Diversifikasiya üçün ölkə və sektor ETFs
Bu artan korelasiyalar qlobal sektorlar və sənaye sahələrində artan tədqiqat orqanlarına gətirib çıxardı. Bir çox tədqiqatçı hesab edir ki, ölkənin iqtisadiyyatının sənaye tərkibi gəlirlərinin korrelyasiya strukturunda mühüm rol oynayır. Beynəlxalq investorlar, qlobal sektorların dəyərlərinə əsasən investisiya qoymağı və riskləri minimuma endirmək və diversifikasiyanı maksimum dərəcədə artırmaq üçün müxtəlif ölkələrə investisiya qoymağı düşünə bilərlər.
Rising Equity Correlations
Son bir neçə il ərzində kapital bazarları getdikcə daha çox əlaqəli olmuşdur. 2003-2008-ci illər arasında aparılan Vanguard araşdırmalarına görə, Amerika Birləşmiş Ştatları ilə müqayisədə ortalama şirkət korelasyonları Avropa üçün 0.47, Pasifik Pasxa üçün isə 0.25 səviyyəsindən aşağıdır. Yaponiya ilə ABŞ arasında qeyri-adi aşağı 0.12 korrelyasiya var Təəccüblüdür ki, inkişaf etməkdə olan bazarlar üçün orta korrelyasiya Afrika və Yaxın Şərq və Latın Amerikası üçün 0,40 təşkil edib.
Bu korrelyasiya əmsalları eyni ölkənin korrelyasiyasından çox aşağıdır, lakin diversifikasiyanın faydaları zamanla azalıb.
İnkişaf etmiş və inkişaf etməkdə olan bazar fəaliyyəti arasındakı fərq də daha çox şaxələndirmə təklif edə biləcək Yaponiya və Sakit okean bölgəsi kimi xüsusi ölkələrdən və bölgələrdən daha az əhəmiyyət kəsb edir. Portfeli diversifikasiya edərkən investorlar bu amilləri nəzərə almalıdırlar.
Tədqiqatçılar ABŞ-ın çoxmillətli təşkilatlarının Amerika indeksləri ilə müqayisədə 0,43 nisbətdə, ABŞ-dan isə qeyri-ABŞ olduğunu təsbit etdilər
multinationals 0.41 korrelyasiya idi. Müqayisə edək ki, xarici yerli korporasiyalar ABŞ indeksləri ilə yalnız 0,29 nisbətində əlaqə qurmuşlar. Bu məlumat nöqtələri investorların portfelini effektiv şəkildə diversifikasiya etməyə çalışırken xarici çoxmillətli şirkətlərdən çox kiçik və orta ölçülü yerli bizneslərə yönəlmək istəyə bilər.
Ölkə vs Sektor Etkileri
İnvestorlar üçün ən vacib sual sonra olur: Ölkənin iqtisadiyyatının ölkə və ya sənayesi tərkibi qayıtmı? Başqa sözlə, investorlar ölkələrin bir səbətinə investisiya qoymağı və ya daha çox qlobal sektora yönəlməlidirlər? Və ya hər ikisi? 1990-cı illərin başlanğıc tədqiqatları ölkənin təsirləri bərabər ağırlıqlı gəlirlər üçün daha böyük olduğunu və bazarda çəkilmiş gəlirlər üçün sektor təsirlərinin daha böyük olduğunu, lakin bir az yanıltıcı ola biləcəyini irəli sürdü.
Sektorların ölkənin göstəricilərinə təsirini ayırmaqla, Vanguard tədqiqatçıları ölkənin sektor təsirlərinə nisbətən nisbətən əhəmiyyətini bir neçə fərqli faktora əsasən dəyişməyə meylli olduğunu təsbit etdi. Ən aşağı ölkə faktorları Birləşmiş Ştatlar, Böyük Britaniya və Fransada meydana gəldi, ən yüksək ölkə faktoru isə İrlandiya, Yunanıstan və Finlandiya idi. Sakit okean ölkələri də digər ölkələrə nisbətən daha çox ölkə təsirinə malik idi.
Qlobal sektorlar Şimali Amerika və Avropada çoxmillətli şirkətlər və şirkətlər üçün bərabərlik qaytarmalarına daha əhəmiyyətli təsir göstərir. Eyni zamanda, yerli şirkətlər, inkişaf etməkdə olan bazarlar və Sakit okeanda yerləşən şirkətlər üçün ölkə faktorları vacibdir. İnvestorlar şəffaflığın artırılması və bəzi ümumi tələlərin qarşısını almaq üçün öz portfelini qurarkən bu dinamikanı diqqətlə nəzərdən keçirməlidirlər.
Beynəlxalq investorlar üçün məsləhətlər
Beynəlxalq sərmayəçilər hər iki ölkənin və sektorların risklərini minimuma endirmək və diversifikasiyanı maksimum dərəcədə artırmaq üçün geniş investisiya hesab etməlidirlər. Hər ölkəni bərabər şəkildə müalicə etmək əvəzinə sərmayəçilər də maksimum fayda həyata keçirmək üçün ən diversifikasiyanı təklif edənlərə diqqət yetirməlidirlər. Şimali Amerika və Avropadakı investorlar inkişaf etməkdə olan bazarlar üçün bölgələrdən və əksinə sektorlardan fərqli olaraq diversifikasiya etmək istəyə bilər.
Bu fərqli ölkələrə və sektorlara məruz qalmağın ən asan yolu, bir ABŞ-da satılan təhlükəsizliyin diversifikasiyalı portfelini təmin edən mübadilə fondları (ETFs) vasitəsilə həyata keçirilir . Bir çox amerikan depozitariyalı daxilolma (ADR) mövcud olsa da, onlar əsasən ABŞ investorları üçün çox şaxələndirmə təklif edə bilməyən çoxmillətli şirkətlərlə məhdudlaşır. Qarşılıqlı fondlar da mövcuddur, lakin daha çox xərc nisbətlərinə malikdirlər.
Bu ETF-lərə baxarkən, investorlar onların mövcud portfelinə uyğun olmasını təmin etmək üçün vəsaitlərin hədəf məruz qalma, dövriyyə və xərc dərəcəsini diqqətlə nəzərdən keçirməlidirlər. Bir çox ETF-lər eyni zamanda S & P 500-ə nisbətən nisbətən mövcud olan korrelyasiya katsayısına malik olacaqlar ki, bu da diversifikasiyanı bir baxışda müəyyənləşdirməyə imkan verə bilər.