Valyuta Risklərinizdən Portfelinizi Qorumaq necə
Bu yazıda dollarların idarə olunacağı yerə, güclü bir dollar nə deməkdir, investorlara necə təsir edəcəyini və hər hansı bir senaryoda riskləri azaltmaq üçün investorların nə edə biləcəyini nəzərdən keçirəcəyik.
Güclü - Zəif Dollar
Qlobal valyutaların ticarətlə müqayisəsi mütləq dəyərdən çox deyil. Məsələn, "dollar satmadan" avroyu ala bilməzsiniz. Dollar dolların avro qiyməti məzənnə kimi tanınır və hər bir iqtisadiyyatın fəaliyyətindən və digər amillərdən asılı olaraq dəyişir. 'Güclü' dollar hər dolların daha çox valyuta vahidini satın aldığı anlamına gəlir, 'zəif' dollar isə hər dolların daha az vahid valyuta alması deməkdir.
1995-ci ildən Birləşmiş Ştatlar "güclü dollar siyasətini" davam etdirmişdir, yəni dolların xarici valyutalara nisbətən dəyərsizləşməsinə gətirib çıxarmayıb. Bunu etməklə, Amerika Birləşmiş Ştatlarının xaric istiqraz sahiblərini xəzinədarlıq qiymətli kağızları almaq üçün təşviq edib, inflyasiya yoxlanılır və dünyanın ən böyük və ən möhkəm iqtisadiyyatı tərəfindən dəstəkləndiyi üçün valyuta qlobal maliyyə sisteminin əsasını təşkil edir.
Güclü bir dolların faydası, hər bir dolların xarici valyutada qiymət verən çox sayda məhsul almasıdır, amma yerli malların xarici istehlakçılara daha bahalı olmasıdır. Çin iddiasında bu, ABŞ-ın 483,9 milyard dollar idxal etdiyini, 2015-ci ildə isə Çindən 116,2 milyard dollar ixrac etdiyini ifadə etdi.
Bu populist siyasətçilər arasında populyar bir siyasi hədəf halına gələn rekord 367 milyard dollarlıq ticarət açığını yaradıb.
İnvestisiyalara təsir
Dolların qiymətləndirilməsi həm ABŞ-ın daxili investisiyaları, həm də xarici investisiyalara əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərir.
Güclü dollar 1990-cı illərdə inflyasiyanın olmasına kömək etdi, lakin 2008-ci ilin böyük tənəzzülündən sonra yüksələn dollar ABŞ-ın Federal Rezervinin işini çətinləşdirdi. Mərkəz bankı borc və iqtisadi artımın artırılması üçün daha çox inflyasiyanı görmək istəyir, lakin güclü bir dollar qeyri-mümkündür. Federal Rezerv sədri Janet Yellenin sözlərinə görə, güclü dollar həmçinin daxili tələbatın azalmasına və xalis ixracın aşağı düşməsinə səbəb ola bilər.
Qlobal ehtiyat valyutası kimi dolların statusu digər ölkələrin də sabitliyinə güvənir. Dollar nisbətən ucuz olduğundan, inkişaf etməkdə olan bazar qeyri-bank borcalanları Beynəlxalq Hesablaşmalar Bankına görə, dollarla cəmi 3 trilyon dollardan çox borc yığmışdır. Gücləndirən bir dollar - və inkişaf etməkdə olan bazar valyutalarının zəifləməsi - dollar borclarının yerli valyuta gəlirlərindən bahalaşması ilə problem yarada bilər.
Portfelin hedcinqi
İnvestorların valyuta hərəkətlərinə qarşı bir portfelin qarşısını almaq üçün bir çox yolu var, lakin valyuta hedcinqli birja mübadilə fondları ("ETFs") ən populyardır.
Bu fondlar tipik bir fond kimi bir əsas indeksini çoğaldırır, lakin əvvəlcədən razılaşdırılmış məzənnə ilə xarici valyutanı dollara çevirməyə imkan verən qısa müddətli müqavilələr əlavə edirlər. Məqsəd, valyuta hərəkətlərinin dollar məzənnəsinin portfel gəlirlərinə təsirini minimuma endirməkdir.
Charles Schwab'ın Michelle Gibley, nəzərə alınması gereken bir sıra vacib amilləri qeyd edir:
- Dəyişən Volatility: Valyuta hedcinqli fondlar 1969-cu ildən 2016-cı ilə qədər MSCI EAFE İndeksini müqayisə edən məlumatlara görə, qeyri-müəyyən portfellərdən daha az dəyişkənlik nümayiş etdirirlər.
- Uzun və Qısamüddətli: Valyuta hedcinqli fondlar qısa müddət ərzində dolların digər valyutalara nisbətdə yüksəlməsi ilə nəticələndi, lakin uzun müddətli fayda var.
- Xərclər: Valyuta-hedcinqli vəsaitlər daha çox xərclər nisbətlərinə uyğun olmayan vəsaitlərdən çox olsa da, investorlar balans dəyəri və təklif / xərcləri ödəməlidirlər.
- Diversifikasiya: Beynəlxalq ETF-lər investisiya portfelini diversifikasiya etmək üçün nəzərdə tutulmuşdur, lakin valyuta qiymətləndirmələrinin təsirini aradan qaldırmaq bu diversifikasiyanı azalda bilər.
Ümumiyyətlə, uzunmüddətli investorların əksəriyyəti daha az xərclər və daha çox şaxələndirməklə yüksək gəlir əldə etməyə meyllidirlər. Lakin müəyyən vəziyyətlərdən qorunmağı istəyən qısamüddətli və aktiv investorlar, riskləri azaltmaq və ya müəyyən ssenarilərə kapital qoymaq üçün valyuta hedcinqli fondları nəzərdən keçirmək istəyə bilər.
Aşağı xətt
ABŞ tarixən güclü bir dollar siyasətini davam etdirdi, lakin bu dinamikalar Prezident Trumpun yerli istehsal və ixracata yönəldilməsi ilə dəyişə bilərdi. Siyasət indiyədək dəqiq olmaya bilər, lakin sərmayəçilər güclü və zəif bir dolların investisiyalara necə təsir etdiyini nəzərə almalıdırlar. Eyni zamanda, uzunmüddətli investorların bu riskləri görməməyi və riskə uyğunlaşdırılmış ən yaxşı qaytarılmalar üçün qeyri-müəyyən edilmiş vəsaitlər ilə qalmaq isteyebileceğini qeyd etmək vacibdir.