Niyə Crash yalnız Kartlarda deyil
Ancaq bu düşüncə xətti ilə bir problem var: yalnız bir məna vermir.
Əslində, istiqraz bazarının Fed dərəcəsi artımlarının perspektivinə reaksiyası tədricən olacaq. Ani, dramatik bir qəzanın əvəzinə, istiqrazlar uzun müddət ərzində mütləq qiymət təzyiqinə məruz qalacaq. Bu, həm yüksək volatilliyə , həm də uzun müddətli geri dönmələrə səbəb olmalıdır, ancaq bir qəza ehtimalı minimaldır.
Bu səbəbdən altı əsas səbəbi yoxdur:
Bond Bazarı Çökmələri Qeyri-mövcuddur
İnvestisiya istiqrazlarının geri çevrilmə tarixi ilə bir baxış keçmiş 30 illik müddətdə sabitliyin bir izini göstərir. Bir qəzaya ən yaxın olan şey, 1994-cü ildə faiz dərəcələrinin sürətlə yüksəldilməsi ilə bağlı Fed-in siyasətini pozduğunda meydana gəldi, ancaq o zaman itki yalnız 2.9% idi.
Skeptiklər qeyd edirlər ki, sonrakı 30 illik dövr böyük ölçüdə bir istiqrazın bazarını özündə birləşdirir və bu, doğrudur. Belə bir ayı bazarı nədir? İnvestorlar, mərhum 1970-ci illərin inflyasiyanın yüksəlməsi ilə bağlı bir dövr olduğunu xatırlaya bilərlər - istiqraz bazarının ən pis şərtidir.
Bonds əlverişsiz cavab verdi, lakin hətta bu halda, itkilərin təvazökar idi. NYU Stern School of Business'ün Aswath Damodaran tərəfindən saxlanılan məlumat bazasına əsasən, ABŞ -ın 10 illik Xəzinə nişanı 1977-dən 1980-ci ilə qədər hər bir təqvim ilində aşağıdakı yekun gəlirlər əldə etmişdir: 1.29% -0.78%, 0.67% 2.99%.
Verilmişdir ki, məhsuldarlıq daha yüksək idi - yəni qiymət azalmalarını ödəmək üçün daha çox məhsul yastığı var idi. Hələ də, rəqəmlər son 70-ci illərin əlverişsiz şəraitində heç bir qəzanın baş vermədiyini göstərir - və sonrakı illərdə baş verən güclü gəlirlər ilə sərmayəçilər daha çox zəiflik dövrünü təşkil edirlər.
Fed Vərdiş Hikes Məşhur bir məsələdir
Bu, ehtiyat bazarının qəzasının çox çətin olmasının ən vacib səbəbidir. Tipik olaraq bazarlar, yalnız əvvəlcədən yaxşı bilinən məsələlərə deyil, təəccüblü inkişaflara şiddətli reaksiyalar nümayiş etdirirlər.
Fed nisbətlərinin yüksəlməsinə gəlincə, sonuncu vəziyyətdir. 2013-ci ildən etibarən, bazarlarda ən çox ehtimal olunan ssenarinin 2015-ci ilin ortalarında Fed -in yürüş dərəcələrinə başlayacağını bilirdilər . Bu, investorları hazırlamaq üçün çox vaxt sərf etmiş və tənlikdən sürpriz elementini qaldırmışdır. İlk artımın vaxtı bazarlar üçün əsas amildir, baxmayaraq ki, Fed-in bildirişinə əsasən həftə ərzində böyük dərəcədə aşağı düşməyəcək, hətta dərəcələrin artırılması və hətta özünün elan günündə də. Bazarlar sadəcə bu qədər əvvəlcədən gözlənilən hadisələrə cavab vermirlər.
Bazar hazırda Fed-in siyasətində dəyişikliklərə reaksiya verir
Fedlərin faiz dərəcələrini yüksəldəcəyini gözləməsi artıq bazar qiymətlərində əks olunur.
