 50-dən çoxu çökmüş olduğu dörd ayrı dəfə olduğuna işarə edir. Bununla yanaşı, həmin dövr ərzində, əsas xalis gəlir və kitab dəyərinin artması səbəbindən səhmlər hər biri 7 ABŞ dollarından $ 222 250-ə qalxdı.
Bu, bir çox ağrılarla, çılpaq bir yol idi. Broker hesabının azaldığını gördükdən sonra satılan səhmdar kapital investisiyalarının GAAP və ya təbiətini anlaya bilməyən neçə sahibi var? Bu faciədir; iqtisadi cəhətdən cahil bir vergi.
"Əlbəttə, Joshua" deyirsiniz. "Bu yaxşıdır, əgər kimsə Microsoft-un uğuru üçün şanslı və yetərli olmadıqsa?" Bu, daha yaxşı xəbərlərə gətirib çıxaran ədalətli bir nöqtədir: Böyük biznes, xüsusilə darıxdırıcı olanlar , bir çox su daşıyırlar. Yapmanız gereken üç şey var:
- Qəbul et ki, bəzən ən yaxşı uzunmüddətli investisiyalar düz görünüşdə saxlanılır
- Yalnız böyük uzunmüddətli holdinqin üç zəruri xüsusiyyətlərinə malik səhmləri al
- Yaxşı səhmlər portfelini yaratmaq üçün beş düyməyə basmaq
1986-cı ilin eyni gününü Microsoft-un satın almasını düşünün, portfelinizi iki qığılcımdan ayırmağa qərar verdin. Birində, 5000 ABŞ dolları dəyərində, ABŞ-da mavi mavi çipslərin beş hissəsini alırsınız; hər kəs bilirdi ki, güclü balans və gəlir hesabatlarına malikdir ki, indeksin bir hissəsi olub, ev adları idi və təxminən bir əsr olmasaydı, nəsillər üçün biznesdə olmuş və dividendlər ödəmişdi. Günün sevgililərinə əsaslanan təsadüfi siyahı seçəcəyik: McDonald's Corporation, Johnson & Johnson, Hershey, Coca-Cola və Clorox. Siz, böyük ödəmə potensialına malik olduğunuzu düşündüyünüz özünüzü seçdiyiniz yüksək riskli qəpik ehtiyatları haqqında spekülasyon etmək üçün digər yarını da istifadə edin.
Siz dərhal bir gündən 5000 dolları itirirsiniz, 50 faiz itkin düşdüyünüzdə. İndi, Mad Men dövründən olan dul qadının portfelinə bənzəyən sözdə "nənə ehtiyatları" ilə ayrılacaqsınız. Nasıl girdiniz? Cinsi müraciətin, həyəcanının və ya gecə-gündüz xəbərlərin tamamilə olmaması ilə nəticələnən bu darıxdırıcı, adi adlar səni aşağı saldı? Çətin!
- Hershey = 1,000 dolları 24,525,92 dollara yüksəldi, onlardan 20,427,75 dolları fond, 4,098,17 dollar isə pul dividendləri
- Coke = $ 1,000-dan $ 25,562.42-ə yüksəlmişdir ki, bunun 19,574,04 dolları səhmdar, 5,988,38 dolları isə pul dividendləri
- Clorox = $ 1,000-dan $ 20,668,60-a yüksəldilib, onlardan 16,088,36 dolları fond, $ 4,580,24'ü isə pul dividendləri
- Johnson & Johnson = $ 1,000-dan $ 40,088.31-ə yüksəlmişdir ki, bunlardan 31.521,17 ABŞ dolları idi və 8.567.14 ABŞ dolları pul dividendləri
- McDonald's * = 1,000 dolları 16 092,36 dollara yüksəldi, onlardan 12,944,39 dolları fond, 3,147,97 dolları isə pul dividendləri
- Ümumi Məbləğ = 1,000 ABŞ dolları 126,937,61 dollara yüksəldi, onlardan 100,555,71 dolları stok idi və 26,381,90 dollar pul dividendləri
Başlanğıcda portfelinizin yarısını itirməsinə baxmayaraq - təsəvvür edə biləcək ən pis investorlardan biri olan bir uğursuzluq dərəcəsi; seçdiyiniz qabiliyyətlər statistik aberrizasiyaya sizi qoyduğunuz üçün heç bir zaman heç bir zaman bir broker hesabına yaxınlaşmırsınız - hələ də $ 10,000 çiçəyinizin yüzdə 1,269'unu izlədiniz. Sizin ümumi portfeliniz 9,16 faiz illik mürəkkəb artım tempinə malikdir. Həqiqətən baş verənlərə baxmayaraq, portfelinizin yarısı 11,8 faiz artdı, digər yarısı büst oldu. Həndəsi riyaziyyat bəzi çılpaq şeylər edir. Bütövlükdə Biblical olmasa da, pulunuzu çox gözəlləşdirdiniz. Bir parmağınızı qaldırmadan və ya bir daha portfelinizə baxmadan bunu etdiniz; arxasında oturan, 29 ildir heç bir şey etmədən , pulun vaxt dəyərinin sizin üçün işləməsinə icazə verin. Daha da yaxşıdır ki, bu yolla sizə göndərilən nağd şəkildə 26,381,90 dollar sərf etdiniz. Əlbəttə ki, dividendlərə yenidən investisiya qoyduğunuz halda daha zənginləşərdiniz.
Bunların hamısı paketin nədir? İnvestisiya sadədir. Həddindən çox qərarlar qəbul etmək üçün düzgün qərar qəbul edilmiş, düzgün qurulmuşdur. Açar, yaraları iyileştirecek, satın aldığınız şey haqqında seçici olma, nadir hallarda bir şey satma, ani zəngin sözü verən boru xəyalları deyil, gerçək pul vəsaitləri üçün real məhsullar və ya xidmətlər satan real şirkətlərə diqqət yetirmək və həyatınız barədə danışmaqdır. Tarixi olaraq, bu resept demək olar ki, hər hansı digər davranış nümunəsindən daha çox milyoner istehsal etmişdir. Fond birjası və bazar dövrü (gələcəkdə səhmdar qiymətlərinin yüksək və ya aşağı olacağını proqnozlaşdırmağa çalışır) bəzi maraqlı təxribatlara səbəb ola bilər, lakin onlar real, davamlı pulların olduğu yerlərdə deyildirlər.
* Qeyd: McDonald's hesablaması, 2006-cı ildə bölüşdürmə zamanı hər hansı bir Chipotle səhmini almadığını nəzərdə tutur. Əgər varsa, gəlirlər əhəmiyyətli dərəcədə yüksək olardı və portfelin ən yaxşı səhmdarlarından biri halına gətirildi və Burrito zənciri olaraq ABŞ-da sürətlə genişləndi.