Aktiv - əmlak və ya dəyəri. Bir çox maddi və qeyri-maddi şey varlıqdır, lakin investisiya və ticarət dünyasında aktivlərin dərsləri var. Sermayesini investisiya edənlər və ya ticarət edənlər üçün aktivin dəyişkənliyi kritik bir məsələdir. Volatilite, zamanla bir varlığın qiymət dəyişikliyidir. Gündəlik, həftəlik, aylıq və ya uzunmüddətli olaraq aşağıdan yuxarıya olan qiymət aralığının daha geniş olması dəyişkənliyin və əksinə daha yüksəkdir.
Bəzi aktivlər başqalarına nisbətən daha dəyişkən olmağa meyl edir və tez-tez bir risk bazarının fərqli bazar iştirakçılarına cəlbedici və ya cəlbedici olmayan bir bazarın variantıdır. Hansı aktivi investisiya etmək və ya ticarət etmək üçün ən vacib məsələlərdən biri onun fərqliliyidir.
Volatility: A Trader Cənnəti, lakin bir investor Nightmare
Daha yüksək dərəcədə dəyişkənliyə malik olan aktivlər, investorlardan daha çox aktiv tacir olanları cəlb edirlər. Bir aktivin qiyməti olduqca dəyişkən olduqda, daha spekülativ və qısamüddətli ticarət fəaliyyətini çəkir. Buna görə də, yüksək qiymət dəyişikliyi olan bazarlar yaxın gələcəkdə bir tacirin cənnəti olmağı bacarırlar, eyni zamanda investorların kabusu, sərmayəçilərin səmərəliliyinin yüksəlməsi və səmərəsi ilə sabit gəlir əldə etməyə meyllidirlər.
Ən məşhur bazarlara gəldikdə, geniş iştirakçı bazar iştirakçılarının yuva yumurtalarını artırmaq üçün işə götürdükləri zaman seçmək üçün müxtəlif siniflər var.
Səhmlər, istiqrazlar, valyutalar və mallar dəyişkən dərəcə dəyişkənlik təklif edən dörd ən məşhur sinifdir.
Equity Volatility
Səhmdar kapitalının təsnifatı şirkətlərdəki səhmləri, eləcə də ümumi fond bazarı və ya kapital sinifində müxtəlif sahələrdə dəyişkənliyi əks etdirən göstəriciləri əhatə edir.
Kapital bazarında investisiyalar və ya ticarət, investorlar üçün ən çox seçimdir.
Bütün səhmlər eyni dəyişkənliyə malik olmadıqda, Dow Jones Industrial Average və ya S & P 500 kimi əsas göstəricilər olanlar zamanla oxşar fərqlilik və ya beta yaşaya bilirlər. Əlbəttə, səhmlərin qiymətləri kəskin şəkildə artacaq dövrlər var. 1929, 1987-ci il tarixli fond bazarı qəzası və 2008-ci ilin qlobal maliyyə böhranı ehtiyatların kəskin şəkildə aşağı düşdüyü bəzi zaman nümunələridir. Ən yaxın zamanda 2016-cı ilin əvvəlində S & P 500 indeksləri yerli Çinli valyuta bazarında bir selloffün çökməsi nəticəsində altı həftəlik müddətdə 11,5 faiz aşağı düşdü. ABŞ dünyanın ən sabit iqtisadiyyatı olduğuna görə, ABŞ səhmləri dünyanın digər ölkələrinə nisbətən daha az dəyişkən olur. S & P 500 İndeksinin dəyişkənliyinə gəldikdə, E-Mini S & P 500 indeksinin üçdə üçlü tarix dəyişkənliyi yüzdə 10-dan az olmağa meyillidir. Son iki onillik ərzində 2008 maliyyə böhranından sonra yüzdə 5,35 nisbətində yüzdə 27,23 səviyyəsinə yüksəldi.
Bond Volatility
Ödənişlər vergi və ya kupon təklif edən borc alətidir. Dünyanın hər bir hökuməti şirkətlər kimi bağlar bağlayır. Bondlar ölkə və biznes üçün maliyyələşdirmə və ya borclanma şəklindədir.
Bond bazarında aktiv olan sərmayəçilər və treyderlər gəlir daraması boyunca müxtəlif dövrlərə baxırlar. Qısa müddətli borc alətlərinin daha uçucu olmasına baxmayaraq, çox uzun müddətli istiqrazlar üzrə investorlar gəlir axınını axtarmağa çalışırlar.
Birləşmiş Ştatlarda, dövlət borcuna gəldikdə, mərkəzi bank və Federal Rezerv məhsul gəlirinin çox qısa müddətini nəzarət edir. Fed Fonları faiz dərəcəsi banklar və kredit ittifaqlarının gecə bazda ehtiyat qalıqlarını ödəməsi. ABŞ Federal Ehtiyatlarının Açıq Bazar Komitəsi Fed Funds dərəcəsini nəzarət edir və bunları dayandırır. Diskont dərəcəsi digər banklara borc vermək üçün ABŞ-da Federal Ehtiyat tərəfindən təyin olunan minimum faiz dərəcəsidir. Mərkəzi Bank Fed Funds və diskont dərəcəsini nəzarət edərkən, istiqrazlar və borc alətlərinin qiymətləri daha da uzadılmaqla bazar qüvvələrinin bir funksiyasıdır.
