Əsas EPS və Seyreltilmiş EPS'i anlama
EPS tərifi
Sadəcə olaraq, EPS, Pay Başına Kazanma'nın bir kısaltmasıdır.
Əslində, EPS rəqəmlərinin iki növü mövcuddur ki, onlar illik hesabatı və ya Form 10-K : Basic EPS və Diluted EPS hesabını alaraq şirkətin gəlir hesabatını öyrəndikləri zaman qarşılaşa bilərlər. Hər ikisi investor və ya potensial investorun fərqli şeylərini izah edir.
- Əsas EPS - Şirkətin əsas EPS və ya Payı üzrə Əsas Mənfəət, bir iş bir müddət ərzində, bəlkə də dörddə bir və ya bir il ərzində əldə etdiyi mənfəətin əldə etdiyi nəticəni verir və onu orta səhmlərin sayına bölür. şirkət səhm buraxmışdı. Əgər şirkət 500 milyon dollar qazanmış və 250 milyon səhm buraxılmış və üstünlük təşkil etsə, əsas EPS 2,00 dollar olacaq, çünki 500 milyon dollarlıq mənfəət 250 milyon səhmə bölünmüşdür = $ 2.00
- Seyreltilmiş EPS - Bir şirkətin seyreltilmiş EPS, səhmlərin görkəmli rəqəmləri istisna olmaqla, gələcəkdə verilə biləcək və ya veriləcək səhmləri, məsələn, işəgötürən səhmdarları, konvertasiya edilə bilən stok , zəmanət və ya digər dilimli qiymətli kağızlar . Bir şirkət kitablarda gizli bir miqdarda potensial sululuqa malik olsaydı, "real" EPS rəqəmi gəlirli illərdə əsas EPS rəqəmindən daha aşağı olardı, çünki xalis gəlir daha çox hissəyə bölünməlidir. Şəxsən, mənim yanımda sərmayə qoyan zəngin və yüksək xalis dəyərli müştərilərin zənginliyini, öz ailənizin sərvətini idarə edəcəyəm və özümdən sonra öz analizimdə olan aktiv idarəçiliyi şirkətinin analizində, Kennon-Green & Co, Diluted EPS-də daha çox maraqlanıram. Hesab edirəm ki, əsas EPS təxminən müqayisədə təxminən bir qədər dəyərə malik deyildir ki, seyrinin bir səbəbə və ya digərinə keçməyəcəyi qənaətindədir. (Əslində, istifadə etməyi üstün tutduğum şey EPS deyil, əksinə, sahibkarın mənfəəti kimi tanınan dəyişikli bir pul vəsaiti axınıdır.)
Reason əsas EPS və seyreltilmiş EPS rəqəmləri Yeni investorlar üçün vacibdir
EPS nə üçün vacibdir? Bir çox mühafizəkar investorlar bir səhmin dəyərini düşündüklərini hesablamaq üçün əsas EPS və seyreltilmiş EPS istifadə edirlər. Xüsusilə, EPS bir neçə mühüm maliyyə əmsalının əsasını təşkil edir:
- Qiymətə Kâr Aralığı Oranı və ya P / E nisbəti - Səhmdəki p / e nisbəti, bir şirkətin əsas EPS-in vergi xərclərini geri ödəməsi üçün nə qədər il çəkəcəyini izah edir; heç bir artım yox idi və bütün qazanclar pul dividendləri kimi ödənilmişdir. P / e nisbəti qazanc verimini hesablamaq üçün ters çevrilə bilər.
- PEG nisbəti - Qiymətdən qazana bilmə artım nisbəti və ya PEG nisbəti, əsas EPS-i götürən p / e nisbətinin modifikasiya edilmiş formasıdır və sonra səhm üzrə mənfəətin proqnozlaşdırılan artımı üçün düzəliş ilə p / e nisbətini hesablayır önümüzdəki illərdə. Bu barədə daha ətraflı məlumat üçün, Gizli Fond Gəmilərini açmaq üçün PEG nisbətindən istifadə oxuyun.
- Dividend-düzəldilmiş PEG nisbəti - bir addım daha, dividend-tənzimlənən qiymətdən qazanc artım nisbəti və ya dividendlə tənzimlənən PEG nisbəti əsas EPS rəqəmini alan PEG nisbətinin dəyişdirilmiş formasıdır və sonra nəzərə alınır yalnız səhm üzrə gələcək mənfəətin gözlənilən artımı üçün deyil, həm də dividend veriminin qiymətləndirilməsi . Bu barədə daha ətraflı məlumat üçün, Dividend-Düzəlişli PEG nisbəti Siz Qiymətləndirilmiş Blue Chip Səhmlərini tapmağa kömək edə bilər .
EPS şirkətinə bir çox şirkətin ödəməli olduğu bir çox rəqəmin çətin ola biləcəyi qənaətinə gəlmək olar. Bəzi sərmayəçilər sabit və sürətli qaydaları müəyyənləşdirirlər ki, bu da mütləq ağıllı olmur, çünki onlar inflyasiya , vergilər və riskin əmsalları deyil, yalnız səhmdar üçün 10x gəlir əldə edirlər. Digər insanlar 8.5x EPS + əfsanəvi dəyər investoru Benjamin Graham tərəfindən vurğulanmış bir formula olan EPS-də gözlənilən böyümə sürətini ödəyir. Yəni, bir şirkət 15% böyüdükdə, Graham, ehtimal ki, 8.5x + 15 = 23.5x qədər seyreltilmiş EPS ödəməməlidir.
Bir şirkət üçün $ 2.00 EPS qazanarkən, bu səhm üçün 47 dollar olardı, çünki 23.5 x $ 2.00 = $ 47.
Temel EPS və Seyreltilmiş EPS də əhəmiyyətlidir, çünki dividendlər normal olaraq mənfəətdən ödənilir. Bir şirkətin EPS-ə $ 2.00 olması halında, indeksual olaraq $ 3.00 dividend ödəmir. Yalnız mümkün deyil. Dividendlər, şirkətin dividend ödəməsinin necə "təhlükəsiz" olduğunu qiymətləndirmək üçün dividendlər kimi ödənilən EPS faizini nəzərdən keçirirlər. Bu mövzuda daha ətraflı məlumat üçün, Dividend Investing nədir? .
Daha müasir bir müzakirə üçün , maliyyə hesabatlarını oxumaq üçün izah edən Yatırım Dərslərinin bir hissəsi olan Əsas EPS-lərlə seyreltilmiş EPS üzrə oxumağı oxuyun .