Tapering və Portfelinizə təsirləri
Mərkəzi Banklar Taper'a başlamışlar
ABŞ Federal Ehtiyatları, 2017-ci ilin oktyabr ayında balansını ipoteka təminatlı borcları olan holdinqdə aylıq 4 milyard dolları ayırdı. Mərkəzi Bankın bu qiymətli kağızların sahibləri 2017-ci ilin mayında təxminən 1,78 trilyon dollar səviyyəsinə çatıb. 2018-ci ilin yanvar ayında mərkəzi bank ayda 8 milyard dollara qədər artırmağı planlaşdırır və nəticədə maksimum dərəcəyə çatdırır. 2018-ci ilin oktyabr ayında aylıq 20 milyard dollar.
Avropada Avropa Mərkəzi Bankı (ECB) Başçısı Mario Draghi, 2017-ci ilin sentyabr ayında İdarə Şurasının ayda 60 milyard Avroluq bir kantitativ asanlaşma proqramı tapmasına qərar verəcəyini açıqladı. Avro Bölgəsində inflyasiya səviyyəsi avqust və sentyabr aylarında yüzdə 1,5 səviyyəsinə çatdı. Mərkəzi Bankın yüzdə iki hədəf nisbətinin altında qalan bir çox iqtisadçı gözlədiyini söylədi.
Yaponiyanın Bankı (BOJ), alqı-satqı alışlarını təxminən 80 trilyon ətrafında saxlamağı ittiham etməkdən ötrü 50 trilyon ətrafında (443 milyard dollar) ətrafında illik bir templə azaldıb.
Federal Ehtiyatdan fərqli olaraq, BOJ planlarını əvvəlcədən konkret şərtlərlə açıqlamağa meyllidir, yəni bazarda tez-tez dəyişikliklər aşkar edilər. Tənzimləyicilər 2019-cu ildə yüzdə 2 inflyasiya səviyyəsinə çatmağı düşünür.
Tapering'in Aktivlərə Etkisi
Kəmiyyət zəifləməsi - mərkəzi bankların 2008-ci il maliyyə böhranı zamanı əldə etdiyi yeni bir yanaşma, yəni sonradan baş verən təsirlərin tarixi təsiri yoxdur.
Amma nəzəriyyədə, aktivlərin satın alınmasında azalma ümumi tələbatın azalmasına səbəb olacaq və tələbin azalması daha az qiymətə səbəb olacaq, hər şeyin bərabər tutulmasını nəzərdə tutur. Böyük sual, qiymət azalmalarının böyüklüyü.
Federal Ehtiyatların kəmiyyət zəifləməsi proqramının təsiri, 2013-ci ildə borc verən məhsullar üzrə 120 baz bazda azalma olmuşdur ki, bu da işsizlik səviyyəsini 1,25 faiz, inflyasiyanın 0,5 faiz səviyyəsində azalmışdır. Eyni zamanda, tədqiqat göstərir ki, proqram ABŞ-ın səhmlərinin qiymətini 11-15 faiz artırıb və dolların təsirli məzənnəsinin 4,5 faizdən beş faizədək azaldılıb.
İnvestorlar üçün yaxşı bir xəbərdir ki, bu proqramların konkretləşdirilməsi bu qazancları tamamilə geri çevirməyəcəkdir. Tenderin miqyası inflyasiya dövrünün ölçüsündən daha kiçikdir, mərkəzi bank balansı, ehtimal ki, böhrandan qabaq daha da qalıb. Mərkəz bankı, 2013-ci ildə baş verən "Taper Tantrum" -dan qaçmaq üçün planlarını açıq şəkildə açıqlamağa əmin oldu. Bu, tapınmanın artıq bazarda qiymətli ola biləcəyini bildirir.
İnvestorlar üçün hedcinq strategiyaları
Qlobal konyunkturanın təsirinin əvvəllər nisbətən xeyirxah olacağı gözlənilir, lakin investorlar hələ də müxtəlif strategiyalardan istifadə edərək bahislərini hedc edə bilərlər.
Bir strategiya sizin portfelinizin düzgün bir şəkildə diversifikasiya edilməsini təmin etməkdir və bu, hər hansı bir bazarda tapering təsirlərini azaltmağa kömək edir. Məsələn, 2013 Taper Tantrum, Hazine'nin bond fiyatlarındaki keskin bir düşüş ve verimlerde keskin bir sıçrayışa səbəb oldu. Təsirlər yalnız müvəqqəti idi, lakin korporativ istiqrazlar və ya inkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları kimi digər sabit gəlirli aktiv siniflərinə müxtəlifləşdirilmiş investorlar daha çox izolyasiya ediləcəkdi.
İnvestorlar ayrıca portfelini variantları və ya digər maliyyə alətləri istifadə edərək daha geniş enişlərdən qoruyur. Məsələn, investor S & P 500-yə uzunmüddətli qoyuluşları ala bilər, əgər onlar bazarın gələcək illərdə fəaliyyət göstərməsindən riskli olduğunu düşünürlərsə. S & P 500 aşağı səviyyədə hərəkət edərsə, bu qiymətlər bir mənfəət qazanacaq və bu da uzun indeksi mövqelərindəki hər hansı bir zərərin eyni göstəricidə əvəzlənməsinə kömək etməlidir.
Nəhayət, investorlar faiz dərəcəsi riskini idarə etmək üçün istifadə olunan bağ zinət əşyalarını istifadə edərək, onların sabit gəlirliliyini poza bilərlər. Əgər yüksək xalis investor deyilsinizsə, zəmanətli istiqrazlar üçün en asan yol, uzun müddətli və məhsuldarlığı olan müxtəlif istiqrazlar portfelinə sahib olan valyuta mübadilə fondları (ETFs) almaqdır.
Aşağı xətt
Beynəlxalq sərmayəçilər, dünyanın ən böyük mərkəzi banklarının bir çoxunun aktiv alışı tapmağa başladığını bilməli. Kvadrat möhkəmlənmə nəticəsində yaranan qazancları tamamilə aradan qaldıra bilməyəcəyi halda, taparın miqdarına əsasən aktivlərin qiymətlərinə təvazökar aşağı təzyiq ola bilər. Bəzi iqtisadiyyatlar başqalarına nisbətən daha riskli ola bilərlər ki, onlar tapınma planlarını açıqlamaqla fərqlənirlər.