Qısa müddətli məzənnələr orta və uzun müddətli məzənnələrə təsir göstərə bilər, lakin fərqliliklər tez-tez baş verir. Bond treyderləri faiz dərəcələri baxımından asılı olaraq uzun və ya qısa mövqelərdə olurlar. Uzun bir istiqrazın mövqeyi qısa bir mövqedə nisbətlərin daha yüksək səviyyəyə çatacağını düşünərkən nisbətlərin düşəcəyinə bir bahadır. Bəzi istiqrazlar treyderləri qiymət anomaliyalarından faydalanmaq üçün vergi əyrisi, qısamüddətli yetkinlik və bir-birinə uzanırlar. Bond bazarında sərmayəçilər öz investisiya yataq yumurtaları üçün təhlükəsiz və ardıcıl məhsul axtarırlar. ABŞ hökumətinin 30 illik istiqraz bazarında üç aylıq tarix dəyişkənliyi yeddinci onillikdən bəri 6,22 faizdən 17,5 faizədəkdir. 2008-ci il maliyyə böhranının ardından volatilite daha da yüksəlmişdir.
Valyuta dəyişkənliyi
Dollar ABŞ-ın dünyanın ən zəngin və ən sabit iqtisadiyyatı olduğundan dünyanın ehtiyat valyutasıdır. Valyuta dəyişkənliyi, digər pul aktivləri siniflərinə nisbətən daha aşağı olmağa çalışır, çünki hökumətlər pul çapını və onun azad edilməsini və qlobal pul sisteminə axını nəzarət edir. Hökumətlər böyük ölçüdə pul tədarükünü nəzarət edirlər. Valyutaların dəyişkənliyi bir hökumətin sabitliyindən asılıdır. Buna görə də, dollar Rusiya rublu, Braziliya real və ya digər xarici valyuta alətləri, daha az likvid olan və dünya səviyyəsində dövlət xəzinələri tərəfindən saxlanılan ehtiyat valyutalarından daha az ehtimalı olan daha aşağı volatilliyə salır.
1988-ci ilədək olan dollar indeksinin rüblük olaraq dəyişkənliyi 4,37% -dən 15% -ə qədərdir, lakin norm 10% səviyyəsindən aşağı bir oxunuşdur.
Əmtəələr
Əmtəə dəyişkənliyi bu maddədə təsvir olunan aktiv siniflərindən ən yüksək olmaqdır. Xam neftin rüblük dəyişkənliyi 1983-cü ildən bu yana 12,63% -dən 90% -ə qədər artmışdır. Təbii qaz üçün eyni metriktəki diametri 22,56% -dən 80% -ə qədər, qısa müddətli müddətdə təbii qazın dəyişməsi 100% -dən çox olmuşdur bir çox hallarda.
Soya fasulyelerinde üç aylıq tarixi dəyişkənlik 1970-ci ildən etibarən təxminən 10 faizdən 75 faizədək dəyişdi və mısırdakı sıra eyni dövrdə yalnız 12 faizdən 48 faizə qədər olmuşdur. Şəkər fyuçers bazarında rüblük dəyişkənlik 10,5 faizdən 100 faizədək, qəhvə fyuçerslərində isə 11 faizdən 90 faizədək artmışdır. Gümüşdə, sıra 10 faizdən 100 faizədəkdir. Nəhayət, qızıl hibrit əmtəədir. Dünyanın mərkəzi bankları sarı metalın ehtiyat aktivi olaraq qaldıqları üçün metal və əmtəə və maliyyə aktivi kimi ikili rol oynayır. Buna görə, 1970-ci illərin ortalarından etibarən 4 faizdən dörddəbir dəyişkənlikdə yüzdə 40-a qədər qızıl qiymətləri qızıl qiymətlərinin hibrid təbiətini əks etdirir. Nümunələr göstərir ki, zamanla əmtəə dəyişkənliyi yüksəkdir və əmtəələrin digər aktivlərə nisbətən daha dəyişkən olması səbəblərinin çox sayda səbəbi var.
Əmtəələrin 5 səbəbi daha çox dəyişkəndir
Aktivlər olaraq, mallar illər ərzində investorların maraqlarını cəlb etmişdir, lakin bu fəaliyyət bazar iqtisadiyyatı dövründə baş verməkdədir. Son on il ərzində ənənəvi kapital mübadiləsi, ETF və ETN məhsulları ilə ticarət edən yeni bazar vasitələrinin tətbiqi bazar iştirakçıları üçün seçimləri daha da artırdı. Təqdimatından əvvəl, gələcək hesaba malik olmayanlar üçün əmtəələrə sərmayə qoymaq üçün yeganə yol xammalın istehsalçısı olan şirkətlərdəki fiziki əmtəə mülkiyyətinə və ya səhmdarlar mövqeyinə sahib idi. Ən çox mallar alternativ investisiyalar olmuşdur, lakin dünya treyderləri üçün yüksək dəyişkənlik səviyyəsi qısa müddətli ticarət imkanlarına gəldikdə, onları seçmə aktivinə çevirir. Mallar beş əsas səbəbdən digər aktivlərdən daha uçucudır:
1. Likvidlik:
Kapital, istiqraz və valyuta bazarları hər gün kütləvi miqdarda cəlb edir. Bu aktiv siniflərində alqı-satqı illər ərzində əzəmətli nömrələrə qədər artıb. Bununla yanaşı, gələcək mübadilə ticarətində bir çox əmtəə digər əsas aktivlərdən daha az likvidlik və ya ticarət həcmini təklif edir. Neft və qızıl ən çox sıx ticarəti olan mallar olsa da, bu bazarlar endogen və ya ekzogen hadisələrin potensialını verən zaman çox dəyişkən ola bilər.
2. Ana Təbiət:
Ana Təbiət, havanı və zaman-zaman dünya daxilində baş verən təbii fəlakətləri müəyyənləşdirir. Dünyanın ən böyük mis istehsalçısı olan Şili zəlzələsi qırmızı metalın qiymətində baş verə bilər. ABŞ-da quraqlıq mısır və soya növlərinin məhsul məhsuldarlığının azalması kimi yüksəlməsinə səbəb ola bilər. 2012-ci ildə gördük ki, soyuq və soyuq bir qış mövsümü təbii qaz tələbatını yüksəldəcək enerji məhsulunun gələcək müqavilələrin qiymətlərinin yüksəlməsinə səbəb olacaq. 2005 və 2008-ci illərdə ABŞ-ın Louisiana sahilinə vuran və təbii qaz infrastrukturuna zərər verən Hurricanes, gələcəklərin qiymətinin bütün zamanların ən yüksək səviyyəsinə qalxmasına səbəb olur. Bunlar təbiət hərəkətlərinin əmtəə qiymətlərində kütləvi dəyişkənliyə səbəb ola biləcəyi bir neçə nümunəsidir.
3. Təchizat və tələb:
Xammal qiymətlərinə ən az müqavimət göstərən yolun əsas həlləri arz və tələbatdır . Əmtəə istehsalı torpaq və ya iqlimin yerin qabığında mövcud olduğu və hasilatın bazar qiymətindən aşağı olan bir xərc üçün meydana çıxa biləcəyi məhsulların dəstəklədiyi dünyanın ərazilərində baş verir. Tələb, digər tərəfdən də hər yerdə. Yer üzündəki hər bir insanın gündəlik həyatın zirzəmisində olan mal istehlakçılarıdır. Buna görə, xammal üçün təklif və tələb tənlikləri qiymətlərə gəldikdə onları tez-tez dünyanın ən çox dəyişkən aktivlərindən birinə çevirir.
4. Geosiyasət:
Torpaqlarımızın əmtəə ehtiyatları planetimizin xüsusi sahələrində mövcud olduğundan, bir bölgədə siyasi məsələlər tez-tez qiymətlərə təsir göstərir. Məsələn, İraq 1990-cı ildə Küveytin işğal edərkən, xam neftin qiyməti yaxın NYMEX və Brent tipli xam neftin gələcək müqavilələrində təqib olunan həftələrdə ikiqat artdı. Birləşmiş Ştatların prezidenti strateji neft ehtiyatından (SPR) neft çıxardarkən, qiymət yarım dəyərinə keçdi. Bundan əlavə, dünyanın bir sahəsində müharibələr və ya zorakılıq lojistik marşrutları bağlaya bilər ki, bu da istehsal sahələrindən dünyanın istifadəsi zonalarına çatdırmaq üçün çətin və ya qeyri-mümkündür. Tariflər, hökumət subsidiyaları və ya digər siyasi vasitələr, dəyişkənliyə gətirib çıxaran əmtəə üçün qiymət dinamikasını tez-tez dəyişir.
5. Leverage:
Ticarət və ya əmtəələrə investisiya etmək üçün ənənəvi marşrut futures bazarları vasitəsilə həyata keçirilir. Gələcəkdə yüksək səviyyəli leverage təklif edirik. Gələcək müqaviləsinin alıcı və ya satıcısı yalnız əmanətdə daha böyük bir maliyyə maraqlarının idarə edilməsi üçün kiçik bir ödəniş və ya yaxşı nağd əmanət, marja etmək üçün lazımdır. İlkin margin dərəcələri əmtəə üçün ümumi müqavilə dəyərinin 5-10% -dəkdir. Buna görə də, əmtəə fyuçersindəki tövsiyə, treyderlərə və investorlara digər aktivlərlə müqayisədə daha yüksəkdir.
Əmtəələr ən uçucu aktiv sinifidirlər. Anlayış və monitorinq dəyişkənliyi sərmayəçilər və treyderlər üçün də əhəmiyyətli bir məşqdir. Hər hansı bir aktivin risk və ya mükafat profili müəyyən edilərkən, dəyişkənlik parametrləri müəyyənləşdirməyə kömək edəcək statistik bir tədbirdir.