İnflyasiyanın qlobal investisiyalara təsiri

İnflyasiya Beynəlxalq investorlar üçün əsas riskdir

Beynəlxalq investorlar valyuta riski üçün siyasi risk kimi bir sıra unikal risklərlə qarşılaşırlar. İnflyasiya iqtisadiyyata dərin təsir göstərə bilməsi üçün anlamaq üçün çox vacib bir risk təşkil edir. Bu, təkcə qeyri-sabit ölkələrdə, eləcə də Zimbabve kimi inflyasiya nəzarətdən kənara çıxmış, eyni zamanda dünyada inkişaf etmiş bazarlar kimi də doğrudur.

İnflyasiya tez-tez istehlak qiymətləri indeksləri (İQİ) göstəriciləri ilə ölçülür və istehlak mallarının müxtəlif səbətinə nisbətən valyutanın satınalma potensialını hesablayır.

İstehlakçı qiymətləri indeksi digər geosiyasi faktorlar sayəsində artmış ola biləcəyi və əsl inflyasiyanı əks etdirməyəcək enerji qiymətləri kimi müəyyən çatışmazlıqları aradan qaldırmaq üçün alt indeks və alt alt indekslərə bölünür.

Bağlar üzrə inflyasiya təsiri

İnflyasiya bəlkə qiymət qiymətlərində ən çox bəlli olur. Bu qiymətlər inflyasiya ilə qarşılıqlı əlaqəyə malikdirlər, çünki daha yüksək inflyasiya gözlənilən məhsuldarlığın artmasına gətirib çıxarır və yüksək məhsullar aşağı qiymətli kağızlara gətirib çıxarır. Bundan əlavə, davam edən inflyasiya, valyutanın dəyəri daha çox seyreltilmiş hala gəldiyi üçün ödəmənin (əsaslı) ödənişin dəyərini azaldır.

İnflyasiyanın əmsallara təsirləri "nominal" və "real" gəlirlər arasındakı fərqdə görünə bilər. Nominal gəlirlər real gəlirlərdir, real gəlirlər borcalanlar tərəfindən kreditorlar tərəfindən ödənilən inflyasiya düzəlişli gəlirləri əks etdirir. İnflyasiyanın zamanla birləşməsindən bəri, bu fərqlər zamanla əhəmiyyətli məbləğlərə əlavə edə bilər.

Beynəlxalq investorlar üçün, suveren borc və dünya üzrə suveren borcları olan ETF-lər inflyasiya dəyişikliyinə həssasdırlar. Artan inflyasiyanın əlamətləri üçün investorların CPI rəqəmlərini (və ya etibarlı hesabat verməyən ölkələr üçün qeyri-rəsmi fərdi hesabatları) izləmək vacibdir, çünki bu, istiqraz sahibləri üçün narahatlıq yarada bilər.

İnflyasiyanın səhmlər üzərində qarışıq təsiri

İnflyasiya, istiqraz bazarına istiqamətli universal nişan ola bilər, lakin səhmlərə olan təsiri daha az müəyyəndir. Həddindən artıq kapital səmərəliliyinin artırılmasına və yüksək gəlir əldə etməyə imkan verən ucuz kreditlərlə şirkətlərə təmin edə bilər. Amma nəzarətdən kənar olmayan inflyasiya bütün iqtisadiyyata, o cümlədən korporasiyaların hədəfləndiyi son bazarlara görə çətinliklər yarada bilər.

Bir çox iqtisadçılar iddia edirlər ki, 1% -dən 3% -ə qədər olan orta inflyasiya səhmlər üçün güclü gəlir gətirir, daha yüksək inflyasiyanın 6% -i həmişə səhmlər üçün mənfi real gəlirlər yaradıb. Əlbəttə ki, inflyasiyanın heç bir səviyyəsində dövlət şirkətlərində görülən kapitalın gəlirini yüksəldir, çünki birbaşa səbəb və təsiri göstərmək çətindir.

Beynəlxalq investorlar üçün böhran dövründə likvidlik təmin edən mərkəzi banklar iqtisadiyyatın bərpasını təşviq etməklə səhmləri artırmağa kömək edə bilər. Ancaq nəzarətdən kənar görünən inflyasiya səhmlərin daha az qaytarılmasına səbəb ola bilər. Yenə də, investorların CPI rəqəmlərini (ya qeyri-rəsmi fərdi hesabatları) izləmək və iqtisadçıların gözləmələrinə qarşı ölçmək vacibdir.

İnflyasiyaya qarşı bir portfelin hedcinqi

İnvestorlar müxtəlif metodlardan istifadə edərək inflyasiya riskinə məruz qalmalarını azalda bilərlər.

İnflyasiyadan qorunmaq üçün ən populyar üsul qızıl, neft, əkinçilik ərazisi, təbii qaz və ya daha az səviyyədə daşınmaz əmlak daxil olmaqla, ağır aktivləri əldə etməkdir. Ümumiyyətlə, bu aktivlər həm səhmlər, həm də istiqrazlar üçün mənfi dərəcədə korrelyasiya edirlər.

Bəzi inkişaf etmiş ölkələr də inflyasiya hedcinqinin digər formalarını təklif edirlər. Məsələn, ABŞ Xəzinədarlığı rəsmi CPI rəqəmlərinə əsasən inflyasiya üçün tənzimlənən Xəzinə İnflyasiya Qorunan Qiymətli Kağızlar (TIPS) təklif edir. Eyni şəkildə, Avropada inflyasiya ilə qorunan dövlət istiqrazları da bəzi investorların diqqətini çəkmişdir.

Xüsusilə, bu inflyasiya düzəlişli qiymətli kağızlar da hökumətə olan inamın göstəricisi ola bilər. Məsələn, inflyasiya siyasətinin mənfi təsiri ilə bağlı sərmayəçilər investisiyanın qorunan qiymətli kağızlarının əvəzinə inflyasiya ilə qorunan qiymətli kağızları satın almağa üstünlük verə bilərlər.

İnflyasiyanın təsiri üçün əsas paket nöqtələri

• İnflyasiya xüsusilə istiqraz və suveren borc bazarlarında, beynəlxalq investorların nəzərə alınması üçün çox vacib bir riskdir.
• İnflyasiya ümumiyyətlə hər iki istiqraz və səhm üzərində də mənfi təsir göstərir, lakin böhran dövründə likvidliyi artırmaq üçün səylər səhmdarlara kömək edə bilər.
• Sərmayəçilər sabit aktivləri və ya inflyasiya ilə qorunan qiymətli kağızları satın alaraq özlərini inflyasiyadan qoruya bilərlər.