Morgan Stanley'in Çindən Riskə məruz qalan 10 İqtisadiyyatı
2015-ci ilin ortalarında Çinin yuanın sürpriz devalüasyonundan sonra, Morgan Stanley analitikləri önümüzdəki çətinliklərlə qarşılaşa biləcək 10 əlavə ölkəni vurğuladı. Bloomberg bu "Troubled Ten" ni hazırladı və Kolumbiya, Çili, Peru, Cənubi Koreya, Tayland, Rusiya , Sinqapur, Tayvan, Braziliya və Cənubi Afrika daxildir. Bu ölkələr Çin ilə ən yüksək ixracat marağına və ixrac rəqabət qabiliyyətinə malikdir və valyuta müharibəsi üçün ən həssas ola bilər.
Bu yazıda, söz mövzusu çətinlikli onluğa və beynəlxalq investorların bu ölkələrdən qaçınmaları lazım olduğuna baxacağıq.
İxracatla Mübarizə Riskləri
Çin , Cənubi Afrikanın ixracatının təxminən 40% -ni və 2014-cü ildə Cənubi Koreyanın ixracatının 30% -i daxil olmaqla, Troubled Ten iqtisadiyyatının ən böyük ixracat yerini təmsil edir. Çinli orqanlar kapital bazarında müdaxilələr də daxil olmaqla, aşağı faiz dərəcələri və valyuta devalüasyonları , ölkənin iqtisadi böhranı gözlənilən bir çox iqtisadçıdan daha ciddi ola biləcəyi narahatlığı var.
Çətinlikli Onların əksəriyyəti Çin ilə eyni malları da dünyanın xarici müştərilərinə ixrac edir. Sərt aşağı yuan qiymətləndirmə ilə, Çin malları bu müştərilər üçün daha ucuz olacaq və öz valyutalarını devalə etmək və ya ixracatı və iqtisadi artımı yavaşlatmaq üçün Troubled Ten'e təzyiq göstərir.
Bu dinamikalar Qazaxıstan kimi yerlərdə baş verən inkişaf etməkdə olan bazar valyuta müharibəsinə gətirib çıxara bilər.
Yaxşı xəbərdir ki, bu risklərin bir çoxu 2017-ci ilə doğru hərəkətə keçirilir. Çin iqtisadiyyatı gözləniləndən daha yaxşı yaşayır və kölgə bank sektoru ilə bağlı narahatlıqlar daha yüksək kreditləşmə standartları ilə soyudulur. Ancaq hələ mövcud olan bir neçə əsas risk var və sərmayəçilər ölkənin fəaliyyətinin və sabit artımın təşviq edilməsi üçün tədbirlərdən xəbərdardırlar.
Kapitalın itməsi
Troubled Ten, inkişaf etmiş bazarlar faiz dərəcələrini yüksəltmək üçün baxdıqca 2013-ci ildə "Fragile Five" tərəfindən görülən risklərin əksəriyyətlə qarşılaşa bilər. Federal Ehtiyat yürüyüş dərəcələri ilə , ABŞ dolları qlobal səviyyədə daha cəlbedici olduğu üçün kapital daha sürətli bir şəkildə inkişaf etməkdə olan bazarlardan uzaqlaşa bilər. Bir çox inkişaf etməkdə olan bazarlar, bu dəyişikliklər üçün xarici investisiyaların böyüməsinə asılı olduqları üçün pis hazırlanmışdır.
Əmtəələrdəki kəskin düşmə, yuxarıda ortalama məruz qalmış Çox Troubled Ten-a çox təzyiq göstərmişdir. Misal üçün Peru dünyanın ən böyük mis ixracçısıdır və mis qiymətləri yalnız 2015-ci ilin yanvar və avqust ayları arasında təxminən 20% azalır.
Ölkənin valyutasına və iqtisadiyyatına təzyiq göstərən mənfəətin daha az gözləntisi nəzərə alınmaqla, ölkəyə investisiyalar əmtəənin qiyməti ilə birlikdə düşüb.
Yaxşı xəbərdir ki, Federal Ehtiyatlar artan faiz dərəcələri nisbətən yavaş olmuşdur və bu iqtisadiyyatlara uyğunlaşmaq üçün vaxt verilmişdir. Eyni zamanda, Çinin artan iqtisadiyyatı 2017-ci ilə və sonraya doğru olan əmtəə qiymətlərini dəstəklədi. Avropa Mərkəzi Bankı (ECB) tərəfindən maliyyə stimul proqramlarını açmaq üçün hərəkət olsa da, 2017 və 2018-ci ilin sonunadək yaranan inkişaf etməkdə olan bazar valyutalarının zəifləməsinə səbəb ola bilər.
İnvestorun düşüncələri
Çətinlənmiş On qarşıdan gələn dörddə bir çox iqtisadi çətinliklə qarşılaşırlar, çünki onlar rəqabət aparmaq və Çinə satmaq, eləcə də potensial iqtisadi yavaşlama ilə mübarizə aparırlar. Nəticədə, beynəlxalq investorlar bu on iqtisadiyyata investisiyalar qoyarkən ehtiyatlı olmağı bacarırlar, bəlkə də ehtiyat variantları, indeks variantları, valyuta hedcinqi, əmtəə hedcinqi və ya digər oxşar tədbirlər var ki, hər hansı mövcud məruz qalmağı qoruyur.
Key Takeaway Points
- Morgan Stanley'in Kövrək Beşləri, Çinin yuanın sürpriz devalüasyonunu və küresel iqtisadiyyata dair təsirlərini izləyən Troubled Ten'e genişləndi.
- Troubled Ten, Çinə ixraca məruz qalması və ABŞ-da daha yüksək faizlərdən sonra sərmayə uçuşu ilə bağlı potensial problemlər ilə xarakterizə olunur.
- Beynəlxalq investorlar, gələcək illərdə iqtisadi görünüş daha dəqiqləşməyincə bu valyutalar və iqtisadiyyatlardan qaçınmaq istəyə bilər.