Heç bir şey olmasa da, Böyük Səhmlər müəyyən xüsusiyyətlərə malikdirlər
Maraqlı olduğum şeylər, mənim gözəl işlərin geniş bir kolleksiyasındakı kimi mənfəət əldə edir; Məni, mənim ərimi və ailəmizi mükafatlandırdıran firmalar əsas payda məhsuldar müəssisədən satış və mənfəət payımızla . Digər dəyər investorlarına tanış olan bir konsepsiyanı istifadə etmək üçün, biz səhmlərin icarəsi ilə deyil, sahib olduğumuza görə pul qazanmaq istəyirik.
Buna görə, biz özümüzə məxsus olan, sonra gözləyirik - bəzən ildən sonrakı - biz cəlbedici hesab etdiyimiz bir qiymətdə mövcud olmaq üçün biz istədiyimiz biznes növlərini axtarırıq. Onları satın alırıq və onlara oturacağıq.
Farklı işi inceleyen heç bir təcrübəsi olmayan yeni yatırımcılar üçün, sahibi olduğum şirketleri ararken aradığım bazı şeylerin bir başlıca görünümünü sağlayan, qısa, yüksək səviyyəli bir kontrol siyahısı yaratmağın faydalı olacağını düşündüm. Onlar müvəffəqiyyət zəmanəti olmasalar da - nəzəri cəhətdən, bir şirkət bu xüsusiyyətlərin hamısına malik ola bilər və hələ də aşağı ehtimalı olan hadisələrdən ötrü iflas edirlər - onlar dividendlərin çıxarılmasını istəyən məhsuldar aktivləri müəyyən etməyə çalışarkən başlamaq üçün yaxşı bir yerdir İllər boyu sizin üçün.
İşdə aradığım altı şey var.
Bir Fondun Altı İşarəsi Yaxşı Uzun Müddətli Bir İnvestisiya Olmağı bacarır
1. Bir neçə cümlələ, şirkətin pul qazanmasını asanlıqla təsvir edə bilərsiniz.
Təcrübəsiz sərmayəçilərin nə dərəcədə qazandıqları pulları başa düşmədikləri bir işə sahib olmağı təhlükə altına qoyanlara təəccüblənirsiniz.
Sizin sifariş dəftərini çıxardığınız və ya bu günlərdə broker hesabınızdakı hesabınıza , Roth IRA-ya , qlobal müşahidə hesabına və ya başqa bir investisiya hesabına köçürdüyünüzdə - firmanın səhmlərini almaq üçün düz İngilis dilində, ibtidai sinif şagirdinə şirkətin mənfəətini necə yaradan bir neçə cümlədən daha çoxu. Əsas xərclər haqqında danışmaq lazımdır. Məsələn, bir şin istehsalçısı yoxlayırsan, rezin və digər materialların dəyəri əhəmiyyətli olacaq. Bir yük şirkətini nəzərdən keçirirsinizsə, yanacağın dəyəri əhəmiyyətli olacaq.
2. Şirkət sermayeyə yüksək gəlirlilik yaradır və heç bir leveragea yol vermir.
Bir çox onilliklər ərzində şirkətin uzunmüddətli sahibləri üçün qaytarmalar yaratmağın son bacarığı onun istehsal etdiyi kapitalın qaytarılması ilə müəyyənləşdiriləcəkdir. Ən yaxşı biznes bir çox və ya borc pul tələb etmədən sermaye üzrə yüksək gəlir gətirir . Bunun əvəzinə, sahibkarların əsas müəssisəyə zərər vermədən çıxara biləcəyi pulları çıxaran mənfəət basma maşınlarıdır. Bu əsas həqiqətdə, bəzi sənayelərin 25 + illik dövr ərzində ən müvəffəqiyyətli investisiyaların qeyri-mütənasib bir payı meydana gətirməsi səbəbinin sirridir .
Alkol, tütün, çamaşır deterjanı, yemək sabunu, şokolad ... sağ olun, bu kimi bir sahədə bir iş, böyük bir kapital xərclərini eyni şəkildə bir polad dəyirmanının tələb edə bilməsi üçün davamlı etməkdən çox pul qazana bilər.
