Xarici investisiyalardan asılı olan beş inkişaf etməkdə olan bazarlar
Bu yazıda, Fragile Beşə daha yaxından nəzər salacağıq və bu iqtisadiyyatların önümüzdəki illərdə idarə oluna biləcəyini bilirik.
Kəskin Beş Nədir?
Fragile Five , Morgan Stanley'de bir maliyyə analitiki tərəfindən 2013-ci ilin avqust ayında hazırlanan bazar iqtisadiyyatlarını təmsil etmək üçün hazırlanmış bir dövrdir. Bu, onların artım ambisiyalarını maliyyələşdirmək üçün etibarsız xarici sərmayələrdən çox asılıdır. Kısaltma, Jim O'Neill'in BRICS və MINTS abbreviatura daxil olmaqla, illər ərzində tutduqları analitik kronologların uzun bir xəttidir.
İnkişaf etməkdə olan bazarlardan kapital inkişaf etməkdə olan bazarlardan çıxdıqca, onların bir çox valyutası əhəmiyyətli bir zəiflik yaşadı və cari hesab çatışmazlığını maliyyələşdirməyə məcbur etdi. Yeni investisiyaların olmaması da bir çox böyümə layihəsini maliyyələşdirməyə imkan vermədi ki, bu da öz iqtisadiyyatlarında yavaşlamağa gətirib çıxardı. Bu, bəzi həssas iqtisadiyyatlar üçün potensial məsələ yaratdı.
Kövrək beşin beş üzvü:
2013 və 2014-cü illərdə kapital axınları
"Fragile Five" termini 2011-2014-cü illər arasında dünya iqtisadiyyatının bərpasına cavab olaraq təsvir edilmişdir.
2008-ci ildə inkişaf etmiş bir çox inkişaf etmiş iqtisadiyyatdan sonra, inkişaf etməkdə olan bazar iqtisadiyyatları onların nisbətən güclü artım templərinə görə böyük miqdarda investisiya kapitalını cəlb etmişdir. Bu kapital iqtisadiyyatın müxtəlif bölgələrində artım tempini artırmaq üçün məşğul olmuşdur. Məsələn, regionda bir sıra vətəndaş və şirkətlər məşğul olan yeni infrastruktur layihələri alınmışdır.
İnkişaf etmiş bazarlardakı sonrakı bərpa bu kapitalə bir çox ölkəni geri gətirdi və inkişaf etməkdə olan bazarlarda daha az xarici sərmayə qoydu . ABŞ-ın inkişaf etmiş iqtisadiyyatı, 2013-cü il ərzində güclü yekunları qeydə almışdır. ABŞ Federal Ehtiyatları həmçinin, istiqrazların alınması proqramını tapmağa və faiz dərəcələrini yüksəltməyə qərar verərək, bu, inkişaf etməkdə olan bazar valyutalarına nisbətdə güclü ABŞ valyutası ilə nəticələnmişdir. Bu dinamik inkişaf edən bazar valyutalarını satmaq və ABŞ dollarına keçmək üçün investorların sayının artmasına səbəb oldu.
Bu müddətdən bəri Birləşmiş Ştatlar faiz dərəcələri artım tempi inkişaf etməkdə olan bazarların yavaşlaması arasında narahatlığa səbəb olduğu üçün Troubled Ten-a genişlənmişdir.
Kövrək beş çatlar ortaya çıxır
2014-cü ilin əvvəlində Argentinada sürətlə davam edən daxili siyasət və yüksək inflyasiya templərinə görə valyuta kəskin aşağı düşdü. 2014-cü ilin yanvar ayında ölkənin xarici ehtiyatlarının 8% -dən çoxu satılmışdır. Mərkəzi bankın kapitalı 2006-cı ilin oktyabrından etibarən ən aşağı səviyyələrə çatmasına səbəb olmuşdur. Argentinanın Kövrək Beşlilərin üzvü olmasa da, onların azalması inkişaf etməkdə olan bazarın satılmasına səbəb olmuşdur payızdan sonra baş verdi. İnvestorlar inkişaf etməkdə olan bazar valyutalarını satmağa və ABŞ dollarına keçməyə başlayanda, qismən ABŞ Federal Ehtiyatlarının təsiri altına girərək, inkişaf etməkdə olan bazar valyutaları dəyər itirmə başladı və investisiya kapitalı ayrıldı.
Türkiyə kimi kövrək beş bazar, valyutanı müdafiə etmək üçün fövqəladə gecə siyasəti toplantısında faizlərini dramatik bir şəkildə yüksəldərək cavab vermişdi amma hərəkət bu mövzunu pozmaq üçün çox az iş gördü. Türkiyə kimi kədərli beş ölkə cari açıqlarını artırmaq üçün xarici investisiyaya əsaslanır. Yüksələn faiz dərəcələri həssas inkişaf edən bazar iqtisadiyyatlarında bir sıra mənfi təsirə malik ola bilər. Məsələn, daha yüksək faiz dərəcələri kreditlər üçün borc yükünü artırır və kommersiya bank marjlarında daralmaya səbəb ola bilər. Bu dinamikalar kapitalın aradan qaldırılması ilə iqtisadi artımın daha da azalmasına səbəb ola bilər.
Qəribə beşlərin başçı olduğu yerdə
Xırda Beş 2013-cü ildə 2013-cü ildə üzə çıxdı və 2014-cü ildə şok yaşadı. 2015-ci ildə bu bazarlar inkişaf etməkdə olan bazarlardan və inkişaf etmiş bazarlardan kapital axınları kimi davam edən azalmalarla qarşılaşdı.
Morgan Stanley analitikləri, bu beş ölkədən kənara çıxan və digər əsas inkişaf etməkdə olan bazarlara çıxma əleyhinə 2015-ci ilin ortalarında Qəzəbli Beşləri Troubled Ten'a genişləndirdi.
Troubled Ten iqtisadiyyatları bunlardır:
Bu siyahıdan bir neçə üzv qüsurlu olmuşdur, çünki iqtisadiyyatları ya artıq zərər görmüş və ya çəkilmə qabiliyyəti əldə etmişlər. Məsələn, 2014 və 2015-ci illərdə Hindistanın iqtisadiyyatı inkişaf etməkdə olan bazarlarda qlobal böhrana baxmayaraq kifayət qədər möhkəmdir. Qalan dörd ölkə 2013-cü ilin avqust ayından 2015-ci ilin Avqustı arasında ən pis ifaçıdır.
Key Takeaway Points
- Fragile Five, Morgan Stanley'de, inkişaf etmiş bazar iqtisadiyyatlarını təmsil etmək üçün bir araşdırma mütəxəssisi tərəfindən 2013-ci ilin Avqust ayında hazırlanmış bir müddətdir. Bu, onların inkişaf həvəslərini maliyyələşdirmək üçün etibarsız xarici investisiyalara çox bağlıdır.
- Çirkin Beş, Türkiyə, Braziliya, Hindistan, Cənubi Afrika və İndoneziyanı əhatə edir.
- 2013 və 2014-cü illərdə inkişaf edən iqtisadiyyatlardakı inkişaflar nəticəsində cari əməliyyatlar kəsirləri və maliyyə inkişafı üçün xarici investisiyalara əsaslanan inkişaf etmiş bazar iqtisadiyyatları kimi diqqət mərkəzində olmuşdur.