Aktiv və passiv fondlar arasındakı fərqlərə baxın
Valyuta mübadilə fondları (ETFs) passiv idarə olunan indeksləri almaq və satmaqdan daha asan olmuşdur və artan sayda investorlar aktiv idarə olunan vəsaitlərin fəaliyyətini sorgulamağa başlayır. Digər tərəfdən, bir çox fəal menecer öz strategiyalarının portfel riskini azaltmasına kömək edə biləcəyini və potensial olaraq daha yüksək gəlirlərin yaranmasını tələb edirlər.
Aktiv və passiv fondlar arasında qərar verən sərmayəçilər üçün ən mühüm amil kriter indeksi ilə müqayisədə çox riskli düzəlişlər təşkil edir. Təəssüf ki, aktiv fondun idarəçiləri daha yaxşı performansa nail olmaq üçün bazarda üstünlük qazanmağı və riskləri eyni gəlirlə azaltmalıyıq.
Eyni zamanda, beynəlxalq investisiyalar fəal maliyyə menecerləri üçün riskə uyğunlaşdırılmış əlavə risklər əldə etmək üçün daha çox imkanlara malik ola bilər.
Yerli məlumat məsələləri
Beynəlxalq investisiyalar daxili, investisiya, siyasi, likvidlik və valyuta risklərinin birləşməsi ilə müqayisədə əhəmiyyətli dərəcədə daha mürəkkəbdir. Bu amillər ayrı-ayrı səhmlər içərisində daxili bazarlardan daha çox səmərəsiz yarada bilər. Aktiv menecerlər portfelin ümumi risklərini azaltmaq və riskə uyğunlaşdırılmış gəlirini artırmaq üçün bu riskləri hedcinq etməklə bu effektivliklərdən istifadə etmək üçün portfelini manevr edə bilər.
Məsələn, investorun aktiv sinifləri və ya həmin ölkəyə yönəldilmiş fəal idarə olunan bir fond arasında geniş investisiya qoyduğu bir ölkə olan ETF arasında seçim var. Bir fond meneceri ölkədə siyasətçilərin energetika sənayesinin aktivlərini milliləşdirməyə çalışdığını və riskləri azaltmaq üçün həmin aktivləri satmağı qərara ala bilər.
Müqayisə edək ki, indeks fondları həmin aktivləri saxlamağa və milliləşdirmə dəyərini məhv etməyə məcbur etməyə məcbur olacaqdı.
Yerli bilikli aktiv menecerlər bu cür riskləri ortalama investordan daha yaxşı proqnozlaşdırmağa kömək edə bilər. Bu üstünlüklər sərhəd bazarı və risklərin daha qeyri-müəyyən olduğu və likvidlik daha aşağı olduğu inkişaf etməkdə olan bazarlarda daha da kəskinləşə bilər. ABŞ-da səmərəli bazar fərziyyəsi ola bilsə də, bilikli investorların olmaması bəzi bazarları daha az effektiv edə bilər, bu da fəal menecerlər üçün imkan yaradır.
Hands-Off yanaşma
Pasif fondlar bazarların səmərəli olduğunu və ümumi gəlirlər üzrə məsrəflərin nəzarət altına alınmasına təsirlərin azaldılmasına diqqət yetirirlər - məsələn, ödənişlər və dövriyyə . Başqa sözlə desək, əgər enerji sənayesi milliləşdirmə riski altına düşsəydilər, sərmayəçilər bu şirkətlər üzərində qiymətləndirmələri riskləri hesablamaq üçün daha da azaldılar. Bu, ümumiyyətlə, hesab olunur ki, ən aktif menecerlər hər il onların göstəriciləri göstəricilərindən daha yaxşı nəticə vermirlər.
Əvvəlki nümunədə, aktiv fond meneceri təsiri azaldıqdan əvvəl bazarda enerji şirkətlərinin qiymətlərini endirmiş olardı.
Aktiv fond daha çox əməliyyat xərcləri çəkdiyindən və ehtimal olunan xərcləri daha yüksək xərclədikdən sonra, passiv fond bu halda fəal fonddan üstün ola bilərdi. Bu passiv vəsaitlər, həmçinin səhv qərarların qəbul edilməsi üçün fəal menecerləri idarə edə biləcək izdiham psixologiyası və digər potensial tələlərin qarşısını alır.
S & P İndekslər Versus Active (SPIVA) hesab kartlarına görə, böyük kapaklı aktiv fonun idarəçiləri 87% 2015-ə qədər 5 illik dövrdə S & P 500 indeksini yaxşılaşdırdılar və 82% bu nöqtəyə qədər gedən onillikdə əlavə artımlar vermədilər . Eyni zamanda, aktiv idarə olunan vəsaitlərin orta xərc nisbəti passiv idarə olunan vəsaitlər üçün yalnız 0,91% ilə müqayisədə 1,23% təşkil etmişdir ki, bu da ümumi gəlirlərə böyük təsir göstərə bilər.
Onların arasında seçim
Ən çox investorlar passiv idarə olunan vəsaitlərdən daha yaxşıdırlar, çünki onlar bazar səylərini az səylə həyata keçirəcəklər.
Bu, investorların əksəriyyətinin çeşidlənməsi və riskə uyğundur getdikləri müddətləri maksimum dərəcədə artırmaq üçün geniş coğrafi sahələri hədəfləyən yüksək likvid və aşağı qiymətli ETFs və ya endeksli investisiya fondları axtarması deməkdir.
Aktiv fondlara baxarkən, sərmayəçilər investisiyadan əvvəl aktiv menecerləri diqqətlə təhlil etməlidirlər. Səthdə daha yaxşı bir alfa bir kriter üçün yoxsul seçimdən - asanlıqla məğlub etmək - ya da həddən artıq risk ala bilər. Pasif bir fondla müqayisədə çox gəlir əldə etməmək üçün bu fondun menecerləri tərəfindən çəkilən xərcləri nəzərdən keçirmək çox vacibdir.