Birləşmiş Ştatlarda təxminən hər kəs bilməyəcək ki, keçmiş fəaliyyətə əsaslanan investisiyaların seçilməsi sərvətiniz üçün yaxşı deyil. Performansı tanıyan hər hansı bir prospektdə və ya investisiyadə "keçmiş performans gələcək nəticələrə zəmanət vermir" xəbərdarlıqını görəcəksiniz.
Bu investisiyanın açıqlanması, 2010-cu il, "Qiymətsiz xəbərdarlıqlar" kimi uğursuzluğuna dair tədqiqatlar aparılmışdır. Öhdəliklərin Effektivliyini Sınaq Fondu Elanlarında yoxlamalı,
"Qarşılıqlı fond investorları, yüksək keçmiş gəlirlər və yüksək gələcək qayıdışları arasındakı əlaqələr az olmasına baxmayaraq, yüksək keçmiş gəlirləri olan vəsaitlərə axın edirlər. Fondun idarə olunması haqları öz vəsaitlərinə yatırılan aktivlərin məbləğinə əsaslansa da, fond şirkətləri mütəmadi olaraq onların yüksək gəlirli vəsaitlərinin qaytarılmasını reklam edirlər. "
Gürcistan Qanununun nəzərdən keçirildiyi bir başqa tədqiqat, Qarşılıqlı Fondu Performans Reklamı: Səmimi və Məqsədli Aldatma? , deyir:
"Fonların keçmiş performansı, investorların səhmdar investisiya fondları arasında seçim etməsi üçün ən vacib amil ola bilər. Fond investorları yüksək keçmiş gəlirləri təqib edirlər. Fəal idarə olunan kapital fondlarının tədqiqatları güclü keçmiş gəlirlərin güclü gələcək gəlirlərini təxmin etdiyini göstərir. Performans kovalamacası bir ahmak oyunudur. "
Və başqa bir araşdırmada Niyə Bir Qiymət Qanununun uğursuzluğu var? İndeksin qarşılıqlı fondları üzrə bir təcrübəyə malik , təhsilli investorlara dörd S & P 500 indeks fondları arasından seçilmək istəndi (bunların hamısı eyni səhmlərə eyni şəkildə investisiya qoyur). İştirakçılara, bütün fonların eyni tarixdə başlamaması halında, yararsız bir statistika olan "başlanğıc tarixinə qədər başlanğıc" kimi keçmiş fəaliyyətə aid olmayan statistika göstərildi.
Doğru cavab fondun ən aşağı ödənişləri ilə seçmək olardı, lakin iştirakçıların 95% -i yanlış oldular - ödənişləri minimuma endirməmişdilər.
Keçmiş fəaliyyətə əsaslanan vəsaitlərin yığılmasının açıq bir sübuta baxmayaraq, səmimi şəkildə investisiyalar seçmək üçün səysiz bir yol, insanlar bunu davam etdirirlər. Niyə? Ötən dövrdə baş verən performansın əhəmiyyətli bir qarışıqlığı var və bununla bağlı deyil. Aşağıda keçmiş performans barədə düşünərkən istifadə etmək üçün üç təlimat vardır.
1. İnvestisiya menecerinin səyahəti ilə bağlı keçmiş fəaliyyət göstərməli deyil
Bir investisiya meneceri uğurlu ola bilər, ya da investisiyaların xüsusi tərzi uzun müddətə xeyir verə bilər. Onlara görə yaxşıdır! Bu sizin üçün yaxşı olacaq demək deyil. Hakimiyyətsiz sübutlar göstərir ki, fəal menecerlər müqayisəli bir göstəricidən yüksək gəlir əldə etməmələrində effektiv deyil.
