Hedcinq fondlarına sərmayə qoymaq yeni investorlar üçün faktiki olaraq imkansız ola bilər
İndi, yeni investorların yüksək keyfiyyətli hedcinq fondlarına və bəzi fərdi yerləşdirmə investisiyalarını əhatə edən qaydalara çıxış əldə etmək üçün mümkün olmadığı səbəbləri izah etmək üçün bir az vaxt ayırmaq istəyirəm. (Şəxsi yerləşdirmə deməkdir ki, bir broker kimi bir fond birjasında satın almaq kimi, ictimaiyyətin üzvü kimi investisiya iştirak etmək imkanı yoxdur, bunun əvəzinə yalnız seçilmiş bir qrupa təklif olunur Texniki qayda olaraq, qardaşınız qaynaşmış qatıq stendləri zəncirini buraxmaq üçün yeni bir şirkətə başlamışsa və ümumi ictimaiyyət olmadıqda səhmlər almağa imkanınız varsa, bu fərdi yerləşdirmə hesabı olaraq qəbul ediləcək. )
Səbəbləri anlamaq üçün hedcinq fondları kütlələr üçün belə əlçatmazdır, bilməlisiniz ki, hedcinq fondları özəl şəkildə saxlanılır və tez-tez məhdud tərəfdaşlıq və ya məhdud məsuliyyətli şirkətlər kimi strukturlaşdırılmışdır, onların məhdud tərəfdaşlıq bölmələri və ya məhdud məsuliyyətli şirkətin üzvlük birlikləri nəzərdən keçirilir Çox şəraitdə qiymətli kağızlar.
Qaydalar kiçik pul menecerləri üçün mürəkkəb və tez-tez qadağan edir, belə ki, Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası və ya SEC , qeydiyyat tələblərindən bir neçə müxtəlif növ yığılmış investisiya vasitələrindən azad edilərək bu yola imkan verir. Bu istisnaların əksəriyyəti, lakin hamısı deyil, "D Dövrü" adlanan bir şeydir.
Burada tənzimləmə D-də yeni investorların hedcinq fondlarına daxil olmağın çətin olduğu səbəbləri aşkar etdiniz.
Bəzi dərəcədə bu, cəmiyyət üçün yaxşı bir şey ola bilər, çünki kollektiv şəkildə alınmışdır ki, adi sərmayəçilər daha az təcrübəyə, daha az maliyyə mürəkkəbliyinə malikdirlər və həm gəlir, həm də xalis dəyərlər ilə ölçülmüş, bir çox hedcinq fondu strategiyası ilə. Bunun əvəzinə, ən yaxşı bahis, hedcinq fondlarına tamamilə daxil olmaq cəhdindən qaçmaq və dəmir atmaq, indeks fondlarına və ya passiv strategiyalara investisiya etmək , bəlkə də, vergi səmərəliliyi baxımından ən azı bir neçə yüz min ABŞ dolları olduqda fərdi idarə olunan hesablarla qarşılıqlı fond xərcləri nisbəti kimi şeyləri saxlayırlar.
Buna baxmayaraq, D tənzimlənməsinə dalış edək və bəzi tələb və məhdudiyyətləri müəyyən edək.
Dəyişiklik # 1: D tənzimləyicisi qeyri-akkreditə edilməmiş sərmayəçilərin kassa üzrə məhdud sayda nöqtəyə malik olmasını təmin edir
Xüsusilə D tənzimlənməsinin üç vacib hissəsi var: 504-cü Qayda, 505 saylı qətnamə və 506 saylı Qayd. Bu üç qaydaların hər biri müxtəlif mənfəətlər və çatışmazlıqlara malikdir, lakin ümumi məxrəc bir şirkətin və ya hedcinq fondunun investorlardan pul qazanmasına imkan verməsidir bir çox sənədləşmə sənədi verilməsi.
Ümumi məhdudiyyətlər 35-dən çox qeyri-akkreditə edilmiş investordan pul qazanmır və ya hər hansı 12 aylıq müddətdə 5 milyon dollardan çox olmamaqdır. (Daha ətraflı məlumat üçün, Accredited Investor nədir?).
