Niyə Ümumdünya üçün baxırsınız?
İnkişaf etmiş ölkələrin aşağı həddən artıq zərər gördüyü tarix boyunca bir çox dəfə var. Məsələn, ABŞ, Avropa və Yaponiya 2008-ci il maliyyə böhranından bəri qeyri-adi aşağı faiz dərəcələrini qoruyub saxlamışdır. 2016 və 2017-ci illərdə Birləşmiş Ştatlar faiz dərəcələrini artırmağa başlamışdır, lakin Avropa Mərkəzi Bankı (ECB) sıfır faiz dərəcələrinə malikdir və Yaponiya Bankı 2017-ci ilin sonunadək mənfi faizlərə malikdir.
Aşağı faiz dərəcələri daha yüksək aktiv qiymətlərinə gətirib çıxarır, çünki bu, borc götürmək üçün xeyli ucuzdur, buna görə daxili bazarda səmərəli gəlir axtaran investorlar yüksək qiymət ödəyir. Beynəlxalq bazarlar bu hallarda daha ağlabatan bir qiymətləndirmə ilə daha yüksək verim təmin edə bilər. Daxili bazarlar, aşağı faiz dərəcələri ilə güclü qiymət artımı səbəbindən cəlbedici görünə bilər, lakin diversifikasiya uzunmüddətli fayda təmin edə bilər.
Qlobal daşınmaz əmlak və istiqrazlar gəlir gətirənlər üçün iki ümumi aktiv sinifidir.
Əmlak investisiyaları, əsasən kirayə gəlirlərindən (xüsusilə ABŞ-da bunu etmək üçün vergi üstünlüyü olduğu) gəlirlərdir və istiqrazlar adətən əsas məbləği (sıfır kupon istiqrazları istisna olmaqla) ödəmədən əvvəl müntəzəm faiz ödənişləri edirlər. İnvestorlar üçün sual: Düşük yerli faiz dərəcələrində hansı variant yaxşıdır?
Qlobal Əmlaka İnvestisiya
Qlobal daşınmaz əmlak investisiya, aşağı faiz dərəcəsi dövründə yerli variantlarla müqayisədə cəlbedici riskə uyğun gəlirlər təklif edə bilər.
Məsələn, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO), SPDR Real Estate Sektoru ETF (XLRE) üçün 2017-ci ilin noyabr ayında yüzdə 3,5 nisbətində gəlir və 23,58x qazanma nisbətini təmin etdi. Buna görə yüzdə 3,7'lik verim və 36,35x qazanc nisbəti ). Bu, qiymətlərdən FFO-a daha dəqiq bir ölçü ola bilər, baxmayaraq ki, investorlar qiymət-mənfəət əsasında 12x daha çox ödəmə əvəzinə yalnız 0,2 faiz çox verim əldə edirlər.
Qlobal daşınmaz əmlak investisiyaları da yerli təkcə daşınmaz əmlak investisiyalarına nisbətən daha çox çeşidlənmədən faydalanır. Məsələn, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO), Amerika Birləşmiş Ştatlarına yüzdə 60 nisbətində təsir göstərir və qalıqları digər qlobal bazarlara bölünür. Birləşmiş Ştatlarda bazar şərtlərinə mənfi təsir dəyişikliklər yalnız ABŞ-ın yalnız əmlak fondları kimi bu vəsaitlərə təsir göstərməyəcəkdir.
Sovereign bondlarına investisiyalar
Sovereign istiqrazlar aşağı faiz dərəcələri şəraitində aşağı verimli daxili istiqrazlar üçün cəlbedici alternativ təklif edə bilər.
Məsələn, iShares JPMorgan İnkişaf edən Market Bond ETF (EMB) iShares US Treasury Bond ETF (GOVT) ilə müqayisədə 2017-ci ilin sonunda 1,68 faiz gəlirlə müqayisədə 4,53 faiz gəlir təmin edib.
İnkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları ABŞ dövlət istiqrazlarına nisbətən əhəmiyyətli dərəcədə təhlükəli ola bilər, lakin mübadilə fondunun müxtəlif portfeli bu riskləri azaltmağa kömək edir. Dövlət istiqrazları korporativ istiqrazlardan daha təhlükəsiz olur.
Ölkənin faiz dərəcəsi aşağı olduğunda sovereign istiqrazlar da faydalana bilər. Nəticədə, inkişaf etməkdə olan bazarlarda bir çox korporasiya faiz dərəcələri azaldıqda və ABŞ dolları bir ev valyutasına qarşı amortizasiya olunduqda ucuzlaşan ABŞ dolları borc borcunu verir. Dəhşətdir ki, zəif bir ABŞ dolları qlobal bazarda ABŞ istehsalçıları ilə rəqabət edən ixracata yönəlmiş iqtisadiyyata zərər verə bilər.
Diqqət etmək üçün əhəmiyyətli risklər
Beynəlxalq daşınmaz əmlaka və ya sovet istiqrazlarına sərmayə qoymaqda nəzərə alınacaq bir neçə mühüm risk faktoru var:
- Jeopolitik Risk : Beynəlxalq investisiyalar, xüsusilə investisiyalar qeyri-sabit bir regionda cəmləndiyi zaman, daha çox geosiyasi riskə malik ola bilər.
- Valyuta riski : İnvestorlar vergilər üçün xarici aktivlərə sərmayə qoyarkən xarici mənfəətin valyuta çevrilməsinin ABŞ dollarına çevrilməsini təsir etməlidirlər.
- Faiz dərəcəsi riski : Öhdəliklər və daşınmaz əmlak faiz dərəcələrindəki dəyişikliklərə digər aktivlərə nisbətən daha həssasdır, bu da faiz dərəcələrini nəzərə almaq üçün vacib amildir.
- Standart Risk : İnkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları inkişaf etmiş istiqrazlara nisbətən daha az stabil ola bilər və zamanla bir neçə dəfə əvəzlənmişdir.