Onun ABŞ dolları dünyanın ehtiyat valyutasıdır. ABŞ valyutasının bu rolu olduğu səbəbləri var. Dollar dollar, yəqin ki, ən sıxdır. Buna görə dollar almaq və satmaq asan. Bu səbəbdən dünyanın mərkəzi bankları dollar ehtiyatlarını saxlayır. ABŞ-ın keçmiş onilliklərdəki təsiri ölkəni dünyanın ən sabit yerlərindən biri halına gətirdi, sabitlik bir valyutaya gəldikdə əhəmiyyətli bir xüsusiyyətdir.
Bundan əlavə, ABŞ dünyanın ən böyük istehlakçı iqtisadiyyatlarından biridir və davam edir. ABŞ mısır və soya kimi müəyyən məhsulları ixrac edir, digərlərinin böyük bir idxalçısıdır. Belə ki, dünyanın əksər əmtəələri üçün qiymət mexanizmi Amerika Birləşmiş Ştatlarının valyutasıdır. Dolların dəyəri artdıqda, digər valyutalarda ölçülən mal qiymətləri yüksəlir. Xammal qiymətləri artdıqda tələbat düşməyə çalışır. Bunun əksinə, dollar zəifliyi dövründə xammalın qiyməti digər valyutalara düşməyə meyllidir və aşağı qiymətlər tələbatın artmasına səbəb olur. Bu səbəbdən dolların mal qiymətinə təsir etməsində belə bir əhəmiyyətli rolu var.
2002-ci ildə başlayan dollarla uzunmüddətli bir ayı bazarı, eyni zamanda başlayan əmtəə qiymətlərində dünyəvi boğa bazarına uyğun gəldi. 2011-ci ildə dollar, 2014-cü ilin may ayında digər valyutalara nisbətdə dırmaşmağa başladı qədər çoxillik bir konsolidasiya dövrü başladı.
Aylıq chartdə göstərildiyi kimi, əmtəə və ya xammal qiymətləri dolların qiymətinin azaldığına görə daha yüksək səviyyədə qalmayıb, dolların mənşəyi buxarı çıxdıqda qiymətlər bərpa olundu. 2011-ci ildə malların dünyəvi bazarları bazarında ən yüksək pik səviyyəsinə çatmışdır - mis bir funt üçün 4.50 dollardan yuxarı olan hər zaman yüksək qiymətə satılmış, qızılın onsu üçün 1900 dollardan çox satılmışdır, şəkərin qiyməti bir funt üçün 36 sentdən çox köçürülmüş və bir çox digər əmtəə qiymətləri Eyni moda.
Lakin, 2011-ci ildən başlayaraq, bu qiymətlər çoxdan başlamışdır.
2014-cü ilin mayına qədər bir çox ştapel mal qiymətləri əvvəlki illərdə qurulan bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindən aşağı düşmüşdü. Bununla yanaşı, dollar on ay ərzində dolların indeksini 78.93-dən 100-dən yuxarı səviyyəyə qədər yüksəldiyi bir mitinq başladıqda əmtəə sektoru çox aşağı keçdi. 2015-ci ilin yanvar ayı ilə müqayisədə bakteriyaların qiyməti 2,50 dollar səviyyəsinə enib, 2015-ci ilin yanvar ayı ilə müqayisədə neftin qiyməti $ 107-dən aşağı düşərək 2015-ci ilin yanvarınadək 45 dollardan aşağı düşüb. Şəkər 2015-ci ilin mart ayına görə 12 sentdən aşağı düşüb. Əmtəə qiymətlərinin böyük hissəsi kəskin şəkildə azaldı. Əmtəə dünyasında həm fundamental, həm də texniki amillər qiymətləri idarə edir. Buna görə, hər bir xammalın özünə məxsus xüsusiyyətləri var. Misal üçün, mal-qara bazarında çatışmazlıq, mal-qara üçün artan qlobal tələbatla birlikdə qiymətlərin yüksək səviyyədə qalmasına gətirib çıxardı. Lakin əksər hallarda, güclü dollar əmtəə qiymətlərinin bütövlükdə düşməsinə gətirib çıxardı.
Dolların əmtəə qiymətinə təsirinin başqa xüsusi bir nümunəsi olaraq, 2015-ci ilin ilk dörddəbirində dollar indeksinin 2014-ci ilin yekununa görə yüzdə 8.84 nisbətində yüksəldiyi qeyd edildi. Həmin dövrdə orta hesabla əsas malların Futures bazarlarında ticarət orta hesabla 8% -dən azalıb.
Aydındır ki , dollar və əmtəələr arasında mənfi korrelyasiya var. Dollar bu zımbaları üçün qiymət mexanizmi olduğu müddətcə bu əlaqənin sabit qalması ehtimal olunur. Buna görə, güclü bir dollar əmtəə qiymətləri üçün ümumiyyətlə dözülməzdir.
Bir gün başqa bir valyuta dünyanın əvəz ehtiyat valyutası kimi dolları əvəz edə bilər. Bu baş verdikdə əmtəələr və yeni rezerv valyutası vaxt keçdikcə eyni ters əlaqəyə malik olacaqdır.
2016 və 2017-ci ilin əvvəlində dollar və mallar
2014-cü ilin mayından 2014-cü ilin mart ayından 2015-ci ilin mart ayından etibarən dollar indeksi 27% -dən çox olan mitinqdən sonra, aktiv aylıq dollar indeksi futures müqaviləsi üzrə 92-100.60 səviyyəsindən aşağı olan iyirmi aylıq konsolidasiya dövrünə keçdi. 2016-cı ilin noyabr ayında dollar 100.60 səviyyəsindən yuxarı çıxdıqda daha bir ayağına yüksəldi.
Əmtəə qiymətləri 2015-ci ilin sonlarında və 2016-cı ilin əvvəlində dolların konsolidasiya dövründə azaldı.
Dollar indeksi 2017-ci ilin əvvəlində ən yüksək səviyyəyə 103.815, 2002-ci ildən etibarən ən yüksək səviyyədə satılır. Mart 2017-ci ilin əvvəlində indeksi üçün texniki müqavimət 109.75 səviyyəsindedir. ABŞ-ın yüksək qısa və uzunmüddətli faiz dərəcələrinin yüksəldilməsi perspektivləri ABŞ valyutası və dünyanın digər böyük valyuta alətləri arasındakı gəlir fərqini artırdı. Dollar və əmtəə qiymətləri arasında uzunmüddətli ters tarixi əlaqəni nəzərə alaraq, dollar 2017-ci il ərzində qiymətləndirməyə davam edərsə, xam maddə dəyərlərinin bərpası bəzi çətinliklərə yol aça bilər. Üstəlik, yüksək real faiz dərəcələri, əmtəə qiymətlərinə gəldikdə faktiki olaraq xammal ehtiyatlarının daha yüksək səviyyədə daşınması xərcini təşkil edir.
Hər əmtəənin qiymətləri və inflyasiya təzyiqləri üçün ən az müqavimət göstərən yolunu müəyyən edən fərdi təchizat və tələb xüsusiyyətləri olsa da, əmtəələrə, yüksək dərəcələrə və güclü bir dollar dəstəkləyən əmtəələrə gələcək qiymətləndirməni yavaşlata bilər. Əmtəə qiymətləri üzrə təhlil apararkən dolların texniki və əsas mövqeyini izləmək həmişə ümumi mal sektorunun qiymət istiqaməti üçün əhəmiyyətli ipuçları təmin edə biləcəyini nəzərə alaraq unutmayın.