İnvestisiya qiyməti, inkişaf etməkdə olan bazarlarda bir geri çevrilmə edir
Nə üçün dəyərli investorların inkişaf etməkdə olan bazarlara və cəlb olunmaq üçün bəzi strategiyalara baxmaq istədiklərinə nəzər salaq.
Niyə dəyər investisiya?
Dəyər investisiya həm inkişaf etmiş, həm də inkişaf etməkdə olan bazarlarda getdikcə populyarlaşır. Böyük və artan bir sübut bürosunun aşağı qiymətli qazanc və ya qiymət-nisbət nisbətləri və ya yuxarı ortalama dividendlər ilə səhmlərə sərmayə qoymaları, provayderlərin uzun müddət ərzində üstün gəlir verdiyini göstərir. Warren Buffett kimi müvəffəqiyyətli investorlar bu tendensiyalara kapital qoydular və zaman keçdikdən sonra bazar üstünlüyü üstün ola bilərdilər.
2002-ci ildə "İnkişaf etməkdə olan bazarlar İncelemesi" ndə nümayiş olunan bir sənəd bu tendensiyanın inkişaf etməkdə olan bazarlara keçdiyini, qeyri-dəyərli səhmlərdən daha yüksək gəlir gətirən "dəyər" səhmlərinin olduğunu göstərdi. Sonrakı Credit Suisse hesabatında, qiymətli kağızlar 2000-ci ildən 2013-cü ilə qədər inkişaf etməkdə olan 21 bazarın üçdən birində üstünlük təşkil etdiyini, inkişaf etmiş ölkələrdə isə orta hesabla 'dəyər primi' yalnız ildə 3,3 faizlə müqayisədə illik 4,3 faiz təşkil etdiyini tapdı.
Qiymətli ehtiyatların risk profili, inkişaf etməkdə olan bazarlarda maraqlı olanlar da daxil olmaqla bir çox investor üçün də cazibədar ola bilər. Bir endirimdə səhmləri satın alaraq ehtimal ki, az aktiv və ya mənfəətlə yüksək uçan bir fonddan daha az potensial aşağı sala bilər. Qiymətli kağızların "yüksək artım" səhmlərindən daha uçucu olmadığını sübut edən bir sübut var ki, bu da investorların beta baxımından daha çox risk qəbul etməməsi deməkdir.
İnkişaf etməkdə olan bazarlara investisiyalar
İnkişaf etməkdə olan bazarlar 2008-ci ildə böyük tənəzzül dövründə ABŞ-ın Federal Rezervinin kəmiyyət asanlaşması ("QE") proqramını azaltmağı və faiz dərəcələrini yüksəltməsini elan edəndə pisləşən vəziyyətə düşdü. Bir çox inkişaf etməkdə olan bazar valyutası dəyəri əhəmiyyətli dərəcədə azaldıqca və bir çox inkişaf etməkdə olan bazar hökumətinin və şirkətlərinin borclanmaqda istifadə etdiyi dollarlı borcun 2 trilyon dollarlıq borcunun şahidi olub - ödəmə qiymətli oldu.
Xam neft qiymətlərinin dramatik azalması bu problemləri daha da artırdı, çünki bir çox inkişaf etməkdə olan bazarlarda inkişaf etmiş iqtisadiyyatların şaxələndirilməməsi. Əslində, inkişaf etməkdə olan iqtisadiyyatlar orta hesabla inkişaf etmiş dünya ilə müqayisədə 50 faiz az məhsul kateqoriyasında cəmlənmişdir. Xam neft Rusiya və Venesuela, eləcə də Yaxın Şərqdəki ölkələrin əksər ölkələri üçün iqtisadi məhsulun əhəmiyyətli hissəsini təşkil edir.
Bu dinamik inkişaf etməkdə olan bazarlardan əhəmiyyətli dərəcədə kapital axınına gətirib çıxardı ki, bu da inkişaf etmiş bazarlara nisbətən qiymətləndirmələrinə təsir göstərdi. Məsələn, ABŞ S & P 500, 19 yanvar 2017-ci il tarixindən etibarən 25.37 x çox qazanc əldə etsə də, MSCI Emerging Markets indeksi yalnız 12.06x bir qiymət mənfəət nisbəti ilə ticarət edir.
