Fiziki mallar və törəmələr - Qiymətləndirmə piramidinin tarixi

Uzun müddət əvvəl fyuçers, variantlar və ya hər hansı bir törəmə var idi, fiziki malların ticarət üçün həmişə aktiv bazar var idi. Metalların istehsalçıları, kənd təsərrüfatı zımbaları, enerji, yumşaq məmulatlar və bir çox digər xammal istehlakçılara öz məhsullarını satmışlar. Mütəşəkkil bazarların inkişafı həm istehsalçılara, həm də istehlakçılara qiymət riskinin qarşısını almaq üçün bir yol açdı. İstehlakçılar satın almaq istədikləri zaman istehsalçıları həmişə vaxtında və ya qiymətlərlə satmaq istəmədikləri üçün bu bazarlar digər iştirakçıları da genişləndirir.

Tədbir və tələb faktorları səbəbiylə qiymətlər hərəkətə keçdikcə hadisə yerində spekülatörler və investorlar ortaya çıxdı. Brokerlər, bazar qurucuları və arbitrajçılar bütün bazar iştirakçıları arasında biznesin asanlaşdırılmasına başlamışlar.

Fiziki ticarət, ya da nağd pul əməliyyatları ticarətin əvəzini verməyə imkan verdi. Forvetlər bəzi bazar iştirakçılarına istehsal və ya istehlak qiymət riskini hedcinq etməyə icazə verdi. Onlar da başqalarını qiymətlərin gələcək istiqamətinə spekulyasiya etməyi və ya sərmayə qoymalarına icazə vermişdilər. Hücumlar törəmədir, onların dəyəri əsasən fiziki ştampların və ya əmtəənin qiymətindən yaranır. Klassik bir irəli əməliyyatda, alıcı və satıcının bir-biri ilə və digərinə əməl etməsi, hər biri digərinin performans riski altındadır. Lakin, forward əməliyyatlardakı likvidlik məhdud idi, çünki kontraktların miqdarı, müxtəlif xammalın keyfiyyətləri və digər şərtlər baxımından çox xüsusi idi. Hər bir müqavilənin tərəfləri ayrı-ayrılıqda bu şərtləri müzakirə etmişlər.

Forward bazarları fiziki bazarlarda qiymət hərəkətini əks etdirdi.

Əmtəə bazarları illər keçdiyi kimi inkişaf etmişdir. Nəticədə təşkil edilmiş bazarlar və gələcək müqavilələr konsepsiyası idi. Fikir ticarəti asanlaşdırmaq üçün şərtləri standartlaşdırmaq idi. Gələcək müqavilələr ilk olaraq 1730-cu illərdə Yaponiyada səhnəyə çıxdı.

The Dojima Rice Exchange xidmətlərinə görə pirinç alan və düyü pul vahidinə çevirmək üçün lazım olan bir sıra pis məhsullardan sonra samurayın ehtiyaclarını qarşılamışdı. Chicago Ticarət Şurası (CBOT) 1864-cü ildə taxıl bazarlarında ilk standartlaşdırılmış futures müqaviləsini qeyd etdi. Gələcək müqavilələr bütün dünyada bazarlarda məşhur törəmə alətlər halına gəldi.

Miletin Thales, bir zeytun məhsulu haqqını aldığı zaman milad 332-ci ildə ilk variant geri satıldı. 1636-cı ildə lalə mani dövründə lalə qiymətlərinin yüksəlməsində fərziyyəni asanlaşdırmaq üçün satılan variantlar. 1700-1733-cü illərdən etibarən bu törəmələr, qoyulan və zəng variantları Londonda ticarətə başlamışdı, ancaq 1733-1860-cı illərdən çox fərziyyələr səbəbiylə qadağan edildi. 1800-cü illərin sonlarında ABŞ-da əksər variantlar ticarətə başlamış və 1970-ci illərdə futures üzrə variantlar gələcək mübadilələrdə məşhur olmuşdur. Seçimlər müəyyən bir müddətdə (müddəti bitdikdən sonra) müəyyən bir qiymət (tətil qiyməti) ilə ala və ya satma (seçmək və ya seçmək) öhdəliyidir. Seçimlər törəmə məhsulun başqa bir səviyyəsidir - mallar dünyasında; bütün törəmələr onun təmsil etdiyi əmtəənin əsas qiymətinə təsir göstərirlər.

İlk dəyişdirmə 1981-ci ildə IBM və Dünya Bankının faiz dərəcələri üzrə svop müqaviləsinə daxil olduqda satıldı. A swap əsas alət üzrə dəyişkən qiymətə sabit qiymətin mübadiləsidir. Əmtəələrdə, svopların əksəriyyəti enerji ilə bağlıdır. Swap və swaptions (swaps üzrə variantlar) 2010-cu ildəki Dodd Frank Wall Street Reformu və İstehlakçının Qorunması haqqında Qanundan bəri ABŞ-da yeni və daha çox tənzimləmələrə məruz qalan törəmələrdir.

Exchange Ticarət Fondları ( ETFs ) və Exchange Traded Notes 1989-cu ildən etibarən ABŞ-da ticarətə başlamışdır. Birja mübadiləsi ilə məşğul olan bu alətlər bazar iştirakçılarına əmtəə daxil olmaqla bir çox aktivin qiymətini əks etdirən nəqliyyat vasitələrinə ticarət imkan verir. Buna görə də, həm ETF, həm də ETN məhsulları fiziki mal qiymətlərinin özlərindən gəlir və törəmələrdir.

Əmtəələrdə törəmə maddələrinə gəldikdə, bu alətlərin müxtəlif növləri (forvarlar, futures, variantlar, svoplar və ETF / ETN məhsulları) ilə əlaqəli bazar vasitələrinin piramidası kimi ən yüksək təsir göstərən fiziki əmtəə ilə artan kainatı düşünün Bütün bu məhsullar mənbənin qiyməti hərəkətini əks etdirmək üçün nəzərdə tutulmuşdur, fiziki.