Əsas Analizin İki Subsetinə Baxın
Üstəgəl İnvestisiya nədir?
Bir yuxarıdan aşağı investisiya anlayışı istifadə edən investorlar, fərdi ehtiyatlara doğru yola çıxmadan əvvəl makroiqtisadi amillərə baxaraq analizlərinə başlayırlar.
Məsələn, yuxarıdan aşağı bir investor hansı ölkələrin ən sürətli böyüyən iqtisadiyyata sahib olduğunu araşdıraraq öz analizlərini başlaya bilər. Daha sonra, bu iqtisadiyyatlar daxilində fərdi sektorlara yaxşı imkanlar tapmaq üçün baxa bilərlər. Nəhayət, onlar investisiya qərarını verməzdən əvvəl bu sahələrdə fərdi şirkətlərə baxacaqlar. İnvestor həm də iqtisadi və biznes dövrü kimi digər makroiqtisadi amillərə baxa bilər.
Ən yuxarıdan aşağı olan investorlar, fərdi səhmlər əvəzinə mübadilə alətləri (ETF) istifadə edərək, böyük tendensiyalara kapital qoymağa yönəlmiş makroiqtisadi investorlardır. Onlar aşağıda göstərilən investorlara nisbətən yüksək dövriyyəyə sahibdirlər, çünki daha çox bazar dövrünə fərdi ehtiyatlardan daha çox diqqət yetirirlər.
Demək olar ki, onlar strategiyadır, qiymətləndirməmiş şirkətləri tapmaq üçün qiymətli əsaslı yanaşma ilə müqayisədə təcil və qısamüddətli mənfəət haqqında daha çox şeydir.
Üstəlik aşağıda göstərilən investorlar müəyyən bir ölkə , region və ya sektorda diversifikasiya edilmiş aktivlər portfelinə çıxış əldə etmək üçün fayda vermək üçün fayda verirlər.
Əsas nöqsanlar, onların fərdi səhm və ya istiqrazlara sərmayə etmədikləri müddətdə, portfelinin əsas maketi üzərində nisbətən az nəzarətə malikdirlər. Portfelinin diversifikasiyası deyil, xüsusi ölkələrə və ya sektorlara yönəldikləri təqdirdə konsentrasiya riskləri də ola bilər.
Yatağın altındakı investisiya nədir?
Bir aşağıdan yuxarı bir yanaşma istifadə edən investorlar fərdi şirkətlərə baxaraq öz xüsusiyyətlərini əsas götürərək bir portfel quraraq öz analizlərinə başlayırlar.
Məsələn, aşağıdan yuxarı bir investor aşağı qiymətli qazanc (P / E) nisbəti ilə səhmlərin ticarətinə baxa bilər və sonra müəyyən meyarlara cavab verən şirkətləri nəzərdən keçirə bilər. Daha sonra, hər bir fərdi firmaya daha dərin bir nəzər salmaq və digər təməl meyarlar əsasında qiymətləndirirlər. İnvestor, analitik araşdırma hesabatları və əlavə fikir üçün fikir oxumaq kimi xarici amillərə də istinad edə bilər.
Ən aşağıdan yuxarı investorlar portfeli qurarkən bir şirkətin xüsusi xüsusiyyətlərinə diqqət yetirən mikroekonomik investorlardır. Onlar bu ehtiyatları əhatə edən ətraf mühitə deyil, fərdi ehtiyatları araşdırmaq üçün çox vaxt sərmayə qoyduqları üçün investorları ala biləcəklər. Bu, onların investisiyalarının həyata keçirilməsi üçün daha uzun vaxt tələb edə biləcəyini, lakin riskin idarə edilməsində daha effektiv ola biləcəyini və nəticədə riskə uyğunlaşdırılmış gəlirlərin artmasını nəzərdə tutur.
Bottom-up investorlar sənaye və coğrafiya baxımından tez-tez yaxşı diversifikasiya edən bir portfeldən faydalanır və portfelinin hər bir komponentinin investisiya məqsədlərinə uyğun olduğunu bilirlər. Baxış etdiyimiz əlamətdir ki, onlar göstərdikləri əsas xüsusiyyətlər uğurlu olmaları üçün yuxarıda göstərilən bazar qiymətləri çıxarmalıdırlar. Məsələn, yalnız aşağı P / E əmsalları uzun müddət ərzində S & P 500 benchmark indeksindən üstün olmayacaqdır.
Ən yaxşı yanaşma nədir?
Bütün investorlar üçün düzgün bir yanaşma yoxdur və yuxarıdan aşağı və ya aşağıdan yuxarı investisiyalar arasında verilən qərar əsasən şəxsi üstünlük məsələsidir. Lakin, bu iki investisiya üslubunun bir-birindən fərqlənmədiyini qeyd etmək lazımdır.
Bir çox investor müxtəlif portfel qurarkən yuxarıdan aşağı və aşağıdan yuxarı investisiyaları birləşdirir.
Məsələn, investor bir yuxarıdan aşağıya yanaşma ilə başlaya bilər və önümüzdəki il və ya iki il ərzində sürətlə artım görəcək bir ölkə axtarır. Onlar aşağı qiymətli qazanc nisbəti və ya yüksək məhsullar olan şirkətlər kimi xüsusi investisiyalar axtararaq o ölkənin daxilində aşağıdan yuxarı bir yanaşma ala bilərlər.
Bu metodları müvəffəqiyyətlə istifadə etmək üçün əsas doğru meyarların müəyyən edilməsi və onları geniş kontekstdə təhlil etməkdir. Misal üçün, müəyyən bir ölkədə qiymətli qazanc nisbəti depressiyaya məruz qalarsa, gələcək seçki və ya münaqişə kimi daha böyük makroiqtisadi risk faktoruna səbəb ola bilər. Yatırımcılar, hər hansı bir bahalı səhvə yol verməmək üçün investisiya qərarlar qəbul edərkən bu amilləri diqqətlə nəzərdən keçirməli.