İnkişaf etməkdə olan Market Biznes Cycles haqqında Bilməlisiniz Hər şey
Bu yazıda, inkişaf etməkdə olan bazar dövrünə və beynəlxalq investorların imkanları spot etmək üçün necə istifadə edə biləcəyinə, eləcə də bu iş dövrünün bəzi nümunələrinə baxacağıq.
Biznes dövrü nədir?
Biznes dövrü - və ya iqtisadi dövrlər - uzunmüddətli bir trend boyunca ümumi daxili məhsulun (ÜDM) yuxarı və aşağı hərəkətini təmsil edir. Bu dövrlər zamanla təkrarlanan bir genişlənmə, böhran, tənəzzül və bərpa dövründən ibarətdir.
Expansions artan istehsal, inflyasiya və aşağı faiz dərəcələri ilə xarakterizə olunur; böhranlar fond çökmələri və iflaslar ilə xarakterizə olunur; Dəyişikliklər düşən qiymətlər və yüksək faiz dərəcələri ilə xarakterizə olunur; fondların bərpası və düşən qiymət və gəlirlər ilə xarakterizə olunur. Qiymətin düşməsi istehlakın artmasına gətirib çıxardığında təkrarlanır, bu da daha yüksək gəlirlərə gətirib çıxarır və nəticədə inflyasiya və istehsal artımı ilə nəticələnir.
Misal üçün, Birləşmiş Ştatlar 2007-ci ilədək subpodr ipoteka böhranı dövrünə qədər genişlənmə dövrünü yaşayırdı. Bir tənəzzül böhranı izlədi və bərpa başladığında 2010-cu ilin əvvəlinə qədər davam etdi. O zamandan bəri ABŞ iqtisadiyyatı yeni bir genişlənmə dövrü yaşadı. Həmin proses, 2000-ci illərin əvvəllərində və 1970-ci və 1980-ci illərdə siyasi məsələlər səbəbindən dot-com qəzası da daxil olmaqla, ölkənin tarixində bir neçə dəfə özünü təkrarladı.
İnkişaf edən Market dövrü
Rochester Universitetinin Mark Aguiar sözlərinə görə, inkişaf etməkdə olan bazar dövrü dövründə cari əks countercliclic cari hesabları, gəlir dəyişkənliyini aşan istehlak dəyişkənliyi və sermaye daxilində "qəfil dayanır" ilə xarakterizə olunur. Bu xüsusiyyətlər ölkənin iqtisadi artımına dramatik təsir göstərən fiskal, pul və ticarət siyasətlərini dramatik təsir edən tez-tez rejim dəyişikliklərindən yaranır.
İnkişaf etməkdə olan bazar iqtisadiyyatları əsasən daxili istehlaka əsaslanan inkişaf etmiş iqtisadiyyatlara nisbətən daha çox xarici faktorlara məruz qalır. Məsələn, bir çox inkişaf etməkdə olan bazarlar iqtisadi artımın idarə olunması üçün ixracata əsaslanır. Bu ixracın dəyəri xarici tələb və valyuta qiymətləndirmələrinin birləşməsindən təsirlənir. Bu, Çin kimi ölkələrin öz valyutalarının dəyərini diqqətlə nəzarət etmək niyyətində olduqlarını izah edir.
Fırsatları Spotlandırma
İnkişaf etmiş bazarlarda iş dövrü dəyişkənliyi son onilliklərdə azalıb, lakin inkişaf etməkdə olan bazarlarda dəyişkənliyin dramatik artımı müşahidə edilmişdir. Bu tendensiyalar inkişaf etməkdə olan bazar səhmlərinin artım tempinə çevrilmişdir . Məsələn, iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (NYSE: EEM), 2017-ci ilin iyun ayından etibarən 1,26 beta-koeffitsiyasına malikdir, yəni indeks ABŞ S & P 500 indeksi ilə müqayisədə 26 faiz daha uçucu olur.
2008-ci ildə ABŞ-ın səhmlərini satın alan hər kəs bilir ki, bu dəyişkənlik beynəlxalq investorların alqı-satqısı və yüksək qiymətə satma imkanı yaradır. Problem, bir ölkənin bir iş dövrü içində olduğuna əsaslanaraq, inkişaf etməkdə olan bazar səhmlərini almaq və satmaq zaman müəyyən edir.
İzləmək üçün ən vacib üç fakt daxildir:
- ABŞ faiz dərəcələri: Bir çox inkişaf etməkdə olan bazarlarda dollarla əlaqəli borc borcu və korporativ borc var, buna görə borcun "xərcləri" yerli valyuta ilə müqayisədə ABŞ dollarının qiymətləndirməsindən asılıdır. Yüksək faiz dərəcələri daha dolğun bir dollara çevrilir ki, bu da dollarlı borcu daha bahalı və əksinə təşkil edir.
- Siyasi dəyişiklik: İnkişaf etməkdə olan bazar dövrü dövründə əsasən siyasi rejim dəyişikliyi, pul siyasətinə , maliyyə siyasətinə və geosiyasi risklərə təsir göstərə bilər. Nəticədə, beynəlxalq investorlar hər hansı bir siyasi dəyişikliyə və onların iş dövründəki potensial təsirinə diqqət yetirməlidirlər.
- Xarici Faktorlar: İnkişaf etməkdə olan bazar dövrü dövrünə də ixrac tələbi və geosiyasi qarşıdurma daxil olmaqla bir çox xarici amillər təsir edir. Beynəlxalq investorlar bu amillərdən hər birini nəzərə almalıdırlar, çünki onlar iqtisadi artıma böyük təsir göstərə bilərlər.
Oyunda bu amillərin bir çox nümunəsi var:
- Argentina: Argentinada Mauricio Macri seçimi əhəmiyyətli bir siyasi dəyişikliyi təmsil etdi ki, bu da ölkənin səhm bazarlarını gücləndirməyə kömək etdi.
- Meksika: ABŞ -da Donald Trump'un seçilməsi, gözlənilən siyasət dəyişiklikləri səbəbindən Meksika səhm bazarlarına zərər verən xarici bir faktordur.
- Geniş İnkişaf etməkdə olan bazarlar: faiz dərəcələrinin artırılması perspektivi - o zaman - 2015-ci ildə inkişaf etməkdə olan bazarlar üçün mənfi kapital axınlarına gətirib çıxardı.
Aşağı xətt
İnkişaf etməkdə olan bazarlar, beynəlxalq investorlar üçün yuxarıda ortalama riskə uyğundur gəlirlər yaratmaq üçün böyük bir fürsətdir. Bu, ən yaxşı şəkildə inkişaf etməkdə olan bazar dövründə iş dövrünün oxunması və vaxtında alış və satış edərək həyata keçirilir. Bu dövrlər, ABŞ-ın faiz dərəcələrinin, siyasi dəyişikliklərin və xarici investorların mənfəət əldə etmək imkanlarını nəzərdən keçirmələri lazım olan bir sıra xarici amillərdən ibarətdir.