Səhmlərin qiymətini idarə edən ən mühüm amillərdən ikisi də spekulyasiya və qiymətləndirmədir. Hər hansı bir sərmayənin bu qüvvələrdən biri ilə idarə olunmasına baxmayaraq, onların təsiri, ümumiyyətlə, hər ikindən birinə və ya digərinə aiddir.
Bununla əlaqədar demək istəyirəm ki, qiymətli sürücülərdən biri aparıcı olacaq və adətən bir-birindən hər hansı bir təsiri aradan qaldırır. Bir nəqliyyat növü olaraq düşünün - hava ilə və ya qayıqla və ya avtomobil ilə gəzə bilərsiniz, amma ehtimal ki uçan bir avtomobil və ya üzən bir təyyarə ilə səyahət etməyəcəksiniz.
Spekülasyon
Spekülasyon, "mümkün ola biləcək bir investisiya" nə əsaslanır. Xərçəng üçün bir müalicəyə, maddədə almazlar axtarmağa və ya yerçəkmə qüvvələrində çalışan bir avtomobili inkişaf etdirməyə çalışırlar?
Əgər onlar uğurlu olarsa, onlar milyardlarla dəyər qazanacaqlar! Ən azı, investorlar bunu necə düşünürlər, buna görə də aqressiv bir şəkildə alınıb, səhmləri bir neçə dəfə dəyərləndirirlər. Ümumiyyətlə, potensial nəticənin bu qədər qazanclı olacağını hiss edirlər, digər amillər hər hansı bir qiymətə cəlb olunma xeyrinə göz ardı edilir.
Spekülasyonlar devraldığında, hər şey göz ardı edilir - borc yükü; mövcud olmayan gəlir səviyyəsi; əməliyyat xərcləri; yoxa çıxan pul vəsaitləri; böyük rəqiblər; və digər iş yerlərinin aşağı salınması - potensial, əhatə edən uğurlara diqqət yetirmək.
İnvestorlar müalicəni yaratmır və ya almazları tapmaqda və ya yerçəkən avtomobilini müəyyən etmədiklərinə baxmayaraq, qiymətli kağızlar daha yüksək və daha yüksək qiymətlərlə alınıb-satdıqları üçün spekülasyon səhmləri bir daha təkrar etməyə davam edir.
İnvestorlar qiymətləri qalxdıqları üçün şirkətin hədəflərinə daha yaxınlaşdıqlarına inanırlar, buna görə də səhmləri daha da yüksək səviyyədə itələyirlər.
Qiymətləndirmədən fərqli olaraq, fərziyyə hesablana bilməz, çünki heç bir qaydalar yoxdur - bu, bir qəpiyə və ya 40 dollar dəyərində investisiyadır? Həqiqi fərziyyələrlə, mümkün deyilsə, sərmayədəki hər hansı bir ölçülmüş dəyəri qoymaq çox çətindir.
Yeni, kiçik və təhlükəli şirkətlər əsasən spekulyativ qüvvələr tərəfindən idarə olunur. Penny səhmləri spekulyasiya ilə idarə olunur və beləliklə kanıtlanmamış iş modelləri və erkən mərhələdə biznes konsepsiyalarıdır.
Qiymətləndirmə
Ümumiyyətlə, korporasiyalar korporativ həyat dövrünün olgun mərhələsinə keçdikcə onların qiymətləri qiymətləndirməyə əsaslanır. İndi onlar varlıq və potensial mənfəət, plus satış və gəlirləri var, onlar "dəyər" var.
İki şirkətin bir-birinə birbaşa müqayisə ediləcəyi zaman, adətən, onlar ölçülmüş dəyərə malik olmaları deməkdir. Əgər korporasiya A-da 45 sent qazanırsa, B korporasiyası 90 sent təşkil edirsə, ikinci şirkət iki dəfə mənfəət nəticəsini əldə edəcəkdir. Bu vəziyyət, potensial investor və ya fond bazarının analitikinə əsas şirkətlərin dəyərini təyin etməyə imkan verir və bu kimi daha cəlbedici bir qiymətə malikdir.
