Törəmələrin təsviri, izahı və təfərrüatları
Ən başlıca suallara cavab verərək əvvəlcə başlasaq: Törəmə nədir?
Törəmə nədir?
Törəmə müddəti tez-tez bir şey kimi müəyyən edilir - təhlükəsizlik, müqavilə - dəyərini digər aktiv və ya pul axınları ilə əlaqələrindən götürür. Törəmələrin bir çox növü var və məhsuldar şeylər və ya spekulyativ vasitələr üçün istifadə edilən yaxşı və ya pis ola bilərlər. Törəmələr, iqtisadiyyatı sabitləşdirməyə kömək edə bilər və ya real riskləri müəyyən edə bilməməsi, onlara qarşı düzgün bir şəkildə qorunma qabiliyyətinin olmaması və əlaqəli şirkətlərin, təşkilatların, qeyri-kafi yazılı və ya strukturlaşdırılmış bir törəmə mövqe nəticəsində müvəqqəti baş verən başqa firma ilə ani şəkildə iflas etmək; domino təsiri.
Bu təhlükənin törəmə maddələrə çevrilməsinin əsas səbəbi qarşı tərəfin riski adlandırdığı bir şeydir.
Ən çox törəmələr ticarətin digər tərəfində olan şəxs və ya qurumun müqaviləyə uyğundur. Cəmiyyət insanlara borc pullarından hər cür kompleks törəmə tənzimləmələrinə daxil olmaq üçün imkan verirsə, hər kəsin bu törəmə mövqelərini kitablarında böyük dəyərlərlə daşıyır, yalnız bir şey aşkar edildikdə, çox az şey var Pulu var, çünki yolda tək bir uğursuzluq və ya iki yolla hər kəsin hamısını məsh edir.
Problem çox ağırlaşır, çünki özəlləşdirilmiş bir çox yazılı törəmə müqavilələr qarşı tərəfin iflas riskini sürətləndirə biləcək bütün pula ehtiyacı olduğu anda daha çox pul və ya girov qoymağı tələb edən girov zəmanətlərindən ibarətdir. Bu səbəbdən, milyarder Charli Munger uzun müddət törəmələri tənqid edən, ən çox törəmə müqavilələrə "çatana qədər yaxşı" deyir, əslində pulunu tutmaq üçün lazım olduğunda, bu yaxşı bir şəkildə buxarlana bilər, nə olursa olsun balansınızı üzərinizə daşıyırsınız .
Munger və onun iş ortağı Uorren Baffet bu məsələni yalnız Berkshire Hathaway-ın səhmdar şirkətinə verdikləri törəmə müqavilələr yazmağa icazə verməklə qəbul edir və heç bir şəraitdə onlar yol boyunca daha çox girov qoymağa məcbur edilə bilərlər.
Bəzi törəmə növləri hansılardır?
Gerçək dünyada qarşılaşa biləcək ən məşhur və ümumi növlər arasında:
Exchange Traded Fond Seçimləri: Çağırış variantları və konservativ şəkildə və ya qeyri-adi riskli qumar mexanizmləri kimi istifadə edilə bilən variantları böyük bir bazardır. Birləşmiş Ştatlarda praktik olaraq bütün ictimaiyyətə açıqlanan şirkətlər zəng variantları siyahıları və variantları qoydular.
Birləşmiş Ştatlardakıları tənzimləyən xüsusi qaydalar Avropada bu törəmə müqavilələri tənzimləyənlərdən fərqlidir, lakin bunları istifadə etmək üçün necə dəyərli vasitədir. Məsələn, digər insanları satın almaq istədikləri bir səhm satın almaq üçün ödəyə bilərlər . Biz artıq milyarder Warren Baffettdən bəhs etdiyimizə görə, onu bir daha nümunə olaraq istifadə edəcəyik. Coca-Colanın böyük payını yığarkən bir neçə on il əvvəl bu strategiyanı istifadə etdi. Borsanın ticarət variantları, sistemli bir mənfəət baxımından, ən stabil olanlar arasında, çünki törəmə treyder söz mövzusu qarşı tərəf riskini narahat etmir.
