EMH tərifi və formaları
EMH bu investisiya xarakterini izah etməyə kömək edir.
Effektiv Market Hipotezi: EMH Tərifi
Effektiv bazar fərziyyəsi (EMH) əsasən deyir ki, qiymətli kağızlar kimi qiymətli kağızlar haqqında bütün məlumatlar artıq bu qiymətli kağızların qiymətinə çevrilir.
Buna görə də, bunun doğru olduğunu düşünürsünüzsə, heç bir analiz miqdarı bir investorun digər investorlar üzərində üstünlüyə gətirə bilməz. EMH investorların səmərəli olmasını tələb etmir; fərdi investorlar təsadüfi hərəkət edəcəklərini, lakin ümumilikdə bazarın həmişə "doğru" olduğunu söyləyir. Sadə mənada "səmərəli" "normal" deməkdir. Məsələn qeyri-adi məlumatlara qeyri-adi bir reaksiya normaldır.
EMH formalarını müəyyənləşdirmək
EMH'nin üç növü var: Zəif, Yarım güclü və Güclü. Budur bazar haqqında nə deyirlər.
- Zəif Form EMH: Bütün keçmiş məlumatların qiymətli kağızlara daxil edilməsini təklif edir. Qısamüddətli müddətdə qiymətli kağızların əsas təhlili investorlara məlumat verməklə, qısa müddət ərzində bazar ortalamasından yuxarı gəlir əldə etmək üçün, lakin mövcud olan "nümunələr" yoxdur. Buna görə fundamental analiz uzun müddətli üstünlük təmin etmir və texniki analiz işləməyəcəkdir.
- Semi-Güclü Form EMH: Qlobal analitik və texniki analizin investor üçün üstünlük təmin edə bilməyəcəyi və yeni məlumatların qiymətli kağızlara dərhal qiymət verdiyini nəzərdə tutur.
- Güclü Form EMH: İctimaiyyətin və özəlliyin bütün məlumatlarının səhmlərə satıldığını və heç bir investorun bazarda üstünlük qazana bilməyəcəyini söyləyir. Güclü Form EMH, bəzi investorların və ya pul menecerlərinin qeyri-adi yüksək gəlirlərin ələ alınmasına qadir olmadığını söyləyir, lakin həmişə ortalamalara daxil olanlar da var.
EMH tərəfdarları, hətta zəif formada, tez-tez endirimli fondlara və ya ETF-lərə investisiyalar qoyurlar, çünki onlar passiv idarə olunurlar (bu fondlar sadəcə uyğunlaşmağa cəhd edir, döymək deyil, ümumi bazarın yekunları). İndoneziya investorları, "Əgər onları yeyə bilmirsinizsə, onlara qoşun" deyərək ümumi sözlərə əməl edirlər. Bazarı məğlub etmək əvəzinə, əsas meyar indeksləri kimi eyni qiymətli kağızlara sərmayə qoyan bir endeks fondunu alacaqlar.
Bununla birlikdə bazar ortalamalarını yıxacaq investorlar olacaq. Ancaq bu investorlar azlıq içindədirlər və müvəffəqiyyətinin ən azı bir hissəsi şansa aid ola biləcəkləri mübahisəlidir.
EMH haqqında daha çox məlumat üçün, bununla bağlı arqumentlər də daxil olmaqla, əfsanəvi iqtisadçı Burton G Malkieldən bu effektiv bazar fərziyyəsinə baxın.
Disclaimer: Bu saytdakı məlumatlar yalnız müzakirə məqsədləri üçün təqdim edilir və investisiya məsləhət kimi yanlış qiymətləndirilməməlidir. Heç bir halda, bu məlumat qiymətli kağızları almaq və satmaq üçün bir tövsiyə deyildir.