ADR nədir?
American Depositary Receipts, ya da ADRs, beynəlxalq investorun alət dəsti içərisində ən əhəmiyyətli maddələrdən biridir. Niyə görmək üçün aşağıdakı nümunəni nəzərdən keçirək.
Fransaya sərmayə qoymaqda maraqlı olduğunuzu söyləyin. Bir seçim Parisdə broker hesabını açmaq, orada bir qədər pul bağlamaq , dollarlarınızı Euros'a çevirmək və sonra Fransız stokları üçün alış-veriş etməkdir. Ən az söyləmək, bu çətin və vaxt aparan bir proses olacaq.
Mühasibiniz vergi vaxtından nifrət edəcək.
ADR'ler bu çətinlikləri aradan qaldırmaq üçün nəzərdə tutulmuşdur. ADR bir xarici şirkətin səhmlərinin sahibliyini təmsil edən bir təhlükəsizlikdir. Bir ADR satın aldığınızda texniki olaraq xarici səhmdarla birbaşa sahib deyilsiniz. Bunun əvəzinə, bir depozit bankında sizin adınıza keçirilmiş bir xarici fondun bir və ya daha çox səhminə haqq qazanan bir parça var.
Birinci ADR 1927-ci ildə JP Morgan tərəfindən yaradılmış, amerikalılara Selfridges'in səhmlərinə sərmayə qoymağı bacardı. Bu gün 70-dən çox ölkədə yerləşən şirkətlərin səhmlərini təmsil edən 2200-dən çox ADR mövcuddur. Nyu-York Bankı, JPMorgan, Deutsche Bank və Citigroup ADR-lər yaratmaq və buraxan aparıcı depozit bankları arasında.
ADR-lərin populyarlığı illər ərzində artmışdır, çünki onlar həm kiçik investorlar, həm də peşəkar pul menecerləri üçün birbaşa müraciət edən bir sıra üstünlüklərə malikdirlər.
Bu yazıda ADR ilə əlaqəli bəzi əsas üstünlüklərə və mənfi cəhətləri nəzərdən keçirəcəyik ki, beynəlxalq investorlar kapitallaşdırmadan əvvəl diqqətlə nəzərdən keçirsinlər.
ADR-lərin üstünlükləri
Amerika Depozitariyasına daxilolmalar bir sıra üstünlüklərə malikdir ki, bunlar beynəlxalq investorlar üçün ideal imkanlar yaradır:
- Istifadə rahatlığı: ADR'ler IBM və ya Coca-Cola şirkətinin səhmləri kimi satıla bilər və satıla bilər.
- Eyni broker: Xarici broker hesabına və ya yeni bir brokerə ehtiyac yoxdur; normal olaraq məşğul olan eyni brokerdən istifadə edə bilərsiniz.
- Dollar bazlı qiymətlər: ADR-lərin qiymətləri ABŞ dolları ilə verilir və dividendlər dollarlarla ödənilir.
- Standart bazar saatları: ADR-lərin ABŞ bazarında saatlarında ticarət edilməsi və Amerika fondları kimi oxşar klirinq və hesablaşma prosedurları tətbiq olunur.
- Özelleştirme: İstədiyiniz ölkələrə və ya sektorlara bağlı olaraq istədiyiniz portfelinizi özelleştirebilirsiniz.
ADR'lerin dezavantajları
Eyni zamanda, ADR-lər bir sıra mühüm məhdudiyyətlər və çatışmazlıqlar var:
- Məhdud seçim: Bütün xarici şirkətlər ADR kimi mövcud deyil. Məsələn, Yaponiyanın Toyota Motorunda ADR var, amma Almaniyanın BMW şirkəti yoxdur.
- Likvidlik: Bol şirkətlər ADR proqramlarına malikdirlər, lakin bəziləri çox nazik əməliyyat ola bilər.
- Valyuta məzənnəsi riski: ADR-lər dollarlarla müqayisə olunarkən, rahatlığınız üçün investisiya investisiyanız hələ də xarici valyutaların dəyərində dəyişikliklərə məruz qalır.
- ADR-lər səhmlər kimi olduğundan, kifayət qədər çeşidlənmə təmin etmək üçün kifayət qədər satın almanız lazımdır. Yəni, kifayət qədər investisiya sermayesi yayılmaq üçün, 25-30 ADR (və ya daha çox) deyirsinizsə, özünüzdə həqiqətən diversifikasiya edilmiş bir portfel yarada bilməzsiniz.
Digər fikirlər
Amerika Depozitariyasına dair daxilolmalar xarici səhmlər və ya ənənəvi ABŞ fondları ilə müqayisədə eyni dərəcədə nəzərə alınmaqla bir sıra unikal fərqlərə malikdir.
Məsələn, əhəmiyyətli fərqlər vergilərin dividendlər üzrə ödənilməsi üsuludur. ABŞ fondları kimi, dividendlər ABŞ-da vergiyə cəlb olunur ABŞ-ın səhmlərindən fərqli olaraq, dividendlər də şirkətin ölkəsi tərəfindən vergiyə cəlb oluna bilər (adətən, onlar sponsoru tərəfindən avtomatik olaraq saxlanılır). İnvestorlar, ABŞ vergilərinə kredit tətbiq etməyi və ya ikiqat vergitutmanın qarşısını almaq üçün xaricdə geri qaytarmaq üçün müraciət edə bilərlər.
ADR-lərə investisiyalar qoymadan əvvəl, portfelinizin nəticələrini anlamaq üçün həm maliyyə müşaviri, həm də vergi müşaviri ilə məsləhətləşmək istəyə bilərsiniz.
ADR istifadə edərkən
Sizin kəmərinizin altında bir qədər beynəlxalq investisiya təcrübəsi olduqda, ADRs portfelinizi fərdiləşdirmək və ya müəyyən şirkətlər, sektor və ölkələrə hədəflənmiş investisiyalar etmək üçün güclü bir vasitə ola bilər.
Rahatlıq xüsusilə daxili səhmlərə daxil olmaqdan daha çox, beynəlxalq bazarlara çatmaq istəyən sərmayəçilərə dəyər verə bilər.
Lakin, yalnız beynəlxalq investisiyalara başlamış olsanız, yaxşı bir beynəlxalq qarşılıqlı fond və ya ETF ilə təməlləri başa düşməyinizə qədər çox daha asandır.