Səhmlərinizi Satın Alma üçün Borclu Pul istifadə edərək, Çift Dönüblü Qılınc
İnsanlar və qurumların bir şirkətin daha çox səhmlərini satın almaq üçün həqiqətən aqressiv olmağı arzulamağa imkan verirlər. Hər şey cənub getdikdə həqiqətən çirkin, həqiqətən, sürətli, hətta şəxsi və ya korporativ iflasına gətirib çıxara bilər.
Marjındakı Səhmlərin Alınması Riskləri
Keçmişdə mən səhmlərin səhm alqı-satqısının nəticələrinin necə dəhşətli olduğunu göstərmək üçün bir sıra real həyat iddialarından istifadə etdim. Bir adam, Joe Campbell, özünə qarşı gedən bir marj mövqeyi səbəbiylə öz borsasına borcu olan 106.445.56 $ 'ı tapmaq üçün oyandı. Çoxları, bir çox digər şəxslər çarxlar açarkən, bəziləri marj borclarını istifadə edərək, daha çox səhm satın alaraq, iflas etdiyi GT Advanced Technologies adlı bir şirkətə ödəyə bilərlər. Bütün pensiya hesabları silindi və bəzi investorlar intihar düşünmək barədə danışdılar.
Bir üst səviyyə hesabı açarsanız , qondarma pul hesabından çox istifadə etsəniz, rehipoteksiya riski adlı bir şey təqdim edirsiniz .
Əgər maliyyə dünyası heç vaxt qaçılmaz olaraq yenidən düşərsə, özünüzə aid olmayan zərərlər barədə bildiyinizdən daha çox mal varlığınızın təsirinə məruz qaldığını başa düşməyəcəksiniz.
Belə bir şəkildə yaşamağa heç bir səbəb yoxdur. Hesab edirəm ki, bu barədə çox güclü hiss edirəm ki, oturma və mənim ailəmin başlamış olduğu qlobal aktivlərin idarə olunması qrupunu planlaşdırdığımda etdiyim ilk şeylərdən biri onu özəl hesablarımız üçün siyasət siyahısına daxil etmək idi.
Kennon-Green & Co yalnız pul hesablarında pul idarə edir, çünki marj borcları, xoşagəlməz, nə də vacibdir, belə ki, yeni investorlar üçün özünü öyrətmək üçün əlbəttə ki, öz işlərini yerinə yetirmək üçün əlverişsiz olan strukturlaşdırılmış riskli arbitraj əməliyyatları kimi çox həssas çox hallarda istisna olmaqla portfel. Mən firma üçün daha yüksək ödənişlər yarada bilərik. Müştəri istəsə, mənə qayğı yoxdur. Bu, bizim etdiyimiz bir şey deyil. Bu bir az köhnə kimi görünə bilər, amma inanılmaz olduğuna inandığım bəzi risklər var. Marjin onlardan biridir.
Bütün bunlarla birlikdə, əgər hələ də marjın qarşısını almırsınızsa və öz portfelinizdə borc borclarını işə salmaq istəyirsinizsə, oxuyun. Məqsədin qalan hissəsində, mən işə yaranan bəzi əsasları izah edəcəyəm, ümid edirəm ki, mexanikanın daha yaxşı anlaşılmasıdır.
Margin tərifi
Ən əsas tərifdə marjın ticarəti əsasən borc pulla sərmayə qoyur. Tipik olaraq bunun necə işlədiyi, brokerlik evinizin qaynaq dərəcələrində borc götürdüyü, daha sonra ətrafa çevrildiyini və daha çox (hələ də obyektiv ucuz) dərəcələrə malik olduğunu, daha çox səhm satın almaq üçün vəsait və ya istədiyiniz digər qiymətli kağızların - yalnız pulunuzdan daha çox satın almaq üçün icazə verərdiniz.
Yoxsa güman edirəm ki, həqiqətən də spekülasyona gedirsən, qısa sat .
Hesabınızdakı bütün aktivlər, həmçinin şəxsi zəmanətiniz, ticarət hesabında baş verənlərdən asılı olmayaraq borcunuzu ödəyəcəyinizə əmin olmaq üçün saxlanılır. Hesabın zərbəsi olsa belə, dərhal pul üçün çəngəl var. Ödəmə planı yoxdur. Müzakirə şərtləri yoxdur. Əgər ödəmirsinizsə, broker, digər mülklərinizi ələ keçirmək üçün qərarlar qəbul etməyə başlayacaq, nəticədə bir iflas hakiminin mərhəmətinə özünüzü atmağı tələb edir. Bununla yanaşı, kredit hesabınızın plummets olduğu kimi, kredit dərəcəmizin də məhv edilməsi ilə əlaqəli hər şeyi tapa bilərsiniz. Sığorta dərəcələri yüksəlmiş ola bilər. Sizin digər borc verənlər borcunuzu ödəmək qabiliyyətini buraxmayaraq, borc vermə qabiliyyətini məhdudlaşdıra bilər.
