Balansdakı mənfəətləri balanslaşdırır

Bir şirkət bir mənfəət yaratdıqda rəhbərlik iki seçimdən birini tutur: 1) onlar ya dividendə dividend kimi dividendlər verə bilərlər; 2) qazancları saxlayırlar və onları biznesə qaytarırlar. Yenidən investisiyalar satınalmaları maliyyələşdirmək, yeni fabriklər qurmaq, inventar səviyyələrini artırmaq, daha böyük pul ehtiyatları qurmaq, uzunmüddətli borcları azaltmaq, daha çox işçi işə götürmək, yeni bir bölməyə başlamaq, araşdırma etmək və yeni məhsullar hazırlamaq, məhsuldarlığı artırmaq üçün və ya digər potensial istifadəçiləri birləşdirən avadanlığın alınması.

İdarəçilər qazancların saxlanılmasına qərar vermiş olduqda, onlar özləri üçün balans hesabatında səhmdar kapitalının hesabını verməlidirlər. Bu, investorlara illər ərzində nə qədər pul qoyulduğunu görmək imkanı verir. Gəlir bəyannaməsini oxumağınızı öyrəndikdən sonra, bölüşdürülməmiş mənfəət rəqəmindən ağıllı rəhbərliyin yerləşdirilməsi və səhmdarların pullarını necə sərf etməsi barədə qərar qəbul etmək üçün istifadə edə bilərsiniz. Bir şirkətin bütün gəlirlərini özünə qaytarması və olduqca yüksək artım yaşanmadığını nəzərə alsanız, idarə heyəti bunun əvəzinə dividend elan etməsi vəziyyətində səhmdarların daha yaxşı xidmət edəcəyinə əmin ola bilərsiniz.

Nəticədə, müvəffəqiyyətli bir rəhbərliyin məqsədi, hər 1 $ 1 bölüşdürülmüş mənfəət üçün bazar dəyərində 1 dollar təşkil etməkdir. Sizə aid olan mənfəətin qorunması ilə məşğul olan hər hansı bir iş, sahibinə, hər hansı bir dividend şəklində pul vəsaitlərini göndərmədən və ya öz sərvətinizi daha yüksək kapital qazanmaq yolu ilə artırmaqdan çox faydalana bilməyəcəksiniz.

İnvestisiya gələcəkdə daha çox pul üçün bu gün pul qoymaqdır. Heç bir ağlabatan şəxs, heç bir mükafatın səhmdarıya axın etməsinə heç vaxt icazə verməyən bir şirkətdə iştirak etməyəcəkdir.

Dəyişməmiş mənfəətlər Real Şirkətlərdən nümunələr

Balansdakı bölüşdürülməmiş mənfəət nümunəsinə nəzər salaq:

• Microsoft, illər ərzində qazancını 18,9 milyard dollar saxladı. Səhmdar kapitalında (47,29 milyard dollar) bu borcun 2,5 dəfə çox hissəsi, borcu yoxdur və ötən il öz kapitalında 12,57 faizdən çox qazanıb. Aydındır ki, şirkət səhmdar pullarını çox səmərəli istifadə edir. 314 milyard dollarlıq bazar kapağı ilə, proqram nəhəngi inanılmaz bir iş etdi.
• Lear Corporation, General Motors'dan BWM'ye hər kəs üçün avtomobil daxili və elektrik komponentləri yaradan bir şirkətdir. 2001-ci ildə şirkət 1 milyard dollardan artıq gəlir qazanmışdı və 1,67 milyard dollar dəyərində mənfi maddi aktivi var idi! O, 2,16% kapital üzrə gəlir əldə etmişdi ki, bu zaman həmin dövrdə uçot kitabçası hesabından az idi. Şirkət astronomik olaraq 79.01 dəfə qazanmış və 2,67 milyard dollarlıq bazar kapağına sahib olmuşdur. Başqa sözlə, səhmdarların bir milyard dollar pullarını şirkətə geri qaytarıb və qarşılığında nə əldə etdilər? Onlar 1,67 milyard dollar borcu var. Bu pis bir investisiya.

Lear nümunəsi daha yaxından nəzər salmağa layiqdir. Siz şirkətin hər bir səhm üçün 23,77 dollara nəzərdə tutulmuş bir kitab dəyəri olduğunu necə merak edərsiniz, hələ də səhmdarlar bir milyard yarım dollar borc götürdilər. Lerikin balansına baxarsanız, 1,6 milyard dollar səhmdar kapitalını və 1,665 milyard dollar maddi aktivini göstərdiyini görəcəksiniz.

Bu, şirkətin balans hesabatında qudvildən ibarət olan aktivlərin 3,27 milyard dollar olduğunu aşkar etməyinizə baxmayaraq, dəhşətli görünmür. Səhmdar kapitalının qudvil rəqəmi ilə şişirdilmiş olması - bu olmadan, səhmdarlar şirkətin kreditorlarına pul qoydular

Səhmdarlar qazancını dividend olaraq ödəmiş olduqda dərhal səhmdarlar daha yaxşı olardı. Təəssüf ki, şirkətin iqtisadiyyatı mənfəətin ödənilmədiyi qədər pis idi, işi, ehtimal ki, iflas etdi. Mənfəət sub-par gəlir dərəcəsi ilə yenidən investisiya edilmişdir. O zaman, bir investor onları işə yenidən investisiya etməklə bir CD və ya pul bazarı fonduna qoyaraq qazanc üzərində daha çox qazanmış olardı.