Warren Buffett danışanda, investorlar qulaq asırlar . Buffettin Berkshire Hathaway (BRK.A) uzunmüddətli perspektivli şirkətləri satın alıb və 1965-ci ildən 2016-cı ilədək şirkət S & P-nin əksəriyyətinə nisbətdə yüzdə 20,8 faizini investorlarına geri qaytardı. Nebraska milyarderinin uzun müvəffəqiyyət tarixi ona "Omaha Oracle" monikeri qazandı və bir çox investor bazarda müvəffəqiyyət qazanmaq üçün hər sözünü asdı.
Buffettin ən məşhur tirajlarından biri "Başqaları açgözlü və başqaları qorxduqda qəribə olanda qorxuram". İnvestisiya hikmətinin bu hissəsi mübahisəli bir tövsiyədir - əsasən, investisiya taxılına qarşı məsləhət vermək. Ancaq bu strategiyanın həyata keçirilməsi göründüyündən daha çətindir.
Bazarların necə davrandığını anlamaq
İnvestisiya bazarları dövriyyəlidir. Fond qiymətləri yüksəlir, zirvəyə, düşməyə, sonra isə sıçrayacaq. Fond qiymətləri ilə yanaşı investorun həssaslığı dəyişir: Qiymətlər artdıqca, bir çox sərmayəçi bu bazarın gəlirlərini görür, həyəcanlandırar və bazarda pul qoyaraq qrupu tullanır. Baffet, bu qaynaqlanan investorları artan birja bazarından mənfəət əldə etmək istəyən "açgözlü" olaraq xarakterizə edir.
Yüksələn birja bazarını təqib edən bu açgözlü investorlar ehtiyatların satın alınması üçün ən vacib amillərdən birini göz ardı edirlər: Qiymət. Geniş bazar meyllərindən asılı olmayaraq, bir səhm və ya fond üçün çox yüksək bir qiymət ödəyirsinizsə, bazar düzəldiyində və qiyməti yerə qaytarıldığında pul itirəcəksən.
Baffet investisiya qoyarkən həsəddən qorxmağın səbəbi budur.
Fond bazarı qiymətləndirmə məsələləri
Artan birja bazarında aktiv dəyərləri şişirilir. Məsələn, son 30 il ərzində investorlar qiymət gəliri (PE) nisbəti ilə ölçülən bir dollarlıq qazanc bir sıra qiymət ödəmişlər.
Dekabr 1988-ci ildə 11.69 aşağı PE nisbətində, May 2009-cu ildə 122.39 pik nöqtəsinə qədər, bu birja qiyməti etiketi gələcək fond bazarı qiymətləri üçün bir xəbərdarlıq təşkil edir.
Yüksək cari PE nisbəti, gələcək gələcək səhm qiymətlərini təxmin edir. Həddindən artıq qiymətli səhmlərə daxil olan alıcı, geri qayıdıcı investorlar, irəliləyişlərdən daha aşağı gəlir əldə etməyi bacarırlar.
Səhmdəki qiymət artımı ətrafında dönüb cənuba doğru gedərkən investorlar çaxnaşma və qorxuya düşdülər. Bazar zirvələrində almış bu eyni investorlar növbəti bazar dövründə ətrafında dönüb satırlar. Bu qorxuducu investorlar Baffettin xəbərdarlıq etdiyini tam olaraq bəyan edirlər: Qorxudan satmaq.
Bazar qiymətləri düşəndə PE qiymətləri azalır və səhmlər ucuzlaşır. Başqaları qorxuya düşən zaman satın alan fərasətli investorlar, adətən qiymətsiz, aşağı PE nisbəti satın alır və gələcəkdə daha yüksək gəlirlər əldə edirlər.
Baffetin müdrikliyi əslində oynanır, çünki aşağı qiymətli səhmlər daha yüksək PE aktivlərindən irəli gəlir və əksinə gəlir. Beləliklə, Baffettin məsləhətini yerinə yetirmək üçün, kütlənin yanına getməyin. Aktivlər çox qiymətli olduqda, ehtiyatlı olun və bütün investisiya dollarları ilə bazarlara atlanmayın. Birja dəyərləri düşdüyü kimi, cəsur olmaq və satışda olan səhmləri ala bilərsiniz.
Bütün bunlar ilk lütfündə mənada vacibdir.
Ancaq bu məsləhət donanma mülahizəsinin başqa bir klassik biti ilə ziddiyyət təşkil edir.
"Bantla Mübarizə etməyin"
"Bantla mübarizə etməyin" köhnə investisiya məsləhətinin bir parçasıdır, əsasən investorları bir trendə qarşı ticarət etməmək üçün xəbərdar edir. Bu hikmət yüksələn səhmlərin artmağa davam edəcəyini və düşən səhmlərin azalmağa davam edəcəyini düşünür. Beləliklə, səhmlər artdıqca, "tape ilə mübarizə etməyin" məsləhətini tətbiq etsəniz, birja bazarının PE nisbətindən asılı olmayaraq satın almağa davam edəcəyik.
Bu söz, təcil investisiya strategiyasını təsvir edir.
Səthdə Baffettin məsləhətləri təcil strategiyasına zidd görünür. Ancaq bəzi örtüklər var. Baffettin müdrikliyi sərmayəçilərə yaxşı və gələcək investisiya perspektivləri ilə kifayət qədər dəyərli vəsait qoymağa sərf edir. Səhmdar qiymətləri artdıqca, "tape ilə mübarizə etməyin" düşərgəsi investisiya təklif edir.
Fond qiymətləri artdıqca, bir öküz bazarının erkən mərhələlərində səhmlərin qiymətləri qiymətləndirilə bilər. Bu nöqtədə bir iqtisadi dövrdə həm Baffet, həm də təcil strategiyaları uyğun gəlir.
Daha sonra fond bazarı qiymətləri artmaqda davam edir və öz daxili dəyərlərindən üstün olduğu üçün sərmayəçilər tələsik və təcavüzkar investorlar almaqda davam edirlər. İki investisiyalı düşərgənin ayrıldığı yerdir: Momentum sərmayəçiləri səhmlərin qiymətləndirilməsinə daha çox diqqət yetirirlər və daha çox diqqət qiymət trendinə.
Strategiyaların razılaşdırılması
Ağıllı investisiya strategiyasının sirri investisiyaların dəyərini anlamaqdır. Aktivlərin qiymətləri tarixi normalarından çox olduqda və investorlar həyəcanla qorxurlar, ehtiyatlı olunlar və əksinə trendlərin geri çevriləcəyi dəqiqləşdiyini dəqiq bilsəniz, tendensiyadan sonra çox yaxşıdır. Əgər yoxsa, bazar qiymətləndirməsini anlamaq və maliyyə aktivləriniz üçün çox ödəməyin qarşısını almaq yaxşıdır.
Warren Buffett kimi təqaüdə alın .
Barbara A. Friedberg, köhnə portfel meneceri və universitet investisiyaları müəllimi. Yazı Robo-Consultant Pros.com və Barbara Friedberg Personal Finance daxil olmaqla müxtəlif saytlarda görünür .