Kommunal və telefon şirkətləri nağd pul əmanətçilərindən tələb edə bilərlər. Potensial işəgötürənlər kreditinizi nəzərdən keçirə və işə götürməyinizə qərar verə bilərlər. Bütün bunlar, pul qazanmaq üçün səbirsiz olduğunuzdan, vaxt keçdikcə mürəkkəblə kifayətlənmədən, dividendlər, faizlər və yol boyunca icarə haqqı əldə etmədiniz .
Broker hesabınıza əlavə margin ticarət imkanlarını necə əldə edə bilərsiniz
Bu günlərdə, margin imkanına çıxış əldə etmək daha asan ola bilməzdi. Brokeraj evləri müştərilərin marjı ilə ticarət etdiyi nəticələrlə ticarət əməliyyatlarında və faiz gəlirlərində çox pul qazanır. Bir margin hesabı açmaq üçün bütün etmək lazımdır ki, onu ilk hesab açma şəklində istəmədiyinizinizi göstərir (bəzən, imtina etməlisiniz!). Zaten bir hesabınız varsa, yapmanız gereken tek şey, bir kısıtlama ekleme anlaşmasıdır. Bu belədir. Brokerlik evi kreditinizi həyata keçirə bilər. Əks təqdirdə, uyğun şəxslər, təşkilatlar və digər hüquqi şəxslərə onların hesabından pul borcları verilir. Hətta saxtakarlara qarşı çeklər yazmaq və pul çəkmək, layihəni əhatə edən margin borcunu da edə bilərsiniz.
Marjin baxım tələbləri
Hər bir brokerlik evi marjın saxlanılması tələbini yaradır. Bu baxım tələbi investorun hər zaman öz portfelində saxlamağı maneə yaradır. Məsələn, 30% saxlama tələbini saxlayan bir ev, hər bir investor üçün 1.00 dollardan 2.33 dollara qədər borc verərdi, ona investisiyanın qoyulması üçün ona 3,33 dollar aktiv qoydu. Portfelində yalnız bir və ya iki səhmdarı olan investor, tipik olaraq 50% -ə qədər yüksək bir texniki tələbə məruz qala bilər, çünki broker, diversifikasiyanın olmaması səbəbindən ödənilməməsi ehtimalı daha böyükdür.
Təmiz səhmlər kimi bəzi aktivlər, margin ticarətinə tamamilə uyğun gəlmir. Şübhəsiz ki, bu müdrikdir. Təmin fonduna sərmayə demək olar ki, hər zaman pis bir fikirdir . Üstəlik leverage əlavə etməli olardı.
Leverage Gücü - Bir Margin Ticarəti kimi görünə bilər bir nümunə
Bir spekülatör 10,020 ABŞ dolları məbləğində təsdiq edilmiş broker hesabına yatırır. Firma 50% -lik texniki tələblərə malikdir və hal-hazırda 50% -dən az olan kreditlər üzrə 8% faiz ödəməlidir.
Spekülatör bir şirkətdə fond almağa qərar verir. O, adətən onun əlində olan 10,020 dollar pulla məhdudlaşdıracaq. Ancaq marj borcunu istifadə edərək, o, ən azı 10 min ABŞ dolları məbləğində borc alır və ona 20,020 dollar investisiya qoyur. O, 20 dollarlıq brokerlik komissiyasını ödəyir və hər biri 15 ABŞ dolları olan şirkətin 1,332 səhmini almaq üçün $ 20,000 ($ 10,000 onun pul, $ 10,000 borc pul) istifadə edir.
- Margin Borc Ssenari 1
Səhmdar hər səhmə üçün 10 dollara düşür. Portfelin artıq 13.320 ABŞ dolları (hər səhmdə x $ 1.332 səhm), 10.000 ABŞ dolları həcmində margin kreditindən, 3.320 ABŞ dolları və ya marja kreditinin 25% -nin bazar dəyəri var , investorun kapitalı. Bu ciddi bir problemdir. Spekülatör öz kapitalını iyirmi dörd saat ərzində bərpa etməlidir və ya onun broker marj krediti üzrə ödənilməmiş balansı ödəmək üçün mövqeyini ləğv edəcəkdir. Bu 24 saatlıq xəbərdarlıq margin zəng kimi tanınır. Onun margin zəngini qarşılamaq üçün ən azı 6,680 dolları dəyərində nağd və ya səhm payı yatırmalıdır.