Bəzi treyderlər üçün sistemli bir stabillik baxımından olduqca riskli olmasına baxmayaraq, bu kimi alış-veriş törəmələri, ən az narahatlıq içindədir, çünki hər bir variantın alıcısı və satıcısı opsiyalar mübadiləsi ilə bir əməliyyata girir , qarşı tərəfə çevrilir.
Seçim mübadiləsi, hər bir müqavilənin icrasını təmin edir və hər bir əməliyyat üçün ödəniş haqları yarana biləcək hər hansı bir uğursuzluğu əhatə etmək üçün bir sığorta hövzəsinə aid olan məbləğləri yaradır. Ticarətin digər tərəfində olan şəxs, bir marjinal marj zənginə görə narahatlıq görürsə, digər şəxs bu haqda bilməyəcəkdir.
İşçilərin Fond Seçimləri: Bir şirkət üçün işə görə kompensasiyanın bir hissəsi kimi verilmişdirsə, işçi səhmdarlarının seçimi müəyyən bir qiymətdən əvvəl müəyyən qiymətə düşən hissəni satın almağa imkan verən bir növ törəmə növüdür. İşçinin ümidi törəmənin bitməzdən əvvəl dəyərinin əhəmiyyətli dərəcədə artdığından, seçimi həyata keçirə və adətən səhmləri daha yüksək qiymətə açıq bazarda satması, fərqi bir bonus olaraq cəlb etməkdir. Daha nadir hallarda, işçi cibindən həyata keçirmə xərclərinin hamısını yerinə yetirmək və öz sahibliyini saxlayaraq, işəgötürəndə böyük bir hissə yığmaqdan imtina edə bilər.
Futures müqavilələri: S & P 500 və ya The Dow Jones Industrial Average kimi fond bazarı göstəriciləri daxil olmaqla, bütün növ üzrə fyuçers müqavilələri mövcud olsa da, əmtəə bazarlarında fyuçers əsasən istifadə olunur. Bir təsərrüfata sahib olduğunuzu düşünün. Bir çox qarğıdalı yetişdirirsiniz. Ümumi dəyəri strukturunu, mənfəətinizi və riskinizi qiymətləndirə bilməliyik. Gələcək bazarına gedir və müəyyən bir tarixdə və əvvəlcədən razılaşdırılmış qiymətlə qarışdırmağınızı çatdırmaq üçün müqavilə bağlaya bilərsiniz. Digər tərəf bu fyuçers müqaviləsini ala bilər və bir çox hallarda siz mısırın fiziki olaraq çatdırılmasını tələb edir. Məsələn, dünyanın ən böyük taxıl istehsalçılarından ikisi olan Kellogg və General Mills, istehsalçı taxıl üçün kifayət qədər gələcək xəmir mişarına malik olmasını təmin etmək üçün mısırın gələcəyini satın ala bilər və eyni zamanda planlaşdırma üçün rəhbərliyin mənfəətlərini proqnozlaşdırmaq üçün onların xərc səviyyələrini bütçelendirir.
Aviaşirkətlər jet yanacaq xərclərini təhvil etmək üçün tez-tez fyuçerslərdən istifadə edirlər. Mədən şirkətləri qızıl, gümüş və mis üçün nə əldə edəcəyini əvvəlcədən bilmədən daha çox pul axını sabitliyi təmin etmək üçün gələcəklərini sata bilərlər. Baytarlar mal-qara üçün gələcəkləri sata bilərlər. Bütün bu törəmə müqavilələr istənilən tərəflər arasında təhlükəsizliyin daha çox məhsuldarlığa və arzu olunan nəticələrə gətirib çıxarması üçün icazə verdikləri halda, real iqtisadiyyatı ehtiyatlı istifadə edərkən davam edir, çünki bir şəxsin və ya təşkilatın zərər və ya şansa məruz qalma şansına və istəklərinə məruz qala bilər dəyişkənlik .
