Portfelinizi xarici valyutalardan qoruyun
ABŞ dolları 2015-ci ilin ilk yarısında güclü bir ifaçı olmuşdur, çünki Avropa və Asiya ölkələri kəmiyyət zəifləməsi kampaniyalarını tətbiq etmiş və ya davam etdirmişlər. Əslində, ABŞ dolları təkcə 2015-ci ilin birinci rübündə təkcə xarici valyutalara nisbətdə orta hesabla 10% artmışdır ki, bu da bir çox beynəlxalq investisiya portfelinə böyük təsir göstərmişdir. Bu dinamikalar ABŞ iqtisadiyyatının nisbətən güclü performansı ilə idarə olunub.
Bu yazıda, beynəlxalq investorların güclü bir ABŞ dollarından faydalanmaq üçün portfelini necə yerləşdirə biləcəyini nəzərdən keçirəcəyik.
Güclü dolların təsiri
Güclü ABŞ dolları ABŞ sərmayəçilərinin xarici aktivlərə mənfi təsir göstərir, çünki investorlar avro və digər valyutaların dəyərinə qarşı az ABŞ dolları alırlar. Əslində, xaricdə əhəmiyyətli satışa malik bir çox böyük ABŞ korporasiyası ABŞ dollarının yüksək qiymətləndirilməsindən ötəri xalis gəlirlərində azalma göstərir. Aşağı gəlir artımı və xalis gəliri, xüsusilə böyümə ehtiyatlarında, kapital qiymətləndirmələrini aşağı salmağa səbəb ola bilər.
Mikroiqtisadi təsirlərə əlavə olaraq, güclü ABŞ dolları adətən faiz dərəcələri ABŞ-da bir çox digər ölkələrlə müqayisədə daha yüksək olacağını bildirir. Yüksək faiz dərəcələri, əsasən, aşağı qiymətli kağızlar bazarının göstəriciləri ilə əlaqədardır, çünki investorlar və korporasiyalar üçün kapitalın dəyərini artırırlar.
Yüksək faiz dərəcələri də qiymətli kağızlar üçün də pisdir, çünki qiymət və məhsullar istiqrazlar portfelinə zərər vermək üçün tərs mütənasibdir.
Zərərə qarşı hedcinq
Güclü ABŞ dolları beynəlxalq investorlar üçün valyuta riskinin növü hesab olunur, yəni nisbi valyuta qiymətləndirmələrindən yaranan bir riskdir.
Bu valyuta riskləri səhmlər, istiqrazlar , Amerika Depozitariyaq daxilolmaları ("ADR") və beynəlxalq valyuta mübadilə fondları ("ETFs") və qarşılıqlı fondlar daxil olmaqla bütün müxtəlif xarici investisiyalara təsir göstərir. Xoşbəxtlikdən, bu risklərə qarşı hedcinq edərkən beynəlxalq investorların seçim variantları yoxdur.
Valyuta riskinə qarşı bir neçə yol var:
- Beynəlxalq Mühasibat ETF-ləri - Bəzi beynəlxalq ETFlər svopları və digər törəmələri istifadə edərək, xarici valyuta hərəkətlərinə qarşı bişmiş hedcinqlərə malikdirlər. Bu hallarda, investorlar xarici valyutanın ABŞ dollarına çevrilməsi ilə bağlı risklər olmadan hər hansı bir xarici tirajda iştirak edəcəklər.
- Forex ETF və Swaplar - Beynəlxalq investorlar forex ETFs (valyutaların səbətləri saxlayan) və ya xarici valyutaların birbaşa foreks bazarında svop və ya digər ticarət vasitəsilə birbaşa alınması yolu ilə daha əlverişli yanaşma əldə edə bilərlər. Ancaq bu strategiyalar ümumiyyətlə çox təhlükəli olduğuna diqqət çəkir.
Risklərin hedcinqi
Qısamüddətli və orta müddətli valyutalar dəyişkən və proqnozlaşdırmaq çətindir, bəzi hallarda uzunmüddətli olsa da qeyri-müəyyən ola bilər. Tez-tez iqtisadi artım faiz dərəcələrinin artmasına və ya düşməsinə səbəb olacaq, lakin pul siyasəti müdaxilələri valyutaları etibarlı şəkildə proqnozlaşdırmaq çətin olan yollarla hərəkət edə bilər.
Nəticədə, uzunmüddətli investorlar bəzi hallarda öz valyuta risklərinə qarşı portfelinin hedcinqini yenidən nəzərdən keçirmək istəyə bilər.
Valyuta risklərinin hedcinqi ilə ikinci bir məsələ, onlar bir portfelin diversifikasiyası elementini təmin edir. Nəticədə, güclü bir dollar valyuta hedcinq ETFs kömək edə bilər, lakin zəif bir dollar onların unhedged akranları ilə müqayisədə onlara zərər verəcək. ABŞ dolları zamanla xarici pul vahidlərinə və ya səbətə zəiflətmək halında bu diversifikasiya imkanlarından bazar riskini itirməyən beynəlxalq investorlar.
Nəticə
Beynəlxalq investorlar, beynəlxalq gəlirləri yaxşılaşdırmaq üçün ABŞ dolları güclü olduqda hedcinqli ETF və ya Forex alətlərini nəzərdən keçirmək istəyə bilər. Əlbəttə ki, onlar bazarda səhvən vaxt keçirməyəcək və gələcək itkilərlə üzləşəcəklər.
Uzunmüddətli investorlar diversifikasiyanı qorumaq və bazarda yaxından izləyən təcrübəli fəal treyderlərə və investorlara hedcinq imkanlarını buraxmaq üçün qeyri-müəyyən ETFlərə sadiq qalmaq istəyirlər.