Microsoft-dan nümunəvi balansın təhlil edilməsi

Balans hesabatının əsas məqsədi bir şirkətin maliyyə cəhətdən güclü və iqtisadi cəhətdən səmərəli olduğunu müəyyən etməkdir. Baxacağımız ilk balans həm də həm mükəmməl bir nümunədir. Bu, Microsoftun 2001 10K hesabatında tapıla bilər.

Microsoft-un Balans Hesabatı üzrə Tez Qeyd

Təhlilə başlamazdan əvvəl, ən çox balansdan fərqli olaraq, ən son il sağ tərəfdə qalınlığa sahib olduğunu nəzərə alın.

Bu sütun vurğulanır ki, düzgün rəqəmlərə baxmağınızdan əmin ola bilərsiniz.

Əlavə bir nöqtə: şirkətlər balansını birləşdirdikdə, yerdən qənaət etmək üçün uzun nömrələrin sonunda 000 sayını atmamağa çalışırlar. Bir balansın üstündə görürsünüzsə, nömrələr "minlərlə" ifadə edilərsə, faktiki məbləği (yəni 10 min dollarla ifadə edilmiş 10 min dollar) tapmaq üçün "000" əlavə edin. Bir balans hesabatı milyonlarla ifadə edildikdə, siz "000,000" (yəni 10 milyon dolları 10 milyon ABŞ dolları təşkil edəcək) əlavə etmək lazımdır.

Xatırladaq ki, 2001-ci ilin iyun ayından etibarən maliyyə balansını təhlil edirik. Bu məlumatlar, ən son məlumatları istifadə edəcəyi üçün Moneycentral, Yahoo !, və TheStreet'də axtarış apararkən fərqli ola bilər. Bu analizin məqsədi nə satın almaq barədə sizə məsləhət vermir, əksinə bir balansın təhlil prosesini göstərməkdir.

Pul vahidi

Görəcək ilk şey, Microsoftun 31,6 milyard dollar pul və qısamüddətli investisiyaların olmasıdır.

Bu pul borclu olub olmadığını öyrənmək üçün şirkətin borcunu müqayisə etməməyiniz çox deyil. Balansı aşağı çəkin və uzunmüddətli bir borc axtarın. Bunun üçün bir giriş olmadığını görəcəksiniz. Bu bir səhv deyil; Microsoftun uzunmüddətli borcu yoxdur.

Hələ həyəcanlandırmayın. Bəzi müəssisələrin qısamüddətli kreditlər ilə gündəlik əməliyyatları maliyyələşdirdiyini unutmayın (10-cu hissədəki Christmas mağazamızın mağaza rəhbərliyinə düşünün).

Microsoft, qısa müddətli borcları yaşamaq üçün istifadə etdiyini görmək, cari öhdəliklərə baxın. 2001-ci ildə Microsoft-un qısa müddətli öhdəlikləri 11,132 dollar idi. Bunu şirkətin nağd şəkildə 31,6 milyard dollarla müqayisə edin. Borcunu ödəmək üçün kifayət qədər pul varmı? Tamamilə. Microsoft-un balansında 3x borc öhdəlikləri və uzunmüddətli borcu ödəmək üçün lazım olan pula malikdir. Bu, alacaqları və digər aktivləri hesablamır. Şirkətin iflas etmək təhlükəsi olmadığı üçün əmin ola bilərsiniz.

Əməliyyat kapitalı

Şirkətin işləmə kapitalını hesablayaq. Cari aktivləri götür ($ 39,637) və cari öhdəlikləri ($ 11,132) çıxartın. Cavab 28,505 dollardır. Microsoft, işləmə kapitalında 28,5 milyard dollar var.

Səhm payına düşən sermayanı tapmaq üçün balansın aşağı hissəsinə baxın. Gördüyünüz kimi 5,383 milyard səhm buraxıldı. 28,5 milyard dollarlıq əməliyyat kapitalını götürün və 5,383 milyard səhm buraxın. Cavab, $ 5.29, səhmdar kapitalının məbləği.

