Gələcəklər hedcinqə imkan verən leverage olan törəmə alətdir. Əmtəə uçucu aktivlərdir. Xammalın qiyməti qısa müddət ərzində daha yüksək və ya aşağı hərəkət etmək qeyri-adi deyil. Hedgers bazarda qiymət risklərindən qoruya bilər. İstehsalçı olan bir hedger, onların çıxışı üçün bir qiymətə kilidləmək üçün gələcək müqavilələr bağlaya bilər. Əksinə, bir istehlakçı olan bir hedger, onların tələbləri üçün bir qiymətə kilidləmək üçün gələcək müqavilələr ala bilər.
Qonşuluq
Fyuçers bazarlarının çox yaxşı işlədiyinin əsas səbəblərindən biri də, törəmə qiymətlərinin fiziki bazarlarda qiymətlərlə düzgün birləşməsinə imkan verir. İki qiymətin yaxınlaşması gələcək bazarda mövcud olan çatdırılma mexanizmi ilə baş verir.
Alınanlar və gələcəklərin satıcıları ilk margin şəklində yalnız kiçik, yaxşı niyyətli bir əmanət ödəyirlərsə də, həmişə ümumi müqavilə dəyərinin təhlükəsi altında olurlar. Buna görə iki növ margin , ilkin və saxlama marginı mövcuddur . Fyuçers müqaviləsində ən aktiv ticarət ən çox yaxın və ya aktiv ay müqaviləsindədir. Yaxın gələcək çatdırılma dövründə hərəkət edərkən, mövqeyini saxlayan bir gələcək müqavilə alıcısı faktiki məhsulun çatdırılmasını və xammal məhsulu üçün tam dəyəri ödəməyə hazır olmalıdır. Satıcıya çatdırmaq üçün icazə verilir.
Göndərmə prosesi
Fyuçers birjaları fiziki malların çatdırılması üçün standartlaşdırılmış miqdarları, keyfiyyətləri, ölçüləri, qiymətləri və yerləri inkişaf etdirmək üçün sənaye ilə işləyir.
Bir çox malların müxtəlif xüsusiyyətlərə sahib olmasına baxmayaraq, çatdırılma prosesi tez-tez müəyyən xammal üçün fərqli siniflər və paylama nöqtələri üçün mükafatlar və endirimlər daxildir. Mübadilə bir çox əmtəə üçün anbar və çatdırılma yerlərini təyin edir. Mübadilə ayrıca məhsula bağlı olaraq dəyişə biləcək çatdırılma dövrü üçün qaydalar və qaydaları da müəyyən edir.
Xatırladıkda, müəyyən bir yerdəki bir malın müəyyən bir miqdarını və keyfiyyətini təmsil edən bir sövdə və ya daşıyıcı alimi satıcının alıcıya tam dəyəri ödəmə zamanında əl dəyişdirir. Alıcı malını anbardan çıxarmaq hüququna malikdir. Çox vaxt bir alıcı saxlama yerində xammal məhsulunu tərk edəcək və dövri saxlama haqqını ödəyir. Birjalar həmçinin çatdırılma prosesinin bir çox aspektləri üçün ödənişlər təyin edirlər.
Görüldüyünüz kimi, gələcək müqavilələrin fiziki bir mal satın alınması və ya satışa çıxması bazar iştirakçılarına böyük bir esneklik verir. Təchizat və çatdırılma qabiliyyəti törəmə alət və əmtəə arasında kritik əlaqəni təmin edir. Buna görə, bir gələcək müqavilə kimi təslim tarixinə yaxınlaşırsa, gələcək ayın qiyməti faktiki fiziki və ya pul bazar qiymətinin qiymətinə doğru cazibədar olacaq.
Fyuçers və fiziki qiymətlər arasındakı fərq
Gələcək müqaviləsinin ömrü boyunca, törəmə və əsasən fiziki bazarın qiymət fərqi dəyişə bilər. Misal olaraq, bir dekabr mısır fyuçers müqaviləsinin qiyməti oktyabr və ya noyabr ayında çatdırılma yerində qarğıdalı qiymətindən geniş fərqlənə bilər.