Uzunmüddətli istiqrazlar son bir neçə il ərzində çox yaxşı çıxış etdiyinə baxmayaraq, ABŞ-ın iki illik Xəzinə notunundakı gəlir artmışdır .
İki illik qeyd Fed siyasətinə ən həssas olduğu müddətdən bəri, uzun müddətli istiqrazların yerinə yetirilməsindən uzaqlaşması, investorların dərəcəsi artımları üçün artıq yerləşdiyini göstərir. İnvestorlar öz portfellərini bu qədər əvvəldən köçürdükləri həqiqətən, yalnız investorların eyni zamanda çıxış qapısına çırpmaq üçün cəhd etdiyində baş verən bir qəzanın dərəcəsini azaldır.
Fed bazarları yaxından izləyir
Bəzi bazarların qəzaya uğramasına gətirib çıxaracaq hər hansı bir tədbir görməmək üçün Fed-in ən yaxşı marağında olduğunu unutmayın . Maliyyə bazarlarını poza biləcək hər hansı bir qərar iqtisadiyyata qidalandıracaq, bu isə Fed-in siyasətini tənzimləmək məcburiyyətində qalacaq.
Fed bu nəticədən qaçmaq istəmədiyi üçün, açıq şəkildə, siyasət qərarlarını çatdırmaq və bazarları faiz dərəcələrinin artırılması vaxtı və dərəcəsi üçün hazırlamaq üçün hər cür səy göstərir. Bu sürpriz elementi ortadan qaldırır - əvvəllər qeyd edildiyi kimi - bir qəzanın ehtimalını azaldır.
Xarici təzyiqlər Üsullar üzərində qapaq saxlayır
Burada müzakirə edildiyi kimi ABŞ istiqraz bazarı vakuumda fəaliyyət göstərmir: xarici şəraitdə iqtisadi şərtlər və istiqraz bazarının göstəriciləri bazarımıza birbaşa təsir göstərir. Və indi, Avropanın iqtisadi yavaşlaması və təhlükəli deflyasiya ərazilərə (yəni qiymət artımı deyil, düşən) daxil olma ehtimalı - Qitənin hər tərəfində məhsuldarlığı azaldıb. Bu, ABŞ Xəzinədarlıq bazarında nisbətən daha yüksək məhsuldarlığı daha cəlbedici edir və məhsul sürətlə yüksəlirsə alıcılara gətirib çıxaracaq bir tələbat yaradır. Paket: Avropa mübarizə apararkən, ABŞ-da bir istiqraz bazarının qəzası nisbəti çox aşağıdır.
İnvestorlar bir "qəza" zehniyyətinə təmin edilir
Bu, istiqraz bazarının müzakirələrində köklü bir amildir. Bir çox investor 2001-2002 və 2007-2008-ci illərdə fond bazarı çökdü və daha çox bazar 2013-ci ilin yazında baş verən sıx bond bazarında yaşadı. Bu hadisələr sərmayəçilər arasında qorxu altına düşürdü və bu qorxu səhmlərdəki potensial qəzaların sonsuz hekayələri, yüksək istiqrazlar , investisiya qiymətli istiqrazlar və s.
Əslində, "Daha çox" adlı bir məqalə oxucuya girməyəcək, ancaq "Niyə Bazar Çarpması Niyə Gecədir?" Adlı bir yazı mütləq olacaqdır. Buna görə fərdi investorlar potensial bazar böhranı müzakirə etmək üçün çox böyük bir duz taxılına sahib olmalıdırlar.
Aşağı xətt
Əlavə edin və qəza çox çətin deyil. Uzun sürən aşağı geri dönmə dövrü demək olar ki, müəyyəndir, daha yüksək dəyişkənlik ehtimalı və bir ayı bazarı kartlarda ola bilər. Ancaq maliyyə mətbuatında tez-tez müzakirə edəcəyiniz fəlakətlərə çox ağır gəlir. Beləliklə, dəyişən mühit üçün portfelinizi yerləşdirməyin yollarını nəzərdən keçirin, lakin bir istiqraz bazarı qəzasının qorxusunu sizdən daha yaxşı almağa imkan verməyin.