Əgər Microsoft səhmini hər səhm üçün 5,29 dollara ala bilsəniz, bu gündən etibarən sərbəstliyə qədər bütün şirkətin əsas vəsaitlərini ( daşınmaz əmlak , kompüterlər, uzunmüddətli investisiyalar və s.) Plus onun qazancını / mənfəətini alacaqsınız!

Şirkət, ehtimal ki, aşağı səviyyədə ticarət etməyəcəkdir, amma biznesinizi təhlil edərkən həmişə nəzərə alınmalıdır. Bəzən, xüsusilə ciddi iqtisadi böhranlar zamanı, iş sermayəsinə yaxın satış edən şirkətləri tapacaqsınız.

Dövr Satışları Əməliyyat Sermayesi

Biz dövriyyə kapitalını 28,505 milyard dollar olaraq hesablamışıq. Microsoft-un gəlir hesabatına görə, ümumi gəliri (ümumi satışla eyni şey) 25,296 milyard dollar gəldi. Dövr Satışları üzrə işləmə kapitalının formulunu nəzərə alaraq, biz 1,12 (və ya 112%) səviyyəsində idik. Microsoft ötən il satışdan daha çox dövriyyə kapitalına malikdir; Dərsdən xatırlayırsınızsa, ağır maşın istehsalçıları ən çox işləmə sermayəsini və 20-25% -dən çox tələb edir. 112% rəqəm hər kəsin standartlarına görə həddindən artıqdır. Əsas narahatlıq maliyyə təhlükəsizliyi deyil, səmərəlilik olmamalıdır.

Niyə Microsoft bu pulları işə qoyur?

Cari nisbət

Cari nisbət ən az 1.5 olmalıdır, amma 3 və ya 4-dən çox olmamalıdır. Microsoft-un cari aktivlərini alaraq onları cari öhdəliklərlə bölüşdürməliyik, proqram şirkətinin 3,56-u cari nisbəti var. Iş yeni məhsullar açmaq üçün resursları qənaət etməmişsə, yeni istehsal qurğuları qurur, borclarını ödəyir və ya səhmdarlara dividend ödəyirsə, bu yüksək adətən rəhbərliyin puldan çox effektiv istifadə etmədiyini bildirir.

Tez nisbəti

Tez nisbəti hesablamaq üçün biz tez aktivləri götürməliyik və onları cari öhdəliklərlə bölmək məcburiyyətindəyik. Microsoft-un cari aktivlərini tədqiq etsəniz, inventar üçün heç bir giriş olmadığını görəcəksiniz. Bilirsiniz ki, Microsoft proqramları satır, yəni məhsullar məlumatdan ibarətdir; inventarın daşımasına ehtiyac yoxdur. Müştəri sifariş verdikdən sonra şirkət proqramını CD-ROM və ya DVD üzərinə yükləyə və eyni gündə göndərə bilər. Heç bir inventar olmadığından, ziyan və ya qadağan riski yoxdur.

İnventarlaşdırma cari və sürətli nisbət arasındakı ən böyük fərqə səbəb olur. Tez nisbət bir şirkətin cari borclarına qarşı dərhal resurslarını ölçmək üçün nəzərdə tutulmuşdur. Microsoft-un demək olar ki, bütün resursları artıq sıxdır. Təxirə salınmayan vergilərin 1,949 milyard dolları (nağd pul artırmaq üçün necə istifadə edəcəyiniz) və 2,417 milyard dollar "digər" cari aktivlərə aiddir. Bunları 39,637 milyard dollar olan cari aktivlərdən çıxarın və 35,271 milyard dollar əldə edin. Sürətli aktivlərdə bu 35 milyard dollar şirkətin pul demək olar ki, dərhal çevrilə biləcəyini göstərir. Cari öhdəliklərlə bölün (35.271 $ bölünən $ 11,132) və siz $ 3.168 alırsınız. Hətta maliyyə qüvvəsinin ən möhkəm testi altında, Microsoft hər aktiv üçün cari aktivlərdə $ 3,168 borcludur.

Microsoft'un maliyyə hesabatı alındı