Swaplar: Şirkətlər, banklar, maliyyə qurumları və digər təşkilatlar daim faiz dərəcələri svopları və ya valyuta svopları kimi tanınan törəmə müqavilələrə daxil olurlar. Bunlar riskləri azaltmaq üçün nəzərdə tutulur. Onlar sabit dərəcəsi borclarını dəyişkən dərəcə borcuna və ya əksinə effektiv şəkildə dəyişə bilərlər. Başqa bir ölkənin valyutasında borcunu ödəmək üçün daha böyük bir valyuta hərəkətinin şansını azaltmaq olar. Pul vəsaitlərinin hərəkəti, aktiv və öhdəliklərin balanslaşdırılmasına və stabilləşdirilməsinə xidmət etdikləri üçün, svopların təsiri balans və gəlirin hər hansı bir dövründə əhəmiyyətli ola bilər (onlar düzgün quruluşlandığı təqdirdə).
Fərdi investorlar üçün həyatdakı ümumi qayda: birbaşa portfelinizdə və investisiya etdiyiniz şirkətlərin balansında spekulyativ törəmələrin qarşısını almaq
Yüksək dərəcədə qeydiyyatdan keçmiş bir investisiya məsləhətçisi ilə işləyərkən əhəmiyyətli xalis dəyərə malik şəxslər və ailələr müəyyən törəmə strategiyasını ağıllı şəkildə yerləşdirə bilərlərsə də, məsələn, konsentrasiya edilmiş səhm mövqeyini yavaş-yavaş bertaraf edərkən bazar dəyişikliklərinə qarşı vergiləri azaltmaq və hedcinq etmək mümkün ola bilər xüsusi bir şirkət üçün uzun bir ömür və ya xidmət və ya əhatə edilən zəng variantları yazmaqla və ya tam təhlükəsiz nağd pul qoymaqla əlavə gəlir əldə etməkdir, hər ikisi burada müzakirə etdiyimiz sahənin kənarındandir - həyatdakı yaxşı bir qayda törəmələrin qarşısını almaqdır Səhmlər portfelinizdən bəhs etdiyiniz qədər bütün xərclər. Mən müşahidə etdiyim bir çox insanı iflas etmək və ya zəngin bir şəkildə zənginləşdirmək cəhdi ilə zəng variantlarını satın aldıktan sonra kitablarını bağlayarkən onilliklərdən çoxu silmək üçün sizə deyə bilmərəm.
Eyni, kompleks maliyyə qurumlarına və ya firmalara investisiya etməkdədir. Əgər açıqlama sənədləri ilə qazandıqdan sonra bir işin törəmə riskini anlaya bilməsəniz, bunun qarşısını almaq daha yaxşı olar. Yəni, ehtimal ki , öz səhmlərinə sərmayə qoymamalı və onun istiqrazlarını satın almalıyıq, amma törəmələri özünüzlə işlədərkən, yəni sənin və investisiya məsləhətçinizin birlikdə qərar verməsi lazım olduğunu söylədiyinizə qədər gedirəm unikal ehtiyaclarınızı, şərtlərinizi və risk tolerantlığınızı nəzərə alaraq.
Balans vergi, investisiya, maliyyə xidmətləri və məsləhət vermir. Bu məlumat investisiya məqsədləri, riskə qarşı tolerantlıq və ya müəyyən investorların maliyyə vəziyyətləri nəzərə alınmadan təqdim olunur və bütün investorlar üçün uyğun olmaya bilər. Keçmiş performans gələcək nəticələrin göstəricisidir. İnvestisiya, potensial əsas itkisi də daxil olmaqla, riski əhatə edir.