Səbəb 2: Bir çox illər üçün, D tənzimləyici bir qanuna qarşı bir Hedcinq Fondu elan etmək idi
Uzun illərdir ki, tənzimləmə D Qaydası 504, 505 və 506 əsasən reklamın qadağan edilməsinə səbəb olur və bununla əlaqədar, hedcinq fondu imkanlarını öyrənmək üçün demək olar ki imkansız bir haldır. Bu müddəa investorları qorumaq üçün nəzərdə tutulmuşdu, amma bəzi biznes naşirləri artıq köhnəlmiş olduğunu iddia edirdi və bütün məqsəd və məqsədlər üçün SEC-u öz mövqeyini dəyişdirdi. Hər hansı bir səbəbdən, hedcinq fondları əsasən özlərini bazara çıxarmaq qabiliyyətindən yararlanmırlar, çünki bəzi jurnalistlər belə düşünürlər ki, bu soyuq təsir qalsın.
Yeni qaydalar mənzərə bir hissəsi halına gələcək kimi gələcəkdə də davam edir, yalnız vaxt demək.
Səbəb # 3: Hedcinq Fondunun Baş Tərəfdaşları istədiklərini etiraf edə bilərlər
Menecerlər, ümumi tərəfdaşlar və hedcinq fondunun digər idarəçiləri fonddan istədikləri hər hansı bir səbəbdən iradəsini ayrı-seçkilik edə bilməzlər. Səhm fondlarına investisiya qoymaq və səhmlər investisiya etməklə səhmlərə sərmayə qoymaq da eyni deyil. Bu bir çox yollarla hedcinq fondundan faydalana bilər. Məsələn, portfel meneceri eyni səthi ayırma siyasətinə sahib olan və yalnız gələcək münaqişələrin və dağıdıcılığı minimuma endirən yalnız fikirli investorları qəbul edə bilər. Təəssüflər olsun ki, bu da kənarların fondun investisiya fonduna investisiya qoyduqları və ya başqa bir şəkildə əlaqəli birinin orbitində olmadıqları zaman daha çətin bir müddətə sahib olma deməkdir. Bu, özəl bankların və zəngin idarəetmə şirkətlərinin rol oynaya biləcəyi bir sahədir.
Mükəmməl bir nümunə dünyanın ən məşhur investorudur. Uorren Baffet onun hedcinq fonduna başladığı zaman, onunla əlaqəli deyilsinizsə, ailəsi, mövcud investoru və ya onun müəllimi olan Benjamin Graham, ehtimal ki, onu eşitməmisiniz. Onun orijinal yeddi tərəfdaşları ailənin üzvləri və kollektivinin qonaq otağının ailəsi idi.
Səbəb # 4: Siz Hedcinq Fondu üçün minimum investisiya tələblərinə cavab verə bilməzsiniz
Bir hedcinq fondu ilə çalışan şəxs və ya insanlar, ən az sərmayəni ən çox hallarda istədiyi zaman müəyyən edə bilər. Dəyirmi D qayda 504, 505 və ya 506 saylı istisna ilə qəbul edilə bilən sərmayəçilərin ümumi sayına görə məhdudiyyət olduqda, bu rəqəmi yüksək göstərmək istəyirlər. Bəzi hedcinq fondları 100 min ABŞ dolları məbləğində sərmayə tələb edir, digərləri $ 25,000,000 və ya daha çox tələb edə bilər! Sadəcə səmərəlilik məsələsi.
