Böyük Burger, Pricey Stock.
Yaxşı bir iş tapmaq kifayət deyil; bir səhmdəki ev tapşırığını etmək məcburiyyətindəsiniz. Bilmirsinizsə , sadəcə bir səhm satın alırsan, çünki bir məhsulu sevirsən, "bildiyin şeyi satın alma" sənə qarşı çıxa bilər.
İnanıram ki Shake Shack bu nöqtəni sübut etmək istəyir.
2015-ci ildə başlanğıc IPO günündə trendy, minillik dostu burger qrupu ikiqat artdı və qısa müddətdə yenidən ikiqat qaldı. Yolda "çuval" çox yaxşı işlər görmüşdür, lakin səhmdar bu gün alıcılara satılan dadlı gəlirləri təqdim edə bilməz. İşdə niyə.
Qiymətləndirmə
Bunu görmək üçün qiymətləndirmə mütəxəssisi olmağa ehtiyac yoxdur Shake Shack hissəsi bir az təəccüblüdür.
- Fond birdəfəlik qazanc (P / E) 1000-dən çox və onun irəli P / E qiyməti 550-dir. Hər hansı bir tədbirlə, bu absurd qiymətləndirmədir. S & P 500 üçün hazırkı P / E 20-dir! Çatdırılan P / E, sürətli təsadüfi sektorun kralı, 40 yaşındadır.
- Bu gün Shake Shack təxminən 3 milyard dollar ətrafında bir bazarın kapitallaşdırmasına malikdir. Müqayisə etməklə, Chilis və Maggiano-nin Little Italy-in gəlirli əsas şirkəti olan Brinker İnternational, həmçinin 3 milyard dollar ətrafında bir bazar kapağı var. Shake Shack 63 restoranı var, Brinker isə 1,622 nəfərdir. Bazar bizə hər Shake Shack restoranının hər Brinker restoranından 25 qat daha çox dəyər verdiyini bildirir; bu mənfəət, gəlir və ya hər hansı digər metrik tərəfindən dəstəklənmir.
- Shake Shack'in səhm qiyməti üzrə orta analitik hesabat il sonuna qədər təxminən 45 dollar təşkil edir. Analitiklər tez-tez yanlış olsa da, təxminlər bu qədər uzaqdırsa, bir şey balık ola bilər.
Davam edə bilərəm amma nöqtəni alırsan hər hansı bir ölçülə fond çox isti. İnvestorların özlərinə xahiş etməsi lazım olan şeylər: nəyə görə bu fond çox yüksəkdir və davam edə bilər?
Süni amillər və sürüşmə sürüşməsi Shake Shack
Mənim fikrimcə, bir sıra qeyri-sabit amillər bu günə qədər Shake Shack-in səhmlərinin qiymətini artırıb.
- Fond səhmlərin çox az sayda sahibidir, hələ də böyük maraq. Hər hansı bir yaxşı xəbər gəldikdə, qısa satıcılar sıxışdırılır və səhmdar qiyməti yuxarıdan şişirdilir, çünki az sayda səhm var. Shake Shack daha çox səhm buraxdıqda və ya daha az qısa satıcısı olsaydı belə olmazdı.
- Səhmlər Chipotle, Potbelly, Noodles & Company və Zoe's Kitchen kimi tez təsadüfi IPOların tendensiyası üzərində pul qazanmışdır. Qrupun, yalnız Chipotle həqiqətən onun şənliyi qədər yaşamışdır. Qalanlar IPO kimi yüksəlmiş, bir neçə yaxşı mərtəbə bildirmiş, sonra isə yerə enmişdir. Bu, Shake Shack-ın fərqli olduğunu sübut edə bilməyəcək, amma ən azı onun ilk IPO-nun qüsuru təmiz şüvəllərə yönəldilmişdir.
- Səhmlər və fərziyyələr üzərinə çıxdı. Bu yaxınlarda ticarət markasına "Chicken Shack" adı verildikdə, səhm yeni bir konsepsiya və məhsulun spekülasiyasında yüksəldi. Onun icraçı direktoru, satın almalarını istisna etməyəcəyini söyləyərkən, internet yenidən səsləndi. Bu təbii, səhmdar indi məşhurdur və məqalələr bir şey haqqında yazılmalıdır. Ancaq bu söz-söhbətlərə səhm satın alınması investorların böyük bir sıçrayış imicini tələb etməsini tələb edir (satın alma ya da toyuq anlayışı müvəffəqiyyətli olmağı düşünür). Bu yalnız ağılsızlıqdır.
Məni yanlış almayın, Shake Shack'ta baş verən çox yaxşı şeylər var. Burger zənciri, eyni mağazada satılan satışların 11.7% -ə yüksəltdiyi və gəlirlərin 56.3% -i yüksəldiyi bir canavar mahalı buraxdı. Gözəl bir yer, keyfiyyətli bir məhsul və sərin bir atmosfere sahibdir. Səhmdəki qiymət hər hansı bir ağlabatan böyümə gözləməsindən kənara çıxdı.
Tarix bizə deyir ki, restoran sənayesi uber rəqabətlidir və Shake Shack arxa arxa olacaq. Yaxşı qurulmuş digər "daha yaxşı burger" rəqibləri (məsələn, beş uşaq) var. Əgər uğur qazanmaqda davam edərsə, daha çox rəqib gələcək və çox sayda qanunun müqayisə edilə bilən satış artımına sürüklənəcəkdir. Səhmdar genişləndirilməsi üçün qiymətləndirilir, lakin şirkət konsepsiyası Nyu-York və Çikaqo kimi böyük, zəngin şəhərlərdən kənarda işləyəcəkdir.
Əlbəttə Shake Shack böyüməyə davam edəcək, amma düz bir xətt içində olmayacaq. Səhmlər sadəcə olaraq bir neçə restoran, hətta böyük olanlar qədər yaşayacaq nəticələrə görə qiymətlidir.