Bir CMBS nədir?
Bir CMBS bir kitab banklarında bir qrup kredit alırsa, onları bir araya toplayır, sonra onları bir sıra istiqrazlar kimi securitized formada satır. Hər bir seriya adətən " tranşlarda " təşkil ediləcək - ən yüksək, ən aşağı riskli CMBS və ya "başlıca məsələ" dən ən yüksək riskli, ən aşağı qiymətə görə CMBS-dən "seqmentləri" düşünün.
Birincisi, ilk növbədə əsas ödəmə və faiz ödənişləri almaq olar, ən kiçik məsələ isə borcalanın əvəzedilməz olması halında zərərin əleyhinə olan ilk məsələdir. İnvestorlar istədikləri səmərə və potensial imkanları əsasında investisiya etdikləri məsələni seçirlər.
CMBS qaynaq potensialı
Kreditin securitləşdirilməsi bir çox yollarla faydalıdır. Bu, banklara daha çox kredit vermək imkanı verir, dövlət istiqrazlarına daha yüksək gəlir verən alternativ institusional investorları təmin edir və kommersiya borcalanların pul vəsaitlərinə daha asan daxil olmasını təmin edir.
CMBS sərmayəçilərə ABŞ əmlak bazarında investisiya etmək üçün əlverişli bir yol kimi investisiyalara və ya REİTlərə alternativ təklif edir.
İki investisiyanın arasında əhəmiyyətli fərqlər var. GƏLƏCƏLƏR səhmlərdir, SPKB isə borc qiymətli kağızlarıdır. Bir CMBS və ya GYO-nun bir üstünlüyü, CMİ-lərin zəmanətli bir qaytarma dərəcəsi təklif etməsidir, buna görə də REİT-lər yoxdur.
2008-ci ilin maliyyə böhranından sonra CMBS yazılmışdır və daha ciddi təhdid standartları ilə xarakterizə olunur.
Bond bazarında CMBS-nin digər mümkün üstünlüyü, ümumiyyətlə, korporativ və ya dövlət istiqrazlarına nisbətən daha yüksək gəlirləri təklif edir.
CMBS-nin geri qaytarıldığı kreditlər adətən müddət müəyyən edilir. Borc verənlər tərəfindən cəza verilmədən erkən ödənilə bilməzlər. Nəticədə, CMBS tipik olaraq yaşayış evlərinin ipoteka mənfəəti olan qiymətli kağızlara nisbətən əvvəlcədən ödəmə qabiliyyətli riskləri azaldır - bir ailə evlərində ipoteka ilə təmin olunan qiymətli kağızlar.
Ön ödəmə riski, düşən faizlərin borcalanların yenidən maliyyələşdirilməsinə və nəticədə gözləniləndən daha əvvəl köhnə ipotekaları geri ödəməsinə səbəb olma ehtimalıdır. Bu, investorun gözləniləndən daha aşağı gəlir əldə etməsinə gətirib çıxara bilər.
CMBS riskləri
Korporativ istiqrazlar baxımından olduğu kimi, kommersiya ipoteka təminatı qiymətli kağızları da etibarsızdır. Əsas borcalanlar əsas və faiz ödənişlərini etmədikdə, SPBS investorları zərər çəkə bilir. Fərdi məsələlər riski, kreditin yarandığı xüsusi sahədəki əmlak bazarının gücünə və emissiya tarixinə qədər dəyişə bilər.
Məsələn, bazarın zirvəsində və ya anarxiya standartlarının aşağı olduğu dövrdə çıxarılan ticarət ipoteka təminatı qiymətli kağızları yüksək risklər yarada bilər.
CMBS, 2008 və 2009-cu illərdəki kimi olduğu kimi, daşınmaz əmlak bazarında zəiflikdən də mənfi təsir göstərə bilər. 2008-ci ilin maliyyə böhranı sonrasında CMBS krediti qurudu, ancaq yavaş yavaş bazar şərtləri yaxşılaşdı.
CMBS investorları ABŞ daşınmaz əmlakına qanuni bir şəkildə investisiya təklif edirlər, lakin əgər onlar düzgün qiymətləndirilmirlərsə və ya haqsızlıqla təmsil olunursa, onlar 2008-ci ilin böyük tənəzzülündə ABŞ iqtisadiyyatını təhdid edən qabaqcıl sub-prinsipial MBS kimi alıcılara ödəniləcək eyni ödənilməmiş riskləri təqdim edə bilər .
CMBS-ə investisiya necə
Ticarət ipoteka təminatına zəmanət verə biləcəyinizə baxmayaraq, bunlar yalnız zəngin investorlar, investisiya obyektləri və ya Exchange Traded Funds və ya ETF- lərin menecerləri tərəfindəndir. MBS-də ixtisaslaşan bir neçə ETF-lər və ən azı bir - iShares Barclays CMBS Bond Fondu (ticker: CMBS) - yalnız kommersiya ipoteka dəstəkli qiymətli kağızlara investisiya.
Pərakəndə investorlar üçün, bu ETFs bu borc qiymətli kağızlarına investisiya etmək üçün ən yaxşı yol ola bilər, çünki onlar böyük bir investisiya olmadan kifayət qədər diversifikasiya olunmuş risk təqdim edirlər.
Fondun performansını və MBS-nin ümumi tarixi performansını xüsusi bir MBS sərmayəsini və xüsusilə də bir CMBS sərmayəsini nəzərdən keçirin. Potensial risklərlə rahat olduğunuzdan əmin olun.
Disclaimer: Bu saytdakı məlumatlar yalnız müzakirə məqsədi ilə təmin edilir və investisiya məsləhət kimi qəbul edilməməlidir. Heç bir halda, bu məlumat qiymətli kağızları almaq və satmaq üçün bir tövsiyə deyildir.