Seçimlər müqavilələri
Seçimlər bir ticarət müqaviləsi olan ən kiçik ticarət vahidi ilə ticarət variantları müqavilələri bağlayır. Seçim müqavilələri bazarın ticarət parametrlərini, məsələn, variantın növü, müddətin sona çatdırılması və ya yerinə yetirilməsi tarixini, gənci ölçüsünü və gəngin qiymətini müəyyənləşdirir. Məsələn, ZG (Qızıl 100 Troy Ounce) variantları bazarı üçün müqavilə şərtləri aşağıdakılardır:
- Symbol (IB / Sierra Chart formatı): ZG (OZG / OZP)
- Son tarix (2007-ci ilin fevral ayı): 27 mart 2007-ci il (2007-ci il aprel müqaviləsi)
- Mübadilə: ECBOT
- Valyuta: USD
- Çarpan / müqavilə dəyəri: $ 100
- Tick ölçüsü / Minimum qiymət dəyişməsi: 0.1
- Tick dəyər / Minimum qiyməti: $ 10
- Strike və ya həyata keçirmə qiymət intervalları: 5, 10 və 25 dollar
- İş stili: ABŞ
- Çatdırılma: Bir Gələcək müqaviləsi
Müqavilənin şərtləri bir müqavilə üçün müəyyən edilir, buna görə də yuxarıda göstərilən gənci dəyər müqaviləyə görə gənci dəyərdir. Ticarət birdən çox müqavilə ilə aparılırsa, gənə qiyməti müvafiq olaraq artır.
Məsələn, üç müqaviləsi olan ZG variant bazarında bir ticarət, 3 X $ 10 = 30 $ bərabər dəyərinə sahib olacaq, bu qiymətin hər 0,1 dəyişməsi üçün ticarət mənfəətinin və ya zərərinin 30 dollaradək dəyişəcəyini bildirir.
Zəng edin və qoyun
Seçimlər, satın alma hüququnu və ya satma hüququna əsaslanaraq, bir Çağırış və ya Qoyma kimi mövcuddur.
Çağırış variantları sahibinə əsas əmtəəni satın alma hüququnu verir və Put variantları əsas əmtəəni satma hüququnu verir. Alınan və ya satma hüququ yalnız son istifadə tarixində ( Avropa variantları ) baş verə biləcək və ya sona çatma tarixinə ( ABŞ variantları ) qədər istənilən vaxt baş verə bilər.
Gələcək bazarları kimi , variant bazarları hər iki istiqamətdə (aşağı və ya aşağı) əməliyyat edilə bilər. Bir tacir bazarın artacağını düşünürsə, onlar bir Çağırış variantını satın alacaqlar və bazarın düşəcəyini düşünürlərsə, bir Pota variantını alacaqlar. Həm Çağırma, həm də Qoyun satın alınmasını nəzərdə tutan variant strategiyaları da mövcuddur və bu vəziyyətdə treyder bazarın hansı istiqamətdə hərəkət etməsinə diqqət yetirmir.
Uzun və qısa
Vəsait bazarları ilə, futures bazarlarında olduğu kimi, uzun və qısa bir və ya daha çox müqavilələrin alınmasına və satılmasına aiddir, lakin gələcək bazarlardan fərqli olaraq, onlar ticarətin istiqamətinə baxmırlar. Məsələn, müqavilənin alınması ilə bir futures ticarətinin girildiyi təqdirdə, ticarət uzun bir ticarətdir və treyder qiymətin yüksəlməsini istəyir, lakin opsiyalara əsasən, Put müqaviləsini satın alaraq bir ticarətə girə bilər və hələ də Uzun ticarət, treyder qiyməti aşağıya endirmək istəyir.
Aşağıdakı cədvəl bunu daha da izah etməyə kömək edə bilər:
Gələcəklər
- Giriş növü: Alın
- Yön: Up
- Ticarət növü: Uzun
- Giriş növü: Satış
- Direction: Aşağı
- Ticarət növü: Qısa
Seçimlər
- Giriş növü: Çağırış
- Yön: Up
- Ticarət növü: Uzun
- Giriş növü: qoyun
- Direction: Aşağı
- Ticarət növü: Uzun
Məhdud Risk və ya Sınırsız Risk
Əsas variantlar esnaflar uzun və ya qısa ola bilər və nisbəti mükafatlandırmaq üçün iki fərqli riskə sahib ola bilər. Uzun və qısa seçim əməliyyatları üçün nisbətlərin mükafatlandırılması riski aşağıdakılardır:
Uzun ticarət
- Giriş növü: Çağırış və ya Qəbul edin
- Mənfəət potensialı: Limitsiz
- Risk potensialı: Seçim primi ilə məhdudlaşır
Qısa Ticarət
- Giriş növü: Çağırma və ya qoyun
- Mənfəət potensialı: Seçim primi ilə məhdudlaşır
- Risk potensialı: Limitsiz
Yuxarıda göstərildiyi kimi, uzun variant ticarətinin məhdudiyyətsiz mənfəət potensialına və məhdud riskə malikdir, lakin qısa variant ticarətinin məhdud mənfəət potensialı və məhdudlaşdırılmamış riskidir.
