Korporasiyalar bir qeyd cipində istiqraz buraxırlar
Şirkət noyabr ayından etibarən 2016-cı ildə 1,4 trilyondan çox pul çıxardı. Şirkətlər Federal Rezervin genişlənmə pul siyasəti sayəsində rekord aşağı faiz dərəcələrində borc vermək istəyirlər. Ümumilikdə, korporativ borc üstünlüyü 8 trilyon dollardan artıqdır.
(Mənbə: Sifma İstatistikleri, 9 dekabr 2016.)
Şirkətlər üçün alternativ, ilk səhmdar cəmiyyəti ilə məşğul olmaq və səhmləri sataraq ədalət artırmaqdır. Uzun və bahalı prosedurdur. Sərbəst olan istiqrazlar hələ mürəkkəb olsa da, nisbətən daha asandır və korporativ genişləndirilməsi üçün kapitalın artırılmasına daha sürətli yol təqdim edir.
Siz korporativ istiqrazlar fərdi olaraq və ya maliyyə məsləhətçinizdən istiqrazlar vasitəsilə əldə edə bilərsiniz. Dövlət istiqrazlarından daha təhlükəsizdirlər. Bunun səbəbi şirkətin iflas etməsi və borcunu dayandırması böyük bir şans var. Bu səbəbdən onlar Moody's və ya Standard & Poor's tərəfindən adətən riskə məruz qalır. Riskin nə qədər yüksək olduğu, korporasiya təklifin nə qədər yüksək olduğunu göstərməlidir.
Bütün digər istiqrazlar kimi korporativ istiqrazlar istiqraz alıcısına sabit faiz dərəcəsi təklif edir. Bəyannaməni ödəmə müddətində saxlasanız, əsas ödəmə və ödənilən faizlərin hamısını alırsınız.
Bu ümumi gəliriniz, ya da məhsulunuz.
Lakin, istiqrazın ödəmə müddətindən əvvəl satarsa, bunun üçün ödənilən eyni qiyməti geri ala bilərsiniz. Digər istiqrazlar üzrə faiz dərəcələri yüksəlirsə, istiqrazın dəyəri düşəcək. Nə üçün bəhsiniz mövcud olan digərlərə nisbətən daha az faiz dərəcəsi varsa, kimsə sizə eyni ödəməlidir?
Bu halda, ümumi gəliriniz və ya gəliriniz düşəcək. Ona görə də həmişə faiz dərəcələrinin yüksəlməsinə baxmayaraq istiqrazların gəlirləri düşür.
Korporativ istiqrazların növləri
Onların risklərinə və qaytarmalarına görə bir çox müxtəlif korporativ istiqrazlar var.
Ilk kateqoriya müddəti, ya da yetkinliyə olan borc üçün nə qədər vaxt verəcəyi. Üç uzunluq müddəti var:
- Qısamüddətli (üç il və ya daha az) - Bunlar ən təhlükəsiz sayılırdı, çünki onlar daha az vaxt saxlanılıb. Fed, 2015-ci ildə faiz dərəcələrini yüksəldəcəyini açıqladığı üçün bu nisbətlər də artacaq.
- Orta müddətli (dörd ildən 10 ilədək) - Fed qiymətli kağızların alqı-satqılarını dayandırdıqca, ehtimal ki, gələn il də bu istiqrazlar üzrə artacaqdır. Daha çox məlumat üçün, Kəmiyyət Nəzarətə baxın.
- Uzun müddətli (10 ildən çox). Uzunmüddətli istiqrazlar adətən daha yüksək faiz dərəcələri təklif edirlər, çünki onilliklər və ya daha çox kredit verənlər pulları bağlayırlar. Bu, faiz dərəcəsi hərəkətlərinə daha həssas və ya ümumi gəlir gətirir. Bu istiqrazlar, ümumiyyətlə, faiz dərəcələri aşağı olduqda, ilk 10 ildən sonra (daha uzun müddətli istiqrazlar üçün) emissiya edən şirkətin onları geri qaytarmasına imkan verən bir zəng və ya ödəniş təminatı ilə satılır. Bu onlara yeni, daha ucuz bir istiqrazın vəsaitləri ilə öhdəliyini ödəməyə imkan verir. (Mənbə: WSJ, Daha çox Yol Bond Can Bite, May 5, 2014)
İkinci kateqoriya riskdir.
- İnvestisiya qiymətli istiqrazlar səhmdarlar üçün qeyri-mümkün olan şirkətlər tərəfindən verilir. Bir çox korporativ istiqrazlar investisiya qiymətləridir. Onlar xəzinədarlıq notları ilə əldə edə bilərsiniz daha çox qayıtmaq istəyən investorlar üçün cəlbedicidir və həqiqətən də olduqca təhlükəsizdir. Bunlar Moody's tərəfindən ən azı Baa3, ən az BBB isə Standard & Poor's və Fitch Ratings tərəfindən qiymətləndirilib.
- Yüksək gəlirli istiqrazlar, həmçinin zəngin istiqrazlar kimi tanınır, ən yüksək gəlir gətirir. Lakin, onlar riskli olduğundan budur. Əslində, reytinqi sizi qorxutmalı - " investisiyanın dərəcəsi deyil ". Yəni onlar açıq-aydın spekulyativ sayılırlar. Onlar B və ya daha aşağı səviyyədə qiymətləndirilib. (Mənbə: "Korporativ istiqraz növləri", HJ Sims.)
Üçüncü kateqoriya faiz ödəniş növüdür.
- Sabit dərəcə, həmçinin düz vanil adlanır, ən yaygındır. Həmin ödəməni hər ay ödəmə müddətinə qədər alacaqsınız. Bunlara kupon ödənişləri adlanır və faiz dərəcəsi kupon dərəcəsi adlanır. Köhnə günlərdə investorlar kağız bağında kuponları koparmaq və pul qazanmaq üçün göndərdilər. İndi təbii ki, hamısı elektron şəkildə həyata keçirilir.
- Üzən dərəcə istiqrazları ödənişləri, adətən, hər altı ayda bir dəfə bərpa edir. Ödəmələr, ABŞ Hazinesi qeydlərinin üstünlüklü faiz dərəcələrinə əsasən dəyişəcək.
- Sıfır kupon istiqrazları ödəmə müddətini ödəmə müddətinə qədər saxlayır. Bununla belə, investor vergi ödəyicisinin hesablanmış dəyərindən vergi ödəməlidirlər. (Mənbə: SEC, Korporativ istiqrazlar nədir .
- Convertible istiqrazlar düz vanil istiqrazlarına bənzəyir, ancaq səhmlərin səhmlərinə çevrilməyə imkan verir. Səhmlərin qiymətləri artdıqda bu, istiqrazların dəyərini artıracaq. Səhmdar qiymətləri düşsə, hələ də ödəmə kuponları və ödəmə müddətinə qədər saxlayarsanız orijinal istiqrazın dəyəri var. Əlavə üstünlüyə sahib olduğundan, adətən, düz vanil istiqrazlarına nisbətən aşağı faiz dərəcələrini ödəyirlər.