Qiyməti Kazanma nisbətinə necə şərh etmək olar
A aşağı P / E olan bir fond artıq yaxşı işə başlamış və ya sadəcə qiymətsiz ola bilər.
Fərdi səhmdəki P / E-ə əsaslanan investisiya etmək mümkündür, lakin insanların əksəriyyəti bazar üçün ümumi P / E nisbətinə baxır. Bir çox insanlar bazarın P / E nisbəti orta səviyyədə olduğunda birja bazarının üstünlüyünü ifadə edirlər. Orta dəqiq nədir? Bazarda normal, anormal və orta P / E əmsalları ilə bağlı bəzi fikirlər verəcək bir neçə tarixi yüksək və aşağı nöqtə var.
S / P-nin P / E nisbəti Highs və Lows
1990-cı illərin internet / texnologiya balonunun zirvəsində, S & P 500 İndeksi tərəfindən ölçüldüyü birja bir P / E nisbətində 40-a yaxın əməliyyat edildi. Bu günə qədər bu nisbət hər zaman yüksəkdir.
Ən pis ayı bazarı altındakı fond bazarı (S & P 500 İndeksi) bir P / E nisbətində 7-ə yaxın əməliyyat gördü.
Bazarın ortalama P / E nisbəti təxminən 14 dir.
P / E nisbətini istifadə edərək, ümumi məkan investisiya
40 / AP nisbəti həqiqətən yüksəkdir, 7 P / E nisbəti həqiqətən aşağıdır və 14 nisbət müasir dövrdə orta hesab olunur.
Bu məlumatlarla silahlanmış, birja bazarının mövcud P / E nisbətini araşdıra və hər şeyi tarixi dövrə nisbətən daha çox olduğu yeri müəyyən edə bilərsiniz.
Xatırlamaq vacibdir ki, tətbiq oluna bilən bir qayda yoxdur. Bəzi sağlam düşüncələrdən istifadə etməlisiniz və dünyada nə baş verdiyini düşünməlisiniz.
Məsələn, iqtisadiyyat çətinlik çəkirsə, korporativ mənfəət gözləniləndən daha pis ola bilər. Bu, investorun gözləntilərini azaldır və fond qiymətləri azalacaq. Bazarın 14 P / E nisbətində olduqca qiymətli göründüyünə baxmayaraq, pis dövrlər bazarın gəlirlərinin P / E nisbəti ilə aşağı düşən spiral üzrə davam etməsinə səbəb ola bilər.
Digər tərəfdən, inkişaf etməkdə olan iqtisadiyyatlarda korporativ mənfəət artmağa davam edə bilər və fond qiymətləri bir çox illər boyunca artmağa davam edə bilər. AP / E nisbəti 16, hətta 20, avtomatik olaraq bazarın həddindən artıq həddindən artıqdır. 90-cı illərin əvvəllərində bir çoxlar bazarın P / E nisbətlərinə əsasən üstünlüyünü qiymətləndirdilər və 1994-cü ildən 1999-cu ilə qədər çox böyük uğurlar əldə etdilər.
Keçmiş P / E Bubbles'dan öyrənmək üçün dərslər
70-ci illərin əvvəllərində, əlli əlli adlı səhmdarlar var idi. Bunlar fond birjasında sıralanan ən iri şirkətlərdən əlli idi və təşkilatlar öz səhmlərinin nəhəng ölçülü mövqelərini alıblar. Səhmlərin qiyməti artdıqca, bu şirkətlərin P / E nisbəti 65-92 aralığında yüksək olmuşdur. 73/74 bazarında qəza baş verdi və 80-ci illərin əvvəllərində həmin şirkətlər P / E nisbəti 9-18 idi.
Heç bir əhəmiyyətli firmanın investisiya səviyyəsini haqq qazandırmaq üçün kifayət qədər sürətli qazanclarını artırmayacağı qənaətindəyəm.
Dərs öyrənilməmişdir, lakin 90-cı illərin sonlarında texnologiya səhmləri ilə özünü təkrarladı. Texnologiya sevimlilərinin P / E əmsalları mütəmadi olaraq 100-dən çox olmuşdur. Bəzi şirkətlər heç bir mənfəət əldə etməmiş, lakin daha konservativ olaraq çalışan şirkətlərlə müqayisədə yüksək nisbətdə əmr etmişlər.
Öyrənilmək üçün dərs: anormal yüksək P / E əmsalları, coşqun başlıqları ilə birlikdə bazarın aşırı ısındığı və sərbəstliyə məruz qalması lazım olan bir siqnal ola bilər. Anormal aşağı P / E əmsalları, köləlik başlıqları ilə birlikdə, səhmdar qiymətlərinin "satışa çıxa biləcəyini" bir siqnal ola bilər.