Güvənlə Rusiyaya investisiya
Rusiyada səhmlər 1995-ci ildə Rusiyanın ilk tənzimlənən fond bazarı kimi təsis edilmiş Rusiya Ticarət Sistemində (RTS) əməliyyat görür. O vaxtdan etibarən, mübadilə pul vəsaitlərindən əmtəə fyuçlarına qədər geniş çeşidli maliyyə alətlərini əhatə etmişdir. RTS birja bazarları saat 10: 00-dan 11: 50-dək Moskva vaxtı (GMT + 3) açıqdır və qiymətli kağızlar Rusiya rublu ilə əməliyyatlar həyata keçirilir.
Rusiya səhmlərinin alınması
Rusiya fond bazarına məruz qalmanın ən asan yolları ABŞ-ticarətlə məşğul olan investor fondları , valyuta mübadilə fondları (ETFs) və ya Amerika Depozitari daxilolmaları (ADRs) alınmasıdır. Bunlar ABŞ mübadilə əməliyyatlarında iştirak etdiyinə görə investorlar, vergi narahatlıqları, icra riski və qəribə ticarət saatları kimi birbaşa investisiyalarla əlaqəli çətinlikləri və riskləri qarşısını ala bilərlər.
Bəzi məşhur Rusiya fondları və ADR-ləri aşağıdakılardır:
- Voya Rusiya Fondu (qarşılıqlı fond: LETRX)
- Market Vektor Rusiya ETF Trust (NYSE: RSX)
- Qazprom OAO (ADR) (Pink Sheets: OGZPY)
Daha birbaşa girmə istəyənlər üçün bir çox ABŞ brokerliyi Rusiyanın RTS-ə birbaşa daxil olmağı təklif edir, lakin tez-tez beynəlxalq ticarət üçün daha yüksək komissiyalar alır. Bununla yanaşı, tam xidmət edən rus brokerinq xidmətlərini axtarır olanlar, bir hesabı qurmaq üçün bir sıra əsas tənzimləyici maneələr olsa da, ölkənin ən böyük brokerliyi olan FINAM da daxil olmaqla bir çox variantları var.
Rusiya Səhmlərinin Analizi
Rusiya ETF-lərinə və ya qarşılıqlı fondlara sərmayə qoymaq istəyən investorlar investisiya qərarını verməzdən əvvəl ölkənin iqtisadi sağlamlığına baxmaq istəyirlər. Mövcud hadisələr təhlili və iqtisadi məlumatlar da daxil olmaqla, bu mövzuda geniş məlumatlar əldə edə bilərsiniz, Dünya Bankının saytında. Beynəlxalq Valyuta Fondu (BVF) qiymətli iqtisadi məlumatları da təqdim edir.
Nəzərdə tutulacaq makroiqtisadi amillər aşağıdakılardır:
- Kredit reytinqləri - Ölkənin kredit reytinqi həm istiqrazlar, həm də səhmlər üzərində mənfi təsir göstərə biləcək suveren borc üzrə öhdəlik ehtimalını əks etdirir.
- Growth Rates - Ölkənin iqtisadi artım tempi iqtisadiyyatdakı səhmlərdən nə qədər artım göstərən investorların gözlədiyini necə yaxşı göstərə bilər.
Rusiyanın RTS-də birbaşa investisiyalar qoymaq istəyən investorlar RTS saytının İngilis versiyasını istifadə edərək səhmlərini təhlil edə bilərlər. Oradan investorlar, illik hesabatlar və digər əhəmiyyətli açıqlamalar adətən tapıla biləcək ictimai şirkətin veb saytına keçid tapa bilərsiniz. Bu hesabatlar geniş iqtisadiyyata deyil, fərdi ehtiyatları və ya istiqrazları qiymətləndirərkən faydalıdır.
İnkişaf etmək üçün şirkətin xüsusi amilləri bunlardır:
- Qiymətləndirmə - Bir şirkət və fondun qiymətləndirilməsi daxili səhmlərə və ya digər inkişaf etməkdə olan bazar seçimlərinə necə aiddir?
- Maliyyə işi - Bir şirkət və ya fondun mənfəəti vaxt keçdikcə artmaqdadırmı? Şirkətlər dividend təklif edirmi?
İnvestorlar investisiya qiymətləndirərkən həm makro, həm də mikro iqtisadi amillərlə yanaşı investisiyaların portfelində digər investisiyalarla müqayisəli şəkildə necə qiymətləndirilməlidir. Məsələn, 2015-ci ildə Rusiya iqtisadiyyatı yüzdə 0.2 nisbətində müqavilə ola bilərdi, ancaq bu zərərlər gözləniləndən daha yaxşı olarsa ölkənin səhm bazarında təqdir edilə bilər.
Rusiya səhmləri ilə əlaqəli risklər
Rusiya 2014-cü ildə Ukraynanın Krımda hərbi müdaxiləsindən bəri, riskli inkişaf etməkdə olan bir bazar halına gəldi, xam neft ixracına olan güvən isə böhrana məruz qalmışdır. Bununla yanaşı, bir çox investorlar əsas iqtisadi islahatların keçirilməsini və bazarın daha şəffaf və sərmayəçilərə çatmasını asanlaşdıracaqlarını gözləyir və bu şeylərin heç bir şəkildə həyata keçirilməyəcəyi qeyri-müəyyəndir.
Diqqətləndirmək üçün bəzi əsas risk faktorları bunlardır:
- Daha az dəyişkənlik və şəffaflıq - ABŞ fond bazarında investorlar üçün təhlükəsiz sığınacaq hesab olunur, belə ki xarici bazarların əksəriyyəti, eyni zamanda, Rusiya kapital bazarını da əhatə edən daha uçucu və daha az şəffaf olurlar.
- Enerji bazarlarına maruz qalma - Rusiya neft gəlirlərinin təxminən yarısını və ixracatının 60% -dən çoxunu təşkil etsə də, Rusiya ETF-lərinin əksəriyyəti enerji sektorunda aktivlərin 40% -nə malikdir və bu da əhəmiyyətli əmtəə riskinə çevrilir.
- Sosial məhviyyət potensialı - Hökumət sosial islahatları həyata keçirmək üçün çox iş görərkən, hələ də problemlərə səbəb ola biləcək bir çox sosial-iqtisadi problem var.
- Ehtiyatların tükənməsi - Rusiya 2017-ci ilədək ehtiyat fondlarını sürətlə dağıdıb, bu da ölkəni önümüzdəki illərdə riskə gətirə bilər.
İnvestorlar bu riskləri fərdi portfel kontekstində nəzərə almalıdırlar. Diversifikasiya edilmiş portfeldə, yüksək riskə baxmayaraq, rus səhmlərinə və ya istiqrazlarına məruz qalmaq məcburiyyətlidir. Diversifikasiya edilmiş portfel uzunmüddətli riskə uyğunlaşdırılmış gəlirləri artıra bilər.