Pul vəsaitlərinin hərəkəti və mənfəət arasındakı fərq
Nağd pul axını nisbətinin səbəbini başa düşmək üçün bəzi mühasibat uçotu anlamaq lazımdır.
Mənfəət və zərər hesabatı (və ya daha çox yayılmış olduğu kimi gəlir hesabatı ) həmişə pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabata bərabər gəlməyəcəkdir. Bir şirkətin böyük mənfəətlərini bildirməsi və likvidlik problemləri səbəbindən faktura ödəmə bilməməsi nəzəri cəhətdən mümkündür. (Əslində, mən yüksək qazanc əldə edən bir zəncir mağazasını xatırlayıram, amma əməliyyat icarələrini ödəmək üçün kifayət qədər vəsait yox idi və iflasa məcbur edildi.)
Bir çörək sənətinə sahib olduğunuzu düşünün. Işinizi mirasdan başlamaq üçün 100.000 dollar pulunuz var; bəlkə də valideynləriniz və ya baba və ya babalarınız bir qaynaq fonu qurdular . Siz $ 80,000 dəyərində avadanlıq satın alırsınız, bu da 20.000 ABŞ dolları məbləğində dövriyyə kapitalı üçün ayrılır. Avadanlıqların 10 il davam edəcək və o dövrün sonuna çatdıqdan sonra heç bir dəyəri yoxdur.
Dərhal, balans hesabatında 80 min dollar məbləğində əmlak, bitki və avadanlıq - xərc, 20,000 dollar pul və başqa heç bir şey göstərməyəcəkdir. İlin sonunda, satışınız olmadıqda, gəlir hesabatında gəlirin $ 0, amortizasiya xərci ($ 80,000 dəyəri - $ 0 qurtarma dəyəri 10 il = 8,000 dollara qədər illik amortizasiya), gəlir vergisinin əvvəlki vergi itkisi 8 min dollar.
Beləliklə, ilin sonu üzrə balans 20.000 ABŞ dolları məbləğində pul vəsaiti, 80.000 ABŞ dolları məbləğində əmlak və avadanlıq - balans hesabatında 72.000 ABŞ dolları məbləğində xalis amortizasiya balansını göstərir və 8000 ABŞ dolları məbləğində bölüşdürülməmiş mənfəətdir . Hər il, balansdakı avadanlıqların dəyəri 0 $ -a endirilənə qədər, əlavə 8,000 ABŞ dolları məbləğində yazacaqsınız.
Vəziyyətin reallığı çox fərqlidir. Siz hər il $ 8000 itirirsiniz. Bunun əvəzinə, ilk ildə 80.000 dollar xərcləyirdiniz. Bankda yalnız 20,000 dollar var. Nəticədə, mənfəət və zərər hesabatında göstərdiyinizə görə hər il $ 8,000 daha çox nağd pul var. Bir mənfəət qazanmağa başladıqdan sonra qazanc nisbəti , sonrakı illərdə pul qazanma nisbətinin daha dəqiq bir şəkildə təsvir ediləcəyi halda, qazandıqları pulların miqdarı daha da genişlənəcəkdir. Bu amortizasiya xərclərinin gerçək olmadığını söyləmək olmaz - bu, əlbəttə ki, Warren Baffett bizə diş peri kapital xərcləri üçün ödəmədiyini xatırladır!
Pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbəti bəzi sənaye sahələrində daha yaxşıdır
Mühasibat uçotu qaydaları bəzən bəzi müəssisələrin və ya sənayenin bəzi mənfəətlərini azaldmaq və ya həddindən artıq səviyyəyə çatdırmaq üçün pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbətini qiymətləndirmə məqsədi ilə daha yaxşı işləməyə, qazanc nisbətinə görə yaranmasına səbəb olur. Dərman istehsal edən zaman, böyük miqdarda tədqiqat və inkişafa xərclənməsini tələb edən bir dərman firması edin. Biri bu xərcləri bir dəfəyə götürməməli, amma bunun əvəzinə bir dərman satıldığı dövrdən yayılmışdır ki, bu sizin çörək üçün avadanlıq satın almaq üçün bərabərdir.
