Büdcə kəsiri və üstünlükləri hansılardır?
Büdcə kəsirləri - həmçinin maliyyə çatışmazlığı kimi tanınır - hökumətin xərcləri vergi gəlirlərindən daha yüksək olduqda baş verir.
Bunun əvəzinə, büdcə profisiti - həmçinin fiscal surplusları da adlanır - hökumətin vergi gəlirləri xərclərindən artıq olduqda baş verir. Hökumətin büdcələri gəlir və xərcləmə səviyyəsi ilə bir-birlərini ləğv edən balanslı büdcələrə sahib deyildi.
Hökumət büdcələrindən bəhs edərkən yaygın olaraq istifadə olunan iki digər şərtlər əsas balans və struktur qalıqlardır. Əsas balanslar tənliklərin xərclənməsindən kənar faiz ödəmələrini istisna edir, struktur balansları isə həqiqi ümumi daxili məhsulun (GSYİH) milli iqtisadiyyatdakı dəyişikliklərin təsirini tənzimləyir, çünki daha yüksək artım dərəcələri borcların daha idarəolunmasını təmin edir.
Keynesyalı iqtisadçılar hesab edirlər ki, hökumətin büdcə kəsirləri iqtisadi böhranlar zamanı qəbul edilə bilər, çünki struktur dövlət büdcəsi çoxdur. Bunu bir perspektivə qoymaq üçün bir çox iqtisadçı, xərclərin və gəlirlərin ümumi daxili məhsulun yüzdə bir hissəsi arasındakı fərqləri müqayisə edən fiskal boşluq tədbirini istifadə edir.
Struktur əsas balanslardan istifadə
Hökumət büdcələrini ölçmək üçün ən etibarlı üsul bəlkə də, biznes dövrünə aid olan kəsir və ya çoxlu hissəni aradan qaldıran və yalnız xərcləmə tərəfində proqram xərclərini hesaba çəkən strukturlu əsas balanslardan istifadə edir. Bu amillər büdcə kəsirlərinin və büdcə profisitlərinin daha yaxşı bir müddətdə daha yaxşı bir şəkildə müəyyən edilərək ən əhəmiyyətli elementləri ehtiva edir.
Biznes dövrü məlumatlarının silinməsi, iqtisadi boomların və təzyiqlərin düzgün müalicə edilməsini təmin edir, proqram xərcləri, əsasən, keçmiş qərarların nəticəsi olan yığılmış borcun əvəzinə büdcə qeyri-bərabərliyinə səbəb olur. Digər kiçik dəyişikliklər birbaşa büdcə əməliyyatları üçün hökumətin bütün səviyyələrinə və düzəlişlərə daxildir.
Nəhayət, treyderlər və investorlar onu xatırlamalıdırlar ki, hökumətin borcu sabit qalmaq üçün ÜDM-in faiz dərəcəsi olaraq sabit olmalıdır. Əks təqdirdə, faiz ödənişləri yalnız nəticədə bütün vergi gəlirlərini istifadə edəcəkdir. Bu davamlılıq iqtisadiyyata bir zorakılığa səbəb ola biləcəyi üçün hökumətlərin borclarını tamamilə dayandırmalıdır.
Beynəlxalq investorlar üçün təsirlər
Hökumət büdcələri treyderlər və investorlar üçün suveren borc sahiblərindən valyuta tacirlərinə nəzarət etmək üçün son dərəcə vacibdir. Bu səviyyələrin monitorinqi Dünya Bankının asanlıqla əldə edilə bilən məlumat bazası və ya Dünya Bankından və ya Beynəlxalq Valyuta Fondundan (BVF) məlumatların yayımlanmasında istifadə olunan müxtəlif saytlardan istifadə edərək asanlıqla həyata keçirilə bilər.
Hökumət büdcələrinin bəzi ümumi təsirləri bunlardır:
- Sovereign Borç - Büdcə kəsirləri, struktur qalıqlar çox uzun müddət ərzində mənfi ərazidə qaldıqda, büdcə profisiti inkişaf etmiş kredit reytinqi səbəbindən suveren borc üzrə faiz dərəcələrini aşağı salmağa səbəb olarsa, suveren borcların azalmasına səbəb ola bilər.
- Vergi Məcəlləsinin dəyişdirilməsi - Struktur çatışmazlığı gəlirlərin və ya xərclərin dəyişməsini tələb edir, köhnə isə həyata keçirmək üçün asandır. Bu çatışmazlıqları yaxşılaşdırmaq məqsədilə vergi artımı korporasiyalara / səhmlərə mənfi təsir göstərə bilər.
- Valyuta Qiymətləndirilməsi - Maliyyə bazarları potensial valyuta dəyərsizləşməsinə gətirib çıxaran struktur çatışmazlıqlarını aradan qaldıra bilməyən ölkələrə inamını tez itirir, bir ölkəyə olan etibarın artması valyuta qiymətləndirmələrinə gətirib çıxara bilər.
Bu təsirlərin təhlili, Standard & Poor's , Moody's Investors Service və Fitch Group kimi reytinq agentliklərinin hesabatlarında asanlıqla tapıla bilər. Bu orqanlar, bütövlükdə büdcə kəsirlərinin və ya büdcə profisitlərinin dərin təhlili və onların maliyyə bazarlarında potensial təsirlərini ehtiva edən müxtəlif ölkələrdə suveren borc reytinqlərini yayırlar.