Dəyərli investorlar bu səbəbdən inkişaf etməkdə olan bazarların inkişaf etmiş bazarlardan daha çox fürsət tapmasına səbəb ola bilərlər.
ETF'ler, qarşılıqlı fondlar və səhmlər
Fərdi səhmlər, valyuta mübadilə fondları ("ETFs") və ya qarşılıqlı fondlar da daxil olmaqla inkişaf etməkdə olan bazarlara təsir göstərə biləcək bir çox fərqli yol vardır.
Beynəlxalq ETF-lər ən çox müqayisəli qarşılıqlı fondlara nisbətən daha az xərcləri olan bütün bir portfelini vahid bir təhlükəsizliyə təmin etmək şərti ilə təsirə məruz qalmanın asan və ən səmərəli yolunu təmsil edirlər. Seçmək üçün bir çox fərqli inkişaf etməkdə olan bazar ETF var, baxmayaraq ki, onlardan bir nəfəri dəyər investisiya imkanlarına yönəldilmişdir. Bunların əksəriyyəti, alternativ endeksleme strategiyaları istifadə edərək, ağıllı beta fondlarıdır.
Ən çox inkişaf edən bazar dəyəri ETF'ler bunlardır:
- FlexShares Morningstar İnkişaf etməkdə olan bazarlar Factorial Tilt (TLTE)
- iShares MSCI İnkişaf etməkdə olan bazarlar Minimum Volatilite (EEMV)
- SPDR S & P İnkişaf etməkdə olan bazarlar Dividend (EDIV)
- WisdomTree Emerging Markets yüksək dividend (DEM)
Bununla yanaşı, seçim etmək üçün daha çox qarşılıqlı fondlar mövcuddur, bu, inkişaf etməkdə olan bazar səhmlərinə yönəldilmişdir, lakin onların əksəriyyəti passiv (ağıllı beta) fondlarından daha çox aktiv şəkildə idarə olunur. Onların xərcləri əmsalları ETF-lərə nisbətən əhəmiyyətli dərəcədə daha bahalı ola bilər, yəni investorların menecerin izlərini və digər amillərini nəzərə almaları vacibdir.
Bəzi məşhur inkişaf etməkdə olan bazar dəyəri qarşılıqlı fondlar bunlardır:
- T. Rowe Qiyməti İnkişaf etməkdə olan Markets Qiymət Fond Fondu (PRIJX)
- Amerika əsrində İnkişaf etməkdə olan Markets Dəyər Fondu (AEVVX)
- Brandes Emerging Markets Value Fund (BEMIX)
Nəhayət, sərmayəçilər fərdi səhmlərini ABŞ valyuta məzənnələri və ya xarici səhmlər üzrə əməliyyatlarda olan Amerika Depozitariyasına daxilolmalar ("ADR") kimi ala bilərlər. Çox vaxt, bu imkanları tapmaq üçün en asan yol, stock screeners istifadə etmək və FinViz (www.finviz.com) kimi alətlərdən istifadə etməklə diskontlaşdırılmış kuponlar və ya yüksək dividend məhsullarında xarici səhmlərin ticarətini axtarmaqdır. Saldırgan bir portfel qurmaq daha bahalı ola bilər və bu ehtiyatların bir çoxu daha az maye.
Aşağı xətt
İnkişaf etməkdə olan bazarlar tarixən artım investor hədəfləri olmuşlar, lakin son dövrdə dəyərsizləşmə dəyər investorları üçün imkanlar yaratmışdır. Fürsətlərə baxarkən, investorlar yüksək xərclərin, likvidliyin və digər risk faktorlarının təsirini nəzərə alaraq dəyərli yönümlü vəsaitləri və fərdi imkanları yoxlamaq istəyə bilər.