Bununla belə, mövcud qaydalar tələb olunduqda xərclərin çoxunun xərc kimi yazılmasını tələb edir, yəni bir məhsul inkişafında erkən illər çox az mənfəət göstərmək məcburiyyətindədir və ya bəzi hallarda kütləvi zərərlər, son.
Potensial investisiyaların araşdırılması zamanı bu kiçik məsələdir. Bir dərman şirkətinin mənfəətin qiyməti bu mühasibat uçotu qaydalarına əsasən pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbətindən daha az istifadə edir. Buna görə də Wall Street analitiklərinin dərman patentlərinin həyat dövrü barədə danışdığını duyur. İnkişaf etdiyimiz dərmanlar, ümumi rəqabətə məruz qalacaq dərmanlar və digər faktorlarla müəyyən edilmiş maliyyə ili ərzində səhmdarlar üçün mövcud olan vəsaitləri qiymətləndirə biləcək dərmanlar üçün düzəlişlər edirlər.
Beləliklə, qazancın qiyməti sadəcə belə bir vəziyyətdə faydalı deyil.
Pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbətinin qiyməti gələcək tədqiqatlar və inkişaflar, marketinq dəstəkləri, borcların azaldılması, dividendlər , səhmlərin geri alınması və sairə üçün rəhbərliyə aid olan pul məbləğinin daha yaxşı bir fikri təmin edəcəkdir. Ən yaxşı nəticələr üçün, yaxşı bir analitik, bir neçə dərman və ya məhsulun bütün inkişaf dövründə meydana çıxan pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbətinə düzəliş edilmiş qiymətləri əldə etmək üçün bir neçə il, bəlkə də bir tam iş dövrü, pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatları kimi orta hesabla orta hesabla olardı.
Pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbətinə qiymətin hesablanması
Pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbəti qiyməti cari səhm qiymətini alaraq və pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatda olan əməliyyatlardan ümumi pul vəsaitlərinin hərəkəti bölünməsi hesablanır. Bəzi investorlar pulsuz pul axını kimi tanınan bir şeyə əsasən pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbətinə modifikasiya olunmuş qiymətdən istifadə etməyi üstün tuturlar. Amortizasiya və amortizasiya, sərmayə kapitalında dəyişikliklər və kapital xərcləri kimi xərclərə düzəlişlər edilir. Əslində, mən öz işimdə heç vaxt heç bir şeyi azad pul vəsaitlərinin hərəkəti formulundan istifadə etməyi düşünməyəcəyəm, çünki bu, bir işin və ya aktivin əsas iqtisadi vəziyyətini daha dəqiq göstərir.
Pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbətinin dəyər hissələrinə istifadə edilməsi
Pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbətinin orta qiyməti sənayedən sənayeyə qədər dəyişir. Kapital intensiv fəaliyyətə cəlb olunan şirkətlər üçün, o cümlədən avtomobil şirkətləri və dəmir yolları, pul vəsaitlərinin hərəkəti kəmərlərinə daha aşağı qiymətə baxacaqsınız, çünki investorlar bilirlər ki, pulun çox hissəsini avadanlıqlara, obyektlərə, materiallara və sabit vəsaitlər və ya firma zərər verəcəkdir. Bir avtomobil şirkətinin fabriklərini yeniləməsini dayandırdıqları bir məsələnin düşündüyünü təsəvvür edin, bir nöqtədə, maşınlar sadəcə edilə bilməz!
Digər tərəfdən, proqram təminatı kimi sənayelər pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbətlərinə daha yüksək qiymətə imkan verirlər, çünki onların kapital tələbləri çox aşağıdır. Məhsul inkişaf edildikdən sonra, yalnız real qiymət proqramı və qutu üçün karton qoymaq üçün ucuz plastik parçadır (DVD və ya CD).