2018 və Beyonddan nə gözləmək olar?
Dünya miqyasında geniş inkişaf
Qlobal iqtisadiyyat, OEDC-nin İqtisadi Görünüşünə görə 2018-ci ilədək qeyri-adi geniş və sinxron böyümə sürətini yaşayır. Dünyanın ən böyük 45 iqtisadiyyatının hər birinin 2017-ci ildə böyüməsi və 2018-ci ildə böyüməsi gözlənilir, illik artım böhranı əvvəlki dövrlərdən və keçmişdə yaşananlardan aşağı qalır. Uzunmüddətli çağırışlar daha güclü, daha əhatəli və daha möhkəm iqtisadiyyatları inhibə etdi.
Bir çox OEDC iqtisadiyyatında məşğulluq dərəcələri böhran öncəsi səviyyələrdən çoxdur, lakin bu tendensiyalar 2018-ci ilin əvvəlində real əmək haqqı qazanmır. Ödəniş və inflyasiya olmadan, OEDC bu ölkələrin böyüməsi 2019-cu ildə zəifləyəcəkdir. həmçinin yüksək səviyyəli və ya aşağı faiz dərəcələri ilə yaradılmış korporativ və ev borcları, gələn il ərzində artımın davamlılığı ilə bağlı suallar yaradır.
OEDC dünyanın bir çox ölkəsi üçün 2019-cu ildə yavaş artım templərini proqnozlaşdırır, lakin Hindistan çox vacib istisna idi.
Qrup, 2017-ci ildə Hindistanın yüzdə 6,7 səviyyəsində böyümə edəcəyini və 2018-ci ildə yüzdə 7, sonra da 2019-ci ildə yüzdə 7,4 səviyyəsinə çıxaracağını proqnozlaşdırır. Bu tendensiyalar investisiya, məhsuldarlıq və böyüməyi artıracaq olan islahatlara səbəb olur. Braziliya və Rusiyanın da düşmələrindən çıxması gözlənilir, ABŞ isə 2019-cu ildə yüzdə 2,1-ə çatacaq.
Aşağı korrelyasiya və dəyişkənlik
2008-ci ilin maliyyə böhranından sonra qlobal fond bazarı korrelyasiyası rekord yüksək korrelyasiya əldə etdikdən sonra daha normallaşdırılmış səviyyələrə qayıdır. Əslində, bərabərlik korrelyasiyası 20 ildən çox müddət ərzində G20-də olmuşdur. Məsələn, ABŞ fond bazarı güclü bir ifaçı olmuşdur ki, Avropa qiymətli kağızları əlverişli makroiqtisadi şəraitə, daha ucuz qiymətlərə və aşağı valyuta dəyərləndirməsinə baxmayaraq, artan endirimlə ticarət edir.
Eyni zamanda, bir çox qlobal fond bazarında dəyişkənlik aşağı qalmışdır. Chicago Board Seçim Borsası (CBOE) dəyişkənlik indeksi, ilin sonuna 10,0-dən aşağı seyr etdi və bu, ABŞ-da uzun müddətli 20,0 orta hesabla yarısından azdır. Qeyd edək ki, aşağı volatilliyin bəzi hissəsi sektorla bağlı dəyişikliyə aid ola bilər, yəni aşağı başlıq sayı bəzi sektorlarda azalma ola bilər.
Siyasət, mərkəzi bank və hərbi təhdidlər riski yox, amma investorlar hesab edirlər ki, qlobal iqtisadiyyat keçmişdə olduğu kimi bu problemlərə də məruz qalmır. Şimali Koreya ilə qarşıdurma bazarlarda böyük təsir göstərə bilər, amma inflyasiya olmadan daha böyük bir risk mərkəzi bankın sıxlaşması ola bilər ki, bu da yavaş artım və kapital və istiqraz bazarları üçün problem yarada biləcək digər məsələlərə səbəb ola bilər.
İnvestorlar üçün məsləhətlər
Qlobal səhm bazarları arasındakı aşağı korrelyasiya beynəlxalq investorların diversifikasiyadan faydalana biləcəyini bildirir. Nəhayət, dünya miqyasında geniş iqtisadi artım nəzərə alınmaqla, qaytarmalarını ödəmədən portfelində daha az dəyişkənliyə sahib ola bilərik. Qlobal iqtisadiyyatda depressiya ödənişlərindən və ya borcla əlaqəli bir maliyyə şoku üçün potensialdan yaxın dövrdə tənəzzül yaşayırsa diversifikasiya də ağıllı bir hərəkət ola bilər.
İnvestorlar həmçinin portfelini müntəzəm olaraq yenidən balanslaşdırmalarını təmin etməlidirlər. Məsələn, güclü ABŞ fond bazarının göstəricisi 2017-ci ilin sonlarında bir çox beynəlxalq investorun ABŞ fondlarına həddindən artıq miqdarda pul verə biləcəyini nəzərdə tutur. Avropanın səhmdarlarına daha çox aktivin dəyişdirilməsi, ABŞ və Avropanın qiymətləri arasında olsa belə, onlara fayda gətirə bilər. Əlavə fayda, qlobal böhran halında portfelin daha yaxşı diversifikasiya edilməsidir.
Qlobal bazarlarda bərabər şəkildə sərmayə qoymanın ən yaxşı üsulu, beynəlxalq valyuta mübadilə fondları (ETF) və ya aktivlərin yerləşdirilməsini avtomatik olaraq saxlayan investisiya fondlarından istifadə edir. Məsələn, Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) qeyri-ABŞ aktivlərinə məruz qalır, o cümlədən, Avropanın 54 faizi, Asiyada 38 faizi, ABŞ-dan qeyri-ABŞ Şimali Amerika bazarlarına, məsələn, Kanada və Meksika.