P / E nisbəti, EPS və Pərakəndə Qiymətləndirilməsinə Baxış
Nəticədə, məqsədiniz stoklarınızı bir paltaryuyan maşını ilə eyni şəkildə satın almaqdır; ədalətli bir araşdırma aparın və pulunuz üçün ən yaxşı dəyəri axtarın.
Bu maraqlı deyil, baxmayaraq ki, dəyəri investisiya olduqca sərfəli olmuşdur. Səhmdarı qiymətləndirmək üçün bir çox yol olsa da, bir neçə əsas vasitə universaldır. Bu gün biz hamımızın ən universal qiymətləndirmə vasitəsinə, P / E nisbətinə və pərakəndə fond investisiya üçün nə qədər faydalı olduğuna toxunacağıq.
EPS və P / E'i anlama
Təəssüf ki, "dəyər" hissəsi sadəcə olaraq tapa biləcəyiniz ucuz qiymətli səhm deyil. A $ 2 səhmləri ola bilər və tez-tez, 200 dollardan daha bahalı ola bilər. Niyə anlaya bilmək üçün əvvəlcə səhmdəki mənfəətin (EPS) olduğunu başa düşməlisiniz.
Hər bir səhm bir real biznesdə pay və ya qismən mülkiyyətdir. Bu hissə sizə hüquq verir, biznesin mənfəətinin və ya "mənfəətin" kiçik bir hissəsidir. Bir şirkətin xalis gəliri bölüşdürərək, onun səhmlərinin sayına görə biz EPS-ə çatırıq.
İndi şirkət, həqiqətən, siz hər bir dörddə bir məbləğdə bir çek yazmayacaq, baxmayaraq ki, dividend ödənişi şəklində bir hissə ala bilərsənsə, səhm üzrə mənfəət sizin payınızın hər bir hissəsi üçün mənfəətin kəsilməsini təmsil edir.
Xatırlamaq vacibdir ki, daha yüksək EPS mütləq yüksək mənfəət demək deyildir, firma yalnız az sayda səhmə sahib ola bilər. Burada bir nümunə var: Pərakəndə "X" illik 1 milyard dollar gəlir əldə edərsə və 1B səhmləri çıxarsa, illik EPS $ 1 / səhm olacaq. Perakendə "Z" da illik 1 milyard dollar gəlir əldə edir, lakin 2B səhmlərini ödəyirsə, illik EPS $ 0.50 / səhm olacaq.
Səhm üzrə mənfəət səhmlərin dəyərinin müəyyən edilməsində ən vacib dəyişkəndir. Qiymətləndirici vasitələrlə, məsələn, məşhur "P / E" kimi birləşdikdə, biz $ 2 hissəsinin niyə ucuz olmasından xəbərdarıq.
Ümumi olaraq "çoxlu", "P / E" və ya "qiymətdən-köçürmə bir çoxu" adlandırılan qiymət-qazanc nisbəti səhmlər üçün ən çox istifadə edilən qiymətləndirmə vasitədir. Sadəcə olaraq, P / E nisbəti, şirkətlərin həmin mənfəətə görə ödəməyə hazır olduqlarını ifadə edən cari gəlirləri əsas götürən bir çoxdur. Səhmlər "P / E" adətən Yahoo kimi saytlarda onun ticker yanında göstərilir Maliyyə və ya Motley Fool, EPS ilə səhmlərin payı qiymətini bölüşdürərək, özünüzü də asanlıqla hesablaya bilərsiniz.
Məsələn, Best Buy'un səhm qiyməti 80 ABŞ dollarıdır və EPS (TTM) $ 8, P / E nisbəti 10; 80, bölünmüş 8, 10-a bərabərdir. P / E-nin aşağı olduğu halda, biznesiniz üçün qazancınız nə qədər azdır. Lakin, hətta daha aşağı P / E həmişə daha ucuz bir səhm pərakəndə demək deyil.
P / E-nin Pərakəndə Səhmləri ilə məhdudlaşdırılması
P / E pərakəndə səhmlərə gəldikdə əhəmiyyətli olsa da, bir qədər məhdud qiymətləndirmə vasitədir. Başlayanlar üçün, ümumi P / E firma 12 aylıq mənfəətin (TTM) arxasında durur, lakin gələcək üçün hesab vermir.
Pərakəndə daim dəyişən olduğundan, pərakəndə satış xeyirxahlığını sürətlə endirib, ötən il baş verənlərə əsaslanan qiymətləndirmə problemli ola bilər. RadioShack, məsələn, 2012-ci ildən etibarən bir mənfəətə çevrildi, ancaq istehlakçı zövqləri sürətlə dəyişən iflas onu iflasına çevirdi. Pərakəndə satışa gəldikdə, sonrakı vəziyyət nə qədər vacibdirsə, sonuncu vəziyyət nə qədər vacibdir.
İkincisi, pərakəndə səhm bir dəfə hadisə və ya dövriyyə dövrü səbəbindən də qeyri-adi yüksək EPS-ə malik ola bilər. Bu, bir hit məhsulu buraxdığından, bir sıra yerləri bağladı və ya bir dəfə əlverişli vergi qərarı aldı. Bu amillərin hamısı səhmlərin P / E yolu ilə ucuz görünəcəyini, lakin növbəti ilki mənfəətin ölçülməməsi zaman P / E tələsik keçəcək.
Tarixi olaraq, bütün S & P ehtiyatları üçün ortaq P / E 14 ətrafındadır, ancaq pərakəndə səhmlər tez-tez daha yüksək katlarla ticarət edir.
Yüksək P / E pərakəndə ehtiyatlarının aşağı P / E-dən daha ucuz olmağının səbəbləri böyümə gözləmələri ilə əlaqəlidir. Bu seriyanın bir sonrakı məqaləsində biz böyümənin P / E-də necə rol oynadığını və bəzi ümumi qiymətləndirmə alətlərinin pərakəndə səhmlər üçün işləməyəcəyini müzakirə edəcəyik.