Mənimlə birlikdə yoldaşım və mən gələcək qlobal aktivlərin idarə olunması şirkətinin başlamasını planlaşdırmağa başladığım zaman bu işə qaçdım. Həyata keçirilmək niyyətindəyik ilk xidmətlərdən biri şəxsi hesab kimi tanınır. Bir hedcinq fondu olmadıqda və beləliklə bu xüsusi keçiddə müzakirə etdiyimiz qiymətli kağızlar qaydalarına tabe olmamaqla belə, bu cür razılaşma fərdlərin, ailələrin və təşkilatların üçüncü tərəfin müştərisində hesab yaratmasına imkan verəcəkdir onların seçimindən sonra firmamızın üzərinə öz səlahiyyətini verər; öz ailənizin zənginliyini idarə edərkən istifadə etdikləri eyni investisiya fəlsəfəsini istifadə etmək üçün bizlər üçün ısmarlama bir portfel yaratmaq və saxlamaq üçün istifadə etdiyimiz səlahiyyət. Bir çox cəhətdən, sizin üçün xüsusi olaraq yaradılan xüsusi qarşılıqlı fond kimi; fərdi qiymətli kağızların vergi üstünlüyünü bütün işin professional portfel menecerinə köçürülməsinin rahatlığı üstünlükləri ilə birləşdirməyə çalışmaq yoludur. Bundan əlavə, daha çox məhdud mandat olsa da, bir hedcinq fondundan daha aşağı olan ödənişləri cəlb edir. Məsələn, bir hedcinq fondu bank borcunu ala bilər və biz onları qurarkən özəl hesabınızla edə bilməyəcək olan bütün şirkətləri əldə edə bilərsiniz.
Quruluşla işləyərkən ilk minimal sərmayəni 1,000,000 ilə 5,000,000 ABŞ dolları arasında müəyyən etmək üçün cazibədar oldum. Mənim çox vaxt, bir çox gündüz və müzakirə axşamları, məni 500 min dollara endirdi. Hələ də, bunu elan edəndə, məyus olan bir çox insandan eşitdim. Ən azı gözləmə siyahısında olan insanlar üçün ən azı tipik Amerika evinin əlindən gələni qədər uzaq olan ən azı 250 min dollara minimuma endirilmək üçün bir yol tapmağa çalışırdım.
Mən bunu istisna etmək istəmədim. Əslində, mənim şirkətim üçün istədiyim standartlara kiçik hesabları xidmət etmək çox çətindir və mən çox regional banklar və etibar edən şirkətlərin haqlarının ödənilməsi ilə maraqlanmıram. Yəni, qapıları cəmiyyətin kütləvi şəkildə birləşdirməsinə gətirib çıxarmaq deməkdir. Bu ticarət-off təhlili və rəqəmlərə əsaslanan praktik bir qərardır. Bəlkə də, bir gün, digər şirkətlərin varlığında xidmətlərimizi daha kiçik müştərilərə çatdırmaq üçün özümüzə qarşılıqlı fondlar və ya birja alış-veriş fondları başlayacağıq; orada sərmayə qoyuluşumuz üçün yaxınlığımızı bölüşən, şübhəsiz ki, daha az zəngin investorlar var. dəyər əsaslı yanaşma və vergi səmərəliliyi - ancaq bir problemdir.
Nəhayət, bir Hedcinq Fondunun investisiya növü olmadığını unutmayınız, bu su sahəsini əhatə edən və təsnif etmək mümkünsüz olan ümumi bir müddətdir
Kimsə bir "hedcinq fondu" aldıqlarını deyirsə, həqiqətən sizə bir şey söyləmir. Bir hedcinq fondu yaxşı və ya pis ola biləcək bir fonddan artıq bir yaxşı investisiya olmur. Bu, sadəcə olaraq, tənzimlənmənin D imtiyazlarından birinə düşdüyündən SEC ilə qeydiyyata alınmayan birləşdirilmiş investisiya fondu ilə məşğul olduğunuzu bildirir. Otelləri satın alma və satışa yönəldən bir hedcinq fonduna sahib ola bilərsiniz. Biri qiymətli investisiya əsasında səhmlər almış, gözəl sənət satmış, ya da nadir pişmiş heyvanları satan və satan biri ola bilər! Hedcinq fondu borcsuz və ya yüksək dərəcədə istifadə edilə bilər. Onun fəaliyyəti ABŞ-da və ya xaricdə olan aktivlərə yönəldilə bilər. İmkanların siyahısı sonsuzdur.