Üst Dəyər Təhlilində Verim Qığılcımlarının İstifadə Qaydası
Bir gəlir əyri nədir?
Bir çox investorun fikrincə, qısa və uzunmüddətli faiz dərəcələri eyni istiqamətdə hərəkət edir, lakin həmişə belə deyil.
Qısamüddətli faiz dərəcələri mərkəzi banklar tərəfindən müəyyən edilir. Məsələn, Federal Ehtiyat Açıq Bazar Komitəsi və ya FOMC, qısamüddətli faiz dərəcələri üçün bir meyar olan federal pul vəsaitini təyin edir. Ticarət bankları əsasən bu faiz dərəcələrində məhdudiyyətsiz miqdarda borc ala bilər və bazar üçün bir zəmin yaradır. Qısamüddətli faiz dərəcələrini manipulyasiya etmək məqsədi iqtisadi artımı stimullaşdırmaq və ya soyutmaqdır.
Uzunmüddətli faiz dərəcələri bazar qüvvələri tərəfindən müəyyən edilir. Bu faiz dərəcələri gələcək inflyasiyanın bazarın gözləntilərinə əsaslanır. Məsələn, çox aşağı səviyyədə olan qısamüddətli məzənnələr gələcəkdə gözlənilən inflyasiya gözləntilərinin və uzunmüddətli faiz dərəcələrinin yüksəldilməsinə səbəb ola bilər. Buna görə qısamüddətli faiz dərəcələrinin düşə biləcəyi ssenarilər və bazarda qısamüddətli dərəcələrin çox aşağı olduğu düşünülürsə, uzunmüddətli faiz dərəcələri yüksələcək.
Bir gəlir meyarı faiz dərəcələrini və ya istiqrazların vergisini planlaşdırmaqla yaradılıb. Məsələn, rentabellik eğrisi 1 ay, 3 ay, 6 ay, 9 ay, 1 il, 3 il, 5 il, 10 il, 20 il, 30 ildən ibarət ola bilər Bəzi zamanda müəyyən bir nöqtədə gəlir verər. Ötürülmə eğrisinin yamacı və forması, investorlara zamanın müəyyən bir nöqtəsində bazar vəziyyəti haqqında, yəni proqnozlaşdırma dəyəri ola biləcək məlumatlar daxil olmaqla, bir şey söyləyir.
Market dövrünün proqnozlaşdırılması
Məqbul səviyyədə inflyasiya iqtisadiyyat üçün sağlam göstəricidir və uzunmüddətli faiz dərəcələri bazarda inflyasiyanın uzun müddətli olacağını gözlədiyini göstərir.
İlin bir neçə ilində faiz dərəcələrini təklif edən gəlir meylləri, iqtisadiyyatda gözlənilən upticku nəzərə alaraq lüks mallar kimi dövriyyə şirkətlərinə artan ayırmalar hesab edə bilər. Digər tərəfdən, növbəti bir neçə il ərzində faiz dərəcələrinin aşağı düşəcəyini nəzərdə tutan gəlir mənşəyi, demək olar ki, istehlakçı zolaqları kimi daha müdafiəsiz investisiyalar hesab edə bilərsiniz.
Tərtib edilmiş məhsul axınları - ya da düzəldici əqrəblər - gələcəkdə tənəzzül və iqtisadiyyatda böhranın baş verə biləcəyi ən ümumi siqnallardır. Məsələn, 2017-ci ilin dekabrında güclü iqtisadi artım və inflyasiyanın olmaması, məhsuldarlıq eğrisinin düzəldilməsinə səbəb oldu və bu, 2018-ci ilə qədər iqtisadi böhrana səbəb olan çoxlu analitiklərə gətirib çıxardı. Hərəkət misli görünməmiş olsa da, heç kim nə qədər bilmədi qəribə dinamikalar davam edəcək.
Qlobal iqtisadi tənəzzüldən bəri, proqnozlaşdırma məqsədləri üçün verim əyriləri bir az daha çətinləşdi. Qeydə alınan faiz dərəcələrinə görə, qısamüddətli faiz dərəcələri daha çox endirilə bilməz, yəni gəlir curve yalnız bazarın gözləntiləri ilə idarə olunan uzunmüddətli verimlər ilə diktə edilir.
Bu bazar gözləntiləri iqtisadiyyatdan asılı olaraq daha da çox dəyişir və uzunmüddətli proqnozları çətinləşdirir.
Beynəlxalq investorlar üçün məsləhətlər
Qlobal mənfəət əyriləri, yuxarıdan aşağı olan beynəlxalq investorlar üçün iqtisadiyyatın fəaliyyətini proqnozlaşdırmaq və investisiya imkanlarını tapmaq üçün yaxşı bir yoldur.
İnkişaf etməkdə olan bazarlar və sərhəd bazarları vəziyyətində , istiqrazların məhsuldarlığı xarici amillərdən asılı ola bilər. Böyük bir nümunə böyümə üçün enerji ixracından asılı olan bir iqtisadiyyatdır ki, bu da məhsulun əqrəblərinin iqtisadiyyatın enerji bazarının gözləntilərindən kənara çıxdığını dəqiq bir şəkildə proqnozlaşdırma qabiliyyətini məhdudlaşdırır. Digər iqtisadiyyatlar xeyriyyəçilərin və hətta ABŞ dolları kimi xarici valyutalardan asılı ola bilər.
Ödəniş əyriləri müxtəlif əsaslı səy strategiyasının yalnız bir hissəsi olmalıdır ki, yadda saxlamaq vacibdir.
Çox vaxt sərmayə əyriləri investisiya imkanlarının aşağı yuxarı təhlili zamanı istifadə olunur. İnvestorlar bu sektorlar əsaslarına daxil olmaqdan əvvəl fərdi xarici səhmlər, Amerika Depozitariyalı Girişlər (ADR) və ya valyuta mübadilə fondları (ETFs) daxilində seyr etmədən əvvəl hansı sahələr faiz dərəcələri meyillərindən ən çox faydalana bilər.