Marqarda alınıb satılan spekülatör, onun itkisi 3,333 dollarla məhdud olardı. O, şirkətin bir bargain olduğuna inanması halında, bazar dəyərinin aşağı düşməsinə baxmayaraq azadlığa malik olardı. Ancaq onun margindən istifadə etdiyi itki 6,680 ABŞ dolları və səhmlərin məcburi satışı üzrə komissiya və ödənilməmiş balans üzrə faiz xərcləri halına saldı. - Margin Borc Ssenari 2
Səhmlərin 1,332 səhmini 15 dollardan satın aldıktan sonra qiymət 20 dollara yüksəlib. Portfelin bazar dəyəri 26,640 dollardır. Spekülatör səhm satır, 10,000 ABŞ dolları həcmində kredit və cibləri faiz və satış komissiyasından əvvəl 6,640 dollar ödəyir. Marjın istifadə edilmədiyi halda, bu əməliyyat yalnız ona komisyondan əvvəl 3,333 ABŞ dolları mənfəət qazandıra bilərdi.
Səhmlərinizə Margin investisiya etmək haqqında məlumat əldə etməlisiniz
Dərs, marjın yaxşı və ya pis bir portfelin performansını gücləndirir. İnvestisiya sərt pul vəsaitləri əsasında aparıldığı təqdirdə, zərərin və qazancların daha çox olmasını təmin edir. Əsas risklər bazar və vaxtdır. Bir investisiyanın artıq dəyərsizləşməsinə və / və ya bir fondun qiymətinə əhəmiyyətli miqdarda vaxt keçə bilsə belə, qiymətlər düşə bilər və investorun yüksək faiz xərcləri ilə nəticələnir. Qiymətsiz bir fond tapan bir investor, marjı istifadə edərək ipso faktiki olaraq spekulyasiya edir, çünki o, bazarın öz fondlarını satmasına məcbur etmək üçün kifayət qədər düşməyəcəyini düşünür.
Margin üzrə ticarətin əsasları
Bir margin aracılıq hesabı üçün qeydiyyatdan keçirdiyiniz zaman, ümumiyyətlə:
- Hesabınızdakı bütün qiymətli kağızlar səhmlər, istiqrazlar və s. Daxil olmaqla marja krediti üçün girov kimi saxlanılır.
- Marjın saxlanılması tələbi brokerdən brokerə, fonddan portfelə və portfelə portfelə qədər dəyişir. Broker firması istənilən vaxt onu dəyişdirmək hüququna malikdir, belə ki, özünüzü heç bir xəbərdarlıq və ya portfelinizin ləğv edilməməsi üzündən marj borcunuzun balansını dərhal ödəmək üçün tələblə tapa bilərsiniz.
- Əlavə aktivlərin depozitləşdirilməsi ilə margin zənginə cavab verməsəniz, broker sizin tələb olunan kapital nisbəti bərpa olunana qədər investisiyalarınızın bir hissəsini və ya hamısını sata bilər.
- Margin istifadə edərkən sərf etdiyinizə görə daha çox pul itirmək mümkündür. Sizin portfeliniz tamamilə silinmiş olsa da, brokerinizə borclu ola biləcək hər hansı bir borcu ödədiyiniz üçün qanuni məsuliyyət daşıyacaqsınız.
- Brokerinizin margin balansında çəkdiyi faiz dərəcəsi dərhal dəyişdirilə bilər.
Bəzi ekstremal hallarda marj ciddi iqtisadi çətinliklərə səbəb oldu. Böyük Depressiyanın davam etdiyi 1929-cu ildə baş verən qəza zamanı saxlama tələbləri margin kreditinin məbləğinin yalnız 10% -i idi! Broker firmalar, başqa sözlə, hər bir investor üçün yatırdıqları hər 1 dollar üçün 9 dollar kredit verəcəkdi. İnvestor $ 10,000 dəyərində səhm satın alsınsa, yalnız 1000 dollar məbləğində pul yatırması tələb olunacaq. Bazarın çökməsinə qədər səhmlərin qiymətlərinin azalmasına səbəb olan bu problem yox idi. Brokerlər marjinal çağırışlar etdikdə, müştərilərin böyük hissəsinin fond bazarında olduğundan, heç kəs onları geri ödəməyəcəyini tapdılar. Beləliklə, brokerlər margin kreditlərini ödəmək üçün səhmləri satdılar. Bu, özü ilə bəslənən bir dövrü yaratdı ki, nəticədə qiymətlər aşağı düşdü və bütün bazar yıxıldı. Bundan əlavə, uzun illər ərzində marja ticarətinin dayandırılması ilə nəticələndi.
Ticarət Səhmləri haqqında daha ətraflı məlumat
Daha ətraflı məlumat üçün, səhmlərin ticarətinə dair təlimatını oxuyun. Bu fond ticarətinin bəzi əsaslarını, tələlərin və daha çoxu izah edəcəkdir.