3. Şirkətin məhsul və ya xidmətlərinin davamlı rəqabət üstünlüyü var.
Çoxları yerli donanma mağazasında hansı marka vida aldıqlarını və ya cütçünün mısır yetişdirdiyini düşünmürlər. Digər tərəfdən, bir mağazanın öz sevimli şirniyyat barını və ya içkisini daşıdığına diqqət yetirirlər; yerli endirim taciri sevimli diş macunu və ya ağız boşluğunun satması olub. İstehlakçıların məhsul və ya xidmətə sadiq olduqları hallarda, istehsalçı və ya provayder ümumiyyətlə daha yüksək qiymətləri ödəyir. Bu, daha çox böyümək, miqyasın daha yaxşı iqtisadiyyatlarını qazanmaq və daha da çox pul vəsaitlərinin hərəkəti yaratmaq üçün geribildirim təsirinə gətirib çıxarır.
Bu artıq pul vəsaitləri, öz növbəsində marka sadiqliyini daha da gücləndirən daha çox marketinq və innovasiya üçün ödəniş etməyə imkan verir. Bu fond bazarı göz ardı etmək üçün kifayət qədər səbr edənlər üçün əlverişli bir dövr, əlli il boyu bir tonada öz səhm sertifikalarını saxlayır.
Bu baxımdan böyük bir problem, təcrübəsiz sərmayəçilər, uzunmüddətli rəqabət üstünlüklərinə sahib olan şirkətlərlə müvəqqəti şəffaflıq yaratmırlar. Məşhur bir şirkət onu davamlı rəqabət üstünlüyü vermir. Səhm üzrə mənfəətin yüksək artımını təmin edən şirkət onu davamlı rəqabət üstünlüyü vermir.
4. Şirkətin rəhbərliyi əvvəl səhmdarlar maraqlarını qoyma tarixi var.
Onlar ağıllı şəkildə icra edilən səhm emissiya planları və / və ya iqtisadiyyatda daha geniş inflyasiya nisbətindən daha rahat dərəcədə böyüyən dividend şəklində artıq nağd pulun qaytarılması tarixinə malikdir
Bu nöqtə çox vacibdir ki, bir dəfə " Səhmdar dostu İdarəetmənin 7 nişanı " adlı bir məqalə yazdım. Qısa versiya bu: Siz ürəyinə ən yaxşı maraq göstərən idarəçilərlə işə girmək istəyirsən. Onları doğru təşviqlərlə idarə etsinlər. Firmanın sizin üçün, sahibinin, eləcə də işçilər kimi digər maraqlı tərəflərin necə müvəffəqiyyətlə ölçən bir mühit yaratmasını istəyirlər.
Mənim karyeramda bir neçə dəfə çox sayda, gözəl iqtisadiyyatı olan bir işə rast gəldim, yalnız menecerləri, obscen variantları hədiyyələr, çox səxavətli maaşlar və ya nəzarət edilən əlaqəli şəxslər ilə sövdələşmə əməliyyatları vasitəsilə oyuncaq sandığına basqın etdilər. ailə üzvləri. Sənin qazandığınız əmanətlərinizi riskə atırsınız. Bütün şey dağıldığı təqdirdə çəngəldə birisən. Qiymətli sermayinizə qurulan hər hansı bir firavanlığın ədalətli payını almalısınız.
5. Şirkətin bazar kapitallaşması və xalis mənfəətə nisbətən müəssisənin dəyəri məqbuldur.
Dünyanın ən yaxşı biznesi belə bir qiymətə yüksək qiymət verdiyiniz təqdirdə dəhşətli bir investisiya ola bilər. Xüsusilə, qiymət uzun müddətdə ən əhəmiyyətli dəyişəndir, çünki kifayət qədər ucuz qiymətə satılan dəhşətli bir iş də doğru şəraitdə sərvət yığımı ilə nəticələnə bilər. Bu mövzu ilə bağlı mənim ən yaxşı araşdırma mənbələrimdən biri Wharton-dan deyil , bir professor onların sub-par iqtisadiyyatı səbəbindən daim qiymətləndirməmiş şirkətlərdə yenidən investisiyalı dividendlərin gücünü nümayiş etdirdi. Gözəl bir iş kimi ədalətli bir qiymətlə satın alınmadığı qədər yaxşı olmadığı halda, hələ də vacib bir dərsdir.