2. Bir Fond Fondu ilə əlaqəli keçmiş performans, digərinə aid deyil
Məsələn, böyük bir fond fondunu kiçik bir fond fonduna, ya da inkişaf etməkdə olan bazarlar fonduna daşınmaz əmlak fonduna müqayisə etmək. Bəzi aktiv sinfləri müəyyən iqtisadi mühitlərdə yaxşıdır; Bəzi yoxdur. Sonuncu fəaliyyətə əsaslanan investisiyaların seçilməsi, son beş ya da on il ərzində yaxşı keçən aktiv siniflərinə yönəlib, bu da növbəti beş və ya on il ərzində yaxşılaşacaq eyni aktiv sinifləri ola bilməz.
3. Risk prinsiplərindən gözlənilən gəlirlər - Uzun məsafədə
İnsanlar keçmiş performansın yuxarıdakı növlərini risk primi adlanan bir şeydən gələn gözlənilən gəlirlər ilə qarışdırırlar.
Məsələn, əksər investorlar hesab edirlər ki, vaxt zəmanəti ilə istiqrazlar kimi daha sərfəli investisiyaları daha yaxşı yerinə yetirməlidirlər. Keçmiş performans çox vaxt bu "sübut" kimi istinad edilir. Bununla birlikdə, zaman keçdikcə səhmlər daha çox gəlir gətirən istiqrazlardan daha çox gəlir təmin etməlidirlər. Bu, kapital riski primi adlanan bir şeydir.
Risk primi anlayışı sağlam düşüncə əsaslanır. Yerli bankınıza 10 min dollar qoyun və təhlükəsiz risksiz 1% qaytarmağı təmin edə bilərsiniz. Və ya $ 10,000-ni etibarlı dostun biznesinə sərf edə bilərsiniz. Əgər işə qoyulan investisiyanın yalnız banka kimi eyni 1% ödəməsi gözlənilirsə, bunun üçün heç bir səbəb yoxdur.
İşin uğursuz olacağını bilirsiniz; siz də bilirsinizsə, bu, 1% -dən çox qazanc əldə edəcək.
Əgər biznes investisiyalarını götürürsəniz, daha sərfəli bir sərmayə əldə edə biləcəyiniz dəyərdən artıq gəlir gözləyin və siz daha az qazanmaq və ya zərərin yaranma riskini qəbul edirsiniz. Risk alması üçün kompensasiya edilməsini gözlədiyiniz üçün investisiyanı edirsiniz - risk primi arxasında olan bir yerdir.
Müəyyən aktiv siniflərini başqalarına nisbətən daha yüksək gözlənilən gəlirlilik dərəcəsi verən risk primi bu anlayışdır. Və ən çox (lakin bütün) hallarda, kifayət qədər vaxt (20+ il) verən riskier aktiv sinifləri daha az riskli investisiya seçimlərinə nisbətən daha yüksək gəlir gətirmişdir.
Səhm riskli mükafatların gözlənilən gəlirləri keçmiş gəlirlərə əsaslanan qarşılıqlı fond və ya ticarət strategiyasını seçməkdən tamamilə fərqlidir.
Səhm riskli mükafat daha az riskli variantlardan daha uzun müddət ərzində daha yüksək gözlənilən gəlir əldə edən bir portfel yaratmaq üçün istifadə oluna bilən bir vasitədir.
Ağıllı portfel yaratmaq üçün kapital risk primi konsepsiyasını istifadə edərək, qarşılıqlı fondlar siyahısına baxaraq və son 1, 5, 10 və ya tarixin başlanğıc dövrünə görə ən yüksək gəliri olanları seçməkdən tamamilə fərqli bir prosesdir.
Zənginliyiniz üçün dəhşətli yolu investisiya etməyin. Ağıllı yol investisiya. Ağıllı şəkildə necə investisiya etməyinizi bilmirsinizsə, sizə kömək etmək üçün kimsə işə götürün. Tövsiyə üçün ödənilən ödənişlər dəyərlidir. Bazarda "üstünlük" edə biləcəyini iddia edən bir fond üçün ödənilən ödənişlər deyil.