Bununla birlikdə, dekabrın satış tarixinə yaxınlaşdıqca iki qiymət bir-birinə yaxınlaşır. Yaxındakı futures qiyməti ilə fiziki əmtəənin qiyməti arasındakı fərq əsasdır. Bütün əmtəə indekslərinin çatdırılma mexanizmi yoxdur; bəzi müqavilələrin sonuncu ticarət və ya sona çatma günü üzrə nağd şəkildə yerləşdirilir. Məsələn, Feeder Cattle gələcəkdə heç bir təslim mexanizmi yoxdur. Pul vəsaitlərinin yerləşdirildiyi bu fyuçers, sənayedə qəbul edilmiş qiymətləndirmə mexanizmi və ya alətdə ticarətin son günündə son məskunlaşma qiyməti kimi qiymətlər üçün bir göstəricidən istifadə edirlər.
Vəsaitlərin çatdırılma mexanizminə malik olan fyuçerslərin 5 faizindən az hissəsi əmtəə istehsal edən və ya çatdırdıqları bir tərəfə gətirib çıxardığına baxmayaraq, mövcud olan bir çox hedcers və bazar iştirakçıları üçün rahatlıqdır. Fyuçers müqaviləsinin və gələcək müqavilə üzrə bir seçimin məqsədi əsas əmtəə və ya alətdəki qiymət hərəkətini təkrarlamaqdır.
Təchizat mexanizmi demək olar ki, iki qiymətin zamanla yaxınlaşmasını təmin edir.
Göndərmə aparmaq
Gələcək bazarlarında bazar iştirakçılarının böyük əksəriyyəti çatdırılmasına və yaxşı bir səbəbə diqqət yetirmir. Tərəzi satın alacaq spekülatörleri düşünün, çünki onlar qiyməti təqdir edəcəyinə inanırlar. Ən azı, əgər varsa, 40 min funt mal-qara vermək qabiliyyətinə malikdir. Mal-qaralar torpaqlarına gəlmədikləri halda, bir yerə sığınacaq sahibi heyvanı ticarətdən çox fərqli bir qabiliyyət tələb edir və sığınacaqları son bir alıcıya satmaq üçün əlaqələrə sahib olmağından asılıdır. Nəticədə, gələcək müqavilənin alıcıları yalnız qiyməti daha yüksək səviyyəyə çıxacağını düşündükləri üçün satın almışdılar.
Ancaq təslim anlayışının imkanları yarada biləcəyi vəziyyətlər var. NYMEX platin və ya COMEX qızılın bir müqaviləsini uzun müddət davam edən bir spekülatör, treyder və ya investor, fiziki metal sahibi olmaq istəsələr, müqavilənin çatdırılması üçün dayanacaq. Platin müqaviləsi metalın 50 onsini təşkil edir, qızıl müqavilə isə 100 onsdir. 3.4 litr və ya 6,8 lbs platin və ya qızıl ilə məşğul olan 40,000 funt canlı heyvanın əvəzinə çox daha asandır. Qiymətli metallardan birinin çatdırılmasını alıcı bir mübadilə təsdiq edilmiş anbarda xüsusi bir platin və ya qızıl çubuğu və ya çubuqları təmsil edən anbar tədarükü və ya sifariş verə bilər. Qəbzdə sual içərisində metalın çəkisi, ölçüsü və bar sayı daxildir. Alıcı metal üçün tam dəyəri ödəyir və ya hər hansı mükafat və ya endirimdən imtina edir. Alıcı son sahibi tərəfindən təsdiq edilmiş bir qəbz alır və alıcı metaldan anbardan çıxma hüququna malikdir; prosesə bir haqqı daxil etmək məcburiyyətində olan metal off-warrant alaraq deyilir. Alıcı daha sonra anbarın metalın qeydiyyatdan keçmiş poçt və ya zirehli daşıyıcısı ilə evlərini də daxil olmaqla hər hansı bir yerə çatdırmağı təmin edə bilər. Alıcı hər hansı nəqliyyat haqlarından məsuldur. Digər tərəfdən bir alıcı, metalın alıcının adına