IBM dəyəri var. Harley Davidson dəyəri var. Bank of America dəyəri var. Bu səhmlər spekülasiyaya əsasən ticarət edilmir, əksinə onların qiymətləri dəyərində dəyişikliklərə görə hərəkət edirlər.
Shift
Ümumiyyətlə, şirkətlər yeni və qərəzsiz olduqda, yalnız spekulyasiya vasitəsi ilə mövcud ola bilərlər. Onların işi böyüdükdən sonra və onların qanun layihələrinin çoxunu ödəmək üçün kifayət qədər gəlir əldə edirlər, onlar qiymətləndirməyə əsaslanan qiymətə keçəcəklər.
Spekulyasiyadan qiymətləndirməyə keçid bir şirkətin "bunu etmişdir" deyə bilər. Hər bir spekülatif şirkət qiymətləndirməyə atlamağa ümid etməlidir.
Ancaq bu hərəkət xaotik ola bilər və çox hissələr səhv nəticələrə gətirib çıxara bilər. Bu, tez-tez baş verir və bir çox hallarda olduqca həddindən artıq ola bilər.
Nə olur ki, əksər hallarda ən azı əvvəlki spekulyasiya qüvvələri səhmləri müvafiq qiymətlərdən yüksək səviyyədə itələyir. Bəlkə 2 dollar dəyərindədirlər, lakin spekülatörler səhmləri 24 dollara qədər alıblar.
Daha sonra, spekulyasiya qüvvələri və investorlar, fondun həqiqətən dəyərinə (böyümə, bazar payı, gəlirlər, mənfəət və aktivlər kimi məlumatlara əsaslanan) doğru yönəldilməyə başladıqda, səhm qiyməti böyük bir sıfırlama çəkir. Məsələn, bir neçə ay ərzində $ 24-ə düşən $ 2 hissəsinə düşüb.
Sirius və XM Satellite radio birləşdikdə bunun böyük, real dünya nümunəsi idi. İnvestorlar arasında belə bir spekulyativ ümid var idi, çünki düşüncə, yaxınlaşan birləşmə hər iki rəqib qüvvələri birləşdirdi - inzibati qənaət və aşağı marketinq xərcləri onlara köçürmək üçün kömək edə bilərdi. Amma nəticədə birləşdikdə bu, "fərziyyəni almaq, faktını satmaq" kimi mükəmməl bir nümunə oldu.
"Fakt" investorların artıq arxada olan spekulyativ "birləşmə küləyi" olmadığı idi. Yaxın gələcəkdə bu milyonlarla spekülatörleri çaşqınlıq halına gətirməyəcək və ya satın alma ruh halını ala bilməyəcəklər. İnsanlar indi iki şirkətin faktiki maliyyə vəziyyətinə (ya da daha doğrusu, birləşmiş birləşmənin maliyyə evi) baxmaq lazımdır.
Burada sizin üçün bir sual var: Birlikdə iki palçıq yığışdırdığınız zaman nə əldə edirsiniz? Bəli, bu, daha böyük bir palçıq xovlu olacaq.
Bir şirkətin borcuna yarım milyard dollar əlavə edərək, başqa bir şirkətin yarım milyard borcu borclu olduqca çirkin bir şəkil çəkir. Səhmlər birləşdirildikdən sonra nə oldu?
Hansı qüvvənin əsasən ticarət etdiyiniz müxtəlif səhmlərin qiymətlərini idarə etdiyini tanımaq üçün çalışın. Spekülasyon daha böyük və daha çox qazanc yarada bilər, ancaq qəfil və əhəmiyyətli bir azalma üçün də sizi qura bilər. Qiymətləndirmə, digər tərəfdən, adətən daha davamlıdır və kiçik mənfəətlərə gətirib çıxara bilər, lakin ən azı bu artımlar uzun müddət davam etdirilə bilər.