6. Şirkət çətin iqtisadi və ya sənaye şəraitində yaşamağa imkan verəcək güclü bir balans hesabatına malikdir.
Fırtınalar gəldi və iqtisadiyyatda olduğu kimi kapital bazarlarına da gəlməyə davam edəcək. Tez-tez bu fırtınalar, maliyyə ömrünü göstərmədən və sarsıtmaqdan əvvəl xəbərdarlıq verməyəcəkdir. Bu riskin azaldılmasının bir yolu 1929-1933-cü illərdəki kimi ən qaranlıq günlərdə belə ağır depressiya qiymətlərində səhm buraxmaqdan qaçınmaq üçün lazım olan maliyyə qüvvəsinə malik olan müəssisələri qeyri-mütənasib şəkildə toplamaqdır (iqtisadi baxımdan, Sizə, köhnə sahibinə, bir xilasetmə əvəzinə mülkiyyətinizi satmaq məcburiyyətində qalır).
Əlbəttə ki, bu bizneslər bir az daha yavaş inkişaf edə bilər və ya digər müəssisələrdən əldə edə biləcəyiniz həyəcanın bir hissəsini təmin edə bilər, ancaq sənin ətrafındakı qəzəblənmə zamanı sənə inandığın üçün minnətdar olacaqsan. Keçmiş gələcəkdə heç bir zəmanət olmasa da, gündəlik həyatın əsaslarını satan firmalar, bir qrup olaraq, daha asan bir vaxt qazanmaq üçün öz paylarını bölüşdürən şirkətlərə nisbətən, istehsal edən avtomobillərlə məşğul olanlar.
Səhmlərə sərmayə qoyma düşüncələrini bağlamaq
Qeyd etmək lazımdır ki, nə qədər yaxşı bir iş olduğuna baxmayaraq, fond bazarı öz təbiəti ilə dəyişkəndir. Hətta ən yaxşı uzunmüddətli investisiyalar əhəmiyyətli dərəcədə dalğalanır, bəzən bu dərəcədə yaşamadığınız halda demək olar ki, inanılmaz görünə bilər.
Bütün zamanların ən müvəffəqiyyətli investisiyalarından birini düşünün, Berkshire Hathaway, milyarder Warren Buffettin holding şirkəti. Firmanın sədr müavini Charles Munger, bir dəfə etdiyi şərhdə, əlli ildən bəri heç bir iş görmədikləri üçün üç dəfə, Berkshire Hathaway'ın səhmlərinin yüzdə 50 və ya daha çox pik-to- çuxur. Buna baxmayaraq, Baffet öz mövqeyini hər bir səhm üçün 216,200 dollara çıxarmağa başladıqda, səhmdar sonda səhm başına 8 dollara qədər artmışdı.
Səhmlərinə qarşı borc götürsələr nə olardı? Bir marj çağırışına cavab verə biləcək bir çox likvidlik qaynağı olmadığı təqdirdə, bu üç vəziyyətdən hər hansı biri, Berkshire Hathaway səhmlərini uzunmüddətli intrinsik dəyərdən daha aşağı bir qiymətlə ləğv etmək məcburiyyətində qalmış ola bilər, Onlara bir sərvət. Əslində, bir erkən Berkshire investoru (çox zəngin olmaqdan son dərəcə zəngin olan) tamamilə bunu etdi. Hekayə mənbəyi qiymətli kağızlar üçün pul ödəməkdir. Əslində, bir marj zənginin riski ilə yanaşı, rehipoteksiya riskindən qaçmaq üçün ilk növbədə marjinal hesaba malik olmağın qarşısını almaq isteyebilirsiniz .