Lakin bu, tam təhlükə analizi deyil və əslində, qısamüddətli opsiyalar fərdi səhmlər birjasından daha çox riskə malikdir (və əslində birja treyderlərini almaq və saxlamadan daha az riskə malikdir).
Seçimlər Premium
Bir treyder bir seçim müqaviləsi satın aldıqda (ya Çağırış, ya da Qoy), müqavilədə verilən hüquqlara sahibdir və bu hüquqlar üçün, seçici müqaviləsini satan treyderə öncə haqq ödəyir. Bu ödəniş, bir seçim bazarından digərinə dəyişən və eyni seçim bazarında mükafat hesablandığından asılı olaraq seçim primi adlanır. Seçim primi üç ana meyar istifadə edərək hesablanır:
- Pulun içində, xaricində və ya xaricində: Bir seçim pulda olarsa, onun mükafatına əlavə dəyər veriləcək, çünki seçim artıq mənfəətdədir və mənfəət variantın alıcısına dərhal çatdırılacaq. Seçim pulun, yaxud pulun xaricində olursa, onun mükafatının heç bir əlavə dəyəri olmayacaq, çünki seçimlər hələ də mənfəətdə deyildir.
- Vaxt dəyərləri: Bütün variantlar müqavilələrin sona çatma tarixinə malikdir, bundan sonra isə onlar dəyərsizləşirlər. Seçimin sona çatma tarixindən daha çox vaxt keçdikdə, daha çox vaxt qazanc əldə etmək imkanı var, ona mükafat əlavə vaxt dəyərinə sahib olacaq. Seçimin sona çatma tarixinə qədər az vaxt, daha az vaxt var ki, mənfəət əldə etmək imkanı var, ona görə də mükafat daha az əlavə vaxt dəyərinə və ya əlavə vaxt dəyərinə malik olacaqdır.
- Volatilite: Seçim bazarı olduqca uçucu olduqda (yəni gündəlik qiymət aralığının böyük olduğu təqdirdə) mükafat daha yüksək olacaq, çünki seçimin alıcı üçün daha çox mənfəət qazanma potensialı var. Əksinə, əgər bir seçim bazarında dəyişkən deyilsə (yəni, onun gündəlik qiymətləri kiçik olsa), mükafat aşağı olacaq. Seçim bazarının dəyişkənliyi , müxtəlif dəyişkənlik qiymətləri modelləri istifadə edərək, uzunmüddətli qiymət aralığını, son qiymət aralığını və son istifadə tarixinə qədər gözlənilən qiymət aralığını istifadə edərək hesablanır.
Ticarətə giriş və çıxmaq
Uzun variantlar ticarət variantları müqaviləsini satın alaraq və qiymətləri seçim satıcılarına mükafatlandırmaqla girilir. Bazar istənilən istiqamətdə hərəkət edərsə, variantlar müqaviləsi (pulla) gəlir. Pul seçimində reallaşdırılmış mənfəətə çevrilə biləcək iki fərqli yol vardır. Birincisi, müqaviləni ( gələcək müqavilələr kimi ) satmaq və alış-satış qiymətləri arasında mənfəət kimi fərqləri saxlamaqdır. Uzunmüddətli ticarətdən çıxmaq üçün bir seçim müqaviləsi satmaq təhlükəsizdir, çünki satış artıq mövcud olan müqavilədir. Ticarətdən çıxmağın ikinci yolu seçimi həyata keçirmək və əsaslandırılmış gələcək müqavilələrin çatdırılmasını həyata keçirməkdir. Daha sonra bu mənfəəti həyata keçirmək üçün satıla bilər. Ticarətdən çıxmağın ən yaxşı üsulu müqaviləni satmaqdır, çünki bu, həyata keçirməkdən asandır və nəzəri cəhətdən daha sərfəlidir, çünki seçim hələ də qalan vaxt dəyərinə malik ola bilər.