AİP törəmələri
Bu tip variantlar klirinq otağı vasitəsi ilə mübadilə və ticarətdə verilmişdir. Panik etməyin - bu qabaqcıl səslənir, amma deyil.
Texniki detallara girmədən, bu effektiv şəkildə deməkdir ki, seçiminizin yerinə yetirilməsi mübadilənin özü tərəfindən təmin edilir. Hər bir iştirakçının potensial vəziyyətini əhatə etməyə kömək edən bir haqqı var. (Aşağıdakı misalda aydınlıq naminə, bu məqaləni ilk dəfə iyun ayında dərc edərkən göstərilən əsərlərin qiymətini saxlayacağam). Başqa sözlə, 10 alış müqaviləsini satın alsaydınız, Coca-Cola, 2010-cu il, 15 yanvar 2010-cu il tarixində Cümə gününə qədər hər səhmə üçün $ 3.00, ya da $ 3.000 (hər bir çağırış seçimi müqaviləsi 100 səhm təqdim edir, beləliklə 10 müqavilə x 100 səhm x $ 3.00 = $ 3.000) ödəyəcəksiniz.
Coke hər səhmə üçün 60 dollara çıxsaydı, zəng variantlarını istifadə etməli və bu cəzanı cəlb edə bilərik - bu halda $ 60.00 satış qiyməti - $ 53.00 qiymət (səhm üçün 50.00 $ və seçim üçün 3.00 dollardan) və ya hər bir səhm üçün 7.00 dollar təşkil edir.
Beləliklə, Coca-Colanın səhmlərinin 20% artması seçimlərinizdə 133% qazanmağa gətirib çıxardı. Satın aldığınız seçim kimsə tərəfindən satıla bilərdi, ehtimal ki, satın alma-yazma əməliyyatının bir hissəsi kimi qapalı zəngləri satan bir mühafizəkar investor. Səhmlərini çatdırmaq məcburiyyətindədirlər.
Əgər qarşı tərəf kimi tanınan digər şəxs ola bilmirsə, nə olur?
Nə öldüklər? İflas etdi? Təqdimat otağı müqaviləni yerinə yetirir və yerinə yetirir. Əslində, hər biriniz valyuta / klirinq evi ilə müqavilə bağladıq. Beləliklə, heç bir qarşılıqlı risk yoxdur.
Xüsusi Çözümlər üçün Over-the-Counter Seçimlər
Borsada satılan variantları sadalanan yeganə problem, hazırladığınız investisiya strategiyası üçün uyğun bir törəmə forması standart şəkildə mövcud olmaya bilər. Yaxşı diktatorlu investor üçün bu heç bir problem təqdim etmir, çünki o, öz ehtiyacları üçün uyğunlaşdırılmış xüsusi qarşılıqlı variantları qurmaq üçün öz sərvət meneceri vasitəsilə investisiya bankı ilə işləyə bilər.
Mövcud Səhmdar Seçimlərindən Seçki Seçimlərindən necə fərqlənir?
Əslində, bu müqavilənin hər tərəfinin spesifikasiyasına yazılan xüsusi partiya müqavilələridir. Heç bir açıqlama tələbi yoxdur və yalnız yuxarıda əksər variantların şərtlərinə uyğun olaraq təsəvvürünüzdə məhdudlaşırsınız. Ekstremal bir nümunədə siz və mən növbəti 36 ay ərzində Yaponiyanın sahillərindən fərqlənən balinaların sayına əsaslanaraq təmiz 24 karat qızılın bir sıra Troy unsini çatdırmamı tələb edən bir çox seçim variantını qura bilərik. . Şübhəsiz ki, bu, çox axmaq bir əməliyyat olacaq, ancaq fikir əldə edərsiniz.
Dəyişmənin əks-müddəalarına etiraz etmək, özəl və danışıqlar şərtləri ilə işləməyinizdir. Əgər əksəriyyət təklifi təklifi sizin tərəfiniz üçün çox təhlükə törətdiyini düşünmürsə, mütləq oğurluq əldə edə bilərsiniz.
Over-the-Counter Seçimlərində qarşı tərəfli risk
Çox sayda variantlar ilə bağlı problem bir mübadilə və ya klirinqin qorunmasının olmamasıdır. Müqavilənin bitiminə qədər yaşamaq üçün qarşı tərəfin vədinə effektiv şəkildə güvənirsiniz. Əgər onlar çıxış edə bilmirlərsə, siz dəyərsiz bir vədlə qalırsınız.
Bəzi riskli aktivlərə və ya təhlükəsizliyinizə məruz qalmağı qadağan etmək üçün çox sayda variantlardan istifadə etdiyinizdə xüsusilə təhlükəlidir. Lehman Brothers uğursuzluqla nəticələnən dünya maliyyə qurumları - böyük bir investisiya bankı kimi, bu, "əsas risk" kimi tanınır - sizin çitleriniz düşür, iflas mahkemesinin bir qara deliğine girecek olan qarşı-qarşıya seçenekler.)
Maliyyə tənzimləmə dairələrində "daisy zəncir" riski kimi istinad edilir. Bir müəssisənin müəyyən bir hadisə və ya aktivə sahib olacağı ümumi məruz qalma səviyyəsini müəyyən etmək qeyri-mümkün olduqdan əvvəl, yalnız bir neçə çox sayda törəmə əməliyyatlar alır. Qarşı tərəfinizdən biri öz üzərlərinə qarşı müqavimət göstərdikləri üçün onları ödəmə edə bilmədikləri üçün firmanınızın xaric oluna biləcəyi bir mövqedə ola biləcəyinizi anladığınızda problem daha da mürəkkəb olur. Bu səbəbdən tanınmış investor Warren Baffet nəzarətsiz törəmələri kütləvi qırğın silahları kimi qiymətləndirmişdir.