Alman tapıntılarını necə tapmaq və təhlil etmək
Bu yazıda, Alman bundlarının nə olduğunu və investorların müxtəlif Eurozone iqtisadiyyatlarının sağlamlığını izləmək üçün bund yayılmalarını necə istifadə edəcəyini nəzərdən keçirəcəyik.
Bunds və Bund Spreads
Alman bundları sadəcə Amerika Birləşmiş Ştatlarında xəzinələrə oxşar olan sovereign istiqrazlardır - "bund" termini "bağ" üçün Almaniyadır. Bu bundlar, bir çox digər inkişaf etmiş Qərb ölkələrində olduğu kimi, iki il, beş il, on il və otuz illik artımlarla satılır.
Bu paketlərə investorlara verilmiş gəlirlər həm ölkədə, həm də avrozonada maliyyə şərtlərinin göstəricisidir. İnvestorlar, ölkənin gələcəyi və ya Avro bölgəsinə gələcək öhdəlikləri ilə əlaqədar narahatlıqlarını, investisiyalarında daha yüksək gəlirlər tələb edə bilər və təhlükəsiz sığınacaq istəyənlər aşağı gəlirləri qəbul etməyə hazır ola bilər. Bund gəlirləri həmçinin Avropa Mərkəzi Bankının (ECB) müəyyən etdiyi faiz dərəcələri və pul siyasətinin təsirindən də təsirlənə bilər.
Alman bundunun məhsuldarlığı və digər ölkələr arasındakı fərq "bund yayılır" kimi tanınır. Məsələn, Almaniyanın 10 illik bundlarının 1.3% -i verdiyi, İspaniyanın 10 illik istiqrazlarının isə 5.5% -i verdiyi təqdirdə, İspaniya ilə yayılmış bund 4.2% olacaq.
Avrozonada, Almaniya ən böyük və ən sabit ölkə olaraq görülür, yəni bundlarının müqayisə üçün qızıl standartları kimi qəbul edilir.
Buna görə də, yüksək bund yayılmaları ölkənin müqayisəsi üçün daha çox risk ilə əlaqələndirilir, bund yayılmalar isə eyni faiz dərəcələri və pul siyasəti boyunca tətbiq olunduğu üçün ölkənin müqayisəsi üçün daha az risk göstərə bilər.
Bund yayılmasına oxumaq
Almaniyanın bundları Avro Sovereign Debt Crisis dövründə diqqətə çarptırıldı, çünki onlar performansını hesablamaq üçün asan bir yol təqdim etdilər. Avrozonada mübarizə aparan ölkələr, onların borclarının genişlənməsini gördükləri üçün, borclanma xərcləri Almaniyaya nisbətən daha sürətli bir şəkildə böyüdü. Maliyyə mediası bu yayılmalara tez-tez verimlə mübarizə edən ölkələri vurğulamaq üçün müraciət edir.
Qısa və uzunmüddətli istiqrazlar arasında düşdükləri üçün ən çox gözə çarpan bund 10 illik bundlardır. Lakin, istiqrazların müddəti də müxtəlif vaxt üfüqləri boyunca investorun düşüncəsinə faydalı fikirlər təqdim edə bilər. Məsələn, qısamüddətli istiqrazlar şeylərin yaxşı olduğunu göstərir, lakin uzunmüddətli məhsuldarlığın artırılması qabaqcadan narahatlıq əlaməti ola bilər.
Nəhayət, sərmayəçilər Alman bundlarının özlərini (müqayisəsiz) bazarın təhlükəsiz sığınacaq axtaran olub olmadığını ölçmək üçün izləyirlər. Məsələn, 2 illik bundlarda mənfi gəlirlər qısamüddətli investor narahatlığını təklif edə bilər.
Mənfi vergilər halında, sərmayəçilər, həqiqətən, başqa ölkədə itki qorxusu üçün pullarını evdə ödəmək üçün ölkəni ödəyirlər.
Bund spreads tapmaq və ticarət
Avrozonanın üzvlərinin təhlillərinə kömək etmək üçün bunddan istifadə etmək istəyən sərmayəçilər məlumatları müxtəlif yerlərdə tapa bilərlər. Ən çox məşhur olan yer Bloomberg məzənnələri və məzənnələri bölməsidir ki, bu da əsasən Avrozonanın iqtisadiyyatı üçün ən son dərəcələri, eləcə də dünya miqyasında bir sıra digər nüfuzlu iqtisadiyyatları müqayisə edir.
Bund vergisi üzrə yönlü bahislər etmək istəyən treyderlər, Eurexin 10 illik bundları təmsil edən Eurex'in Euro-Bund Futures istifadə edərək bunu edə bilərlər. Gündə bir milyondan çox kontraktla məşğul olan törəmə, Eurex törəmələri birjasında ən çox satılan müqavilədir, çünki Alman bundlarına bahis etmək ən asan yoludur.
Aşağı xətt
Alman bundları, digər ölkələrə qarşı müqayisə etmək və investor risk tolerantlığını ölçmək üçün həm də avro bölgəsinin borc bazarlarının əsas elementini təmsil edir. Treyderlər bu məlumatları yönlü bahislər etmək və ya sadəcə portfelinin riskini qiymətləndirmək üçün istifadə edə bilərlər.