Gamma Deltaya necə təsir göstərir?
Bu yunanlar variantlar dünyasında çox vacib bir şey təmsil edirlər.
Seçim mövqeyinə sahib olan hər kəs bu mövqeyə malik olan riskləri bilməklə maraqlanmalıdır. Yunanlılar xilasetməyə gəldilər, çünki riskləri ölçmək üçün istifadə olunurlar. Təmizləmə: Yunanlılar bizə əsas aktivin qiymətinin dəyişdirildiyi zaman qazanc (və ya itirmək) gözlədiyini nə qədər pula söyləyirlər. Qiymətləndirmə nadir hallarda ən yaxın bir qəpiyə doğru olacaq, lakin təxminlər kifayət qədər dəqiqdir ki, böyük bir yığın pul qazandıqda və ya itirildikdə treyder heç vaxt təəccüblənməməlidir.
Bir şəkil çəkmək üçün broşurun risk idarəetmə vasitələrindən (əlbəttə, özünüzdən istifadə edə bilərsiniz) istifadə etmək üçün vaxt ayırırsınızsa (yəni, bir grafikdə P / L-in səhm qiyməti qiyməti), gözlənilmədən, heç vaxt təəccübləndirməyəcəksiniz böyük itki. Bu, zərərin təsiri rahatlıq zonasında yerləşdiyi bir mövqe yaratmağa imkan verir . Bu, uyğun mövqe ölçüsü olan bir mövqeyə sahib olmaq yolu ilə həyata keçirilir.
Diaqramlarda bir həftə keçdikcə nə qədər pulun itirildiyi və ya qazana biləcəyi və ya səhm 5% -dən çox artdıqda və ya nəzərdə tutulan dəyişkənlik 10% -dən daha yüksək səviyyədə sıçradıqda və s. variantlardan sonra fikirlər:
- Delta: Çağırış sahibləri adətən, zəmanət müsbət Delta var, çünki əsas fond artıb zaman mənfəət qazanmaq;
- Sahibləri qoyur, mənfi Delta var, çünki əsas pay düşür zaman mənfəət qazanmaq *.
* "Həmişə" deyil, çünki digər bir amil Deltanı əvəz etmək üçün kifayət qədər böyük ola bilər.
- Theta: Bütün variantlar mənfi Theta ilə gəlir və gün keçdikcə dəyərini itirir.
- Vega: Bütün variantlar müsbət Vega ilə gəlir. Beləliklə, ziddiyyət dəyişkənliyi artdıqda variantlar dəyər qazanır. Qeyd: Bu, seçmə dəyərini birbaşa təsir edən nəzərdə tutulan dəyişkənlikdir (IV), lakin ümumi bazar dəyişkənliyi artdıqda IV belədir.
Birinci və ikinci sıraya yunanlar
İlk növbədə yunanlar, seçim qiymətinin dəyişməsinə təsir göstərən parametrlərdən birini seçərkən bir variantın dəyərinin necə dəyişdiyini ölçürlər.İkincisi, yunanlar, seçim qiymətinin dəyişməsinə təsir göstərən parametrlərdən biri halında ilk növbədə Yunanıstanın dəyişməsinin dəyərini ölçürlər.
Misal: Birinci növbədə Yunan
Fond qiymətləri artdıqda, Delta seçim qiymətində gözlənilən dəyişikliyi ölçür.
- Delta 35 olduqda, zəng variantları səhmdar kimi 35% -ə bərabərdir (yəni hər nöqtədə 35 sent).
- Delta -35 olduqda, səhmdar qiymətinin dəyişməsi kimi seçimlər ~ 35% itirir.
Səhmdar qiyməti azaldıqda, Delta hələ də qiymətin gözlənilən dəyişməsini ölçür.
- Delta 20 olduqda, zəng seçimləri səhmlərin qiymətinin dəyişməsi ilə müqayisədə 20% -ni itirir.
- Delta-30 olduqda, səhmlərin qiymətinin azaldılması üçün seçimlər ~ 30% qazanır.
Bir seçiminiz olduğunda (yəni, mövqeyiniz pozitiv Gamma olduğunda), Delta çox yüksək qiymət artdıqda, müəyyən bir qiymət aralığını tapacaqsınız. Bu fenomen "exploding Delta" adlanır və əhəmiyyətli mənfəətlərə səbəb olur. Bu aralık 25- 40 delta yaxınlaşır.
Bununla belə, hər seçici alıcı üçün bir satıcı var və deltaların partlaması, hedcinq edilməməsi (yəni müdafiə olmadan mövqe) satışının çox riskli olduğu səbəblərindən biridir.
Məsələn: ikinci dərəcəli Yunan
Fond qiymətləri artdıqda, Gamma Deltada gözlənilən dəyişikliyi ölçür. Başqa sözlə, Gamma Deltanın həssaslığını səhm qiyməti dəyişikliyinə ölçür.
- Gamma 3 və Delta 26 olduğunda, səhmdar qiyməti bir pillə yuxarı qaldıqda, zəng variantları 3-Delta (29) qazanır.
- Gamma 3 və Delta -26 olduqda, səhmdar qiyməti bir pillə yuxarı qaldıqda, seçimlər 3-Deltanı itirir (23).
Fond qiyməti azaldıqda, Gamma Deltada gözlənilən dəyişikliyi ölçür.
- Gamma 5 və Delta 65 olduğunda, səhmdar qiyməti bir pillə aşağı hərəkət etdikdə, zəng seçimləri 5-Delta (60) itirir.
- Gamma 5 və Delta -65 olduqda, səhmdar qiyməti bir pillə aşağı hərəkət edərkən variantları 5-Deltanı qazanır (-70).
Gamma xaricində, digər ikinci sıradakı yunanlar, pərakəndə satış variantları treyderlər tərəfindən nadir hallarda istifadə edilir.
Müxtəlif şəraitdə biz 2 bal səhmdar qiymətinin dəyişməsi gözlənildiyi kimi zəng seçimini təsir etmədiyini müşahidə etdik. Bu səbəbdən Delta dəyişdi. Orijinal səhm qiymətində 51 idi, lakin hərəkətdən sonra delta fərqləndi. Delta təsiri üçün ən yaxşı təxminlər ortalama deltadan istifadə olunur - başlanğıc (yəni, orijinal səhmdəki Delta) ilə Delta (son səhm qiymətində Delta) arasında orta nöqtə.
Gamma Xülasəsi
Bütün variantlarda müsbət gamma var.
Bir seçiminiz olduğunda, Gamma'yı ümumi mövqeyə Gamma əlavə edin.
Bir seçim satarsanız, Gamma'yı Gamma mövqesindən çıxarın.
Tətil qiyməti səhm qiymətinə yaxın olduqda Gamma ən yaxşıdır [yəni, seçmə 50-Delta'da] və seçim tətil qiymətindən uzaqlaşdıqda və daha çox pula (ITM) və ya daha da artan puldan (OTM).
Vəzifə riskinin ölçülməsi və sonra riskin azaldılması (lazım olduğu təqdirdə) aktiv risklərin idarə edilməsini həyata keçirir .