Faiz dərəcələri dəyişdikdə Bond qiymətləri dəyişir. İşdə niyə.
Faiz dərəcələri dəyişdirildikdə Bond qiymətlərinin dəyişməsi Niyə?
Dollar və sent nümunəsi qiymət qiymətləri və faiz dərəcələri arasındakı əlaqənin ən yaxşı şərhini təqdim edir.
Bir nümunə araşdırmasına nəzər salaq.
Case Study Facts
- 1000 dollarlıq istiqraz almaq.
- Dörd il müddətində (1000 dollarlıq sərmayəni geri alacaqsınız).
- Onun kupon dərəcəsi (faiz dərəcəsi) 4% təşkil edir, belə ki, illik 4% və ya ildə 40 dollar ödəyir.
Bond faiz dərəcələrini 5% yüksəltdi və bir istiqrazın satılmasına qərar verildikdən bir il keçdi. Sifarişin satılması üçün sipariş bazarda olur və potensial alıcılar sizin istiqrazlarınızı digər istiqrazlara müqayisə edirlər və qiymət təklif edirlər. Bütün bunlar internetdən çox tez olur.
Bondunuz bazarda digər istiqrazlar ilə müqayisə edir? Faiz dərəcələri yüksəlmiş olduğundan, üç il ərzində (istiqrazın yetirilməsindən əvvəl qalan) 1,000 dollara yaxın yeni istiqraz buraxırsa, bu, illik 5% faiz və ya $ 50 ödəyir. Yəni, bondun yeni məsələlərlə müqayisədə ədalətli qiymətə görə bazar qiyməti tənzimlənməsindən keçməsi lazımdır. Bu bazar tənzimlənməsinin necə işlədiyini bir nəzər salaq.
Bond qiymətlərinə bazar tənzimlənməsi
- Əgər bir investor 1000 dollara istiqraz almaq istəyirsə, qalan üç il ərzində 40 x 3, yaxud 120 ABŞ dolları məbləğində faiz ödəyəcəklər.
- Bir investor 1,000 dollara yeni bir istiqraz satın alsalar, qalan üç il ərzində faizlə 50 x 3, yaxud 150 ABŞ dolları alacaqlar.
- İnvestorun yeni buraxılan istiqrazlardan daha az maraq alacağından, istiqrazın 1,000 ABŞ dolları dəyərində istiqrazın alınması üçün heç bir təşviq yoxdur. Beləliklə, bazar öz istiqrazın qiymətini onu ekvivalent etmək üçün düzəldir.
- Bu şərtlər toplusunda, istiqrazınız üçün təxminən $ 970 təklif ala bilərsiniz. (Bir istiqrazın ödəmə dəyərindən az olduqda satılırsa endirimlə ticarət edildiyi deyilir.)
970 dollarlıq istiqrazı satın alan bir investor artıq 120 faiz faiz əldə edərdi, üstəgəl, istiqrazın ödənilməsi zamanı əlavə 30 ABŞ dolları. Çünki onlar bond üçün daha az ödəniş edə bilirdilər, eyni zamanda, daha yüksək faiz dərəcəsi ödəyən yeni buraxılmış istiqraz satın almış kimi eyni dövr ərzində eyni mənfəət məbləği alacaqdılar.
Ödənişinizi bağışladığınız təqdirdə, tam 1000 ABŞ dolları alacaqsınız. Əgər istiqrazın satıldığı halda, istiqrazın cari bazar qiyməti yalnız məsələdir. Bu, müəyyən bir nəticəni istədiyiniz zaman fərdi istiqrazlar üçün yaxşı seçimdir. Nə qədər əldə edəcəyinizi və nə zaman əldə edəcəyinizi bilirsiniz və qiymət dəyişmələri barədə narahatlığınız yoxdur. Pensiya gəlirləri üçün fərdi istiqrazlar tez-tez emeklilikte yaşamaq üçün istifadə olunan pul axınının illik axını yaratmaq üçün bir istiqrazın zirvəsi adlanır.
Bond qiymətləri, faiz dərəcələri və müddəti
Faizlərin faiz dərəcələrində dəyişikliklərin bir istiqrazın və ya istiqraz fondının üzərində olacağını təxmin etmək üçün istifadə edə biləcək bir formul var. Ağ kağızda, 4 Yüzdə Qaydası Düşük Verim Dünyasında Təhlükəsiz Olmuyor, yazarlar Michael Finke, Wade Pfau və David Blanchett, "faizlərin bir dəyişmənin istiqrazın qiymətinə təsirini təxmin etmək üçün bir üsul istiqrazın müddətini faiz dərəcələrində olan mənfi dəyişikliklər ilə artırmaq.
Məsələn, faiz dərəcələri 2% artarkən, 5 il müddətinə olan bir istiqraz (Barclays Aggregate Bond indeksinin təxmini cari müddəti) dəyəri 10% azalacaq. Daha uzun müddətli (məsələn, 15 il) istiqrazlara olan təsir açıqca daha həddindən artıqdır.
Bu formuldan istifadə etmək üçün, bağlamın müddətini başa düşməlisiniz və sadiq baxımdan istiqrazın ödəyəcəyi müddətin ölçülməsinə baxmayaraq, ağırlıqlı bir orta hesab olunur. Davamın nə qədər yüksək olması, faiz dərəcələrində dəyişikliklərə daha çox həssas istiqraz və ya istiqraz fondları olacaqdır.
Bond qiymətlərinə təsir edən digər amillər
Verdiyim nümunə bir istiqrazın bazar qiymətinə təsir edən bütün amillərə aid deyildir. Bir istiqrazın yekun qiyməti kreditin keyfiyyətinə, bağın növü , ödəmə müddətinə və faiz ödənişlərinin tezliyinə bağlıdır.
Ümumiyyətlə, oxşar şərtlərlə olan istiqrazlar faiz dərəcələrinə oxşar şəkildə uyğunlaşacaq.
Bir istiqrazın sahibi olsanız, Fondun səhmlərinin qiyməti bağ fonduna aid olan bütün istiqrazlar üzrə kollektiv qiymətləri əks etdirəcəkdir.
Bəzi növlər hansı səviyyədə yüksəlir?
Faiz dərəcələri artdıqda aşağı düşə bilməyən iki növ borc var. Həm üzən dərəcəli istiqrazlar və inflyasiya düzəliş edilmiş istiqrazlar fondları yüksələn faiz dərəcəsi mühitində dəyərini saxlaya bilər, çünki bu növ istiqrazlar üzrə faiz ödənişləri düzəldiləcəkdir .
Həmçinin, istiqrazlar vəsaitləri deyil, fərdi istiqrazlar sahibi olsanız və istiqrazlarinizi ödəmə müddətinə keçirməyi planlaşdırırsınızsa, onda faizlərin dəyişməsindən narahat olmalısınız, çünki sizin istiqrazlarınızı satmağı planlaşdırmırsınız, buna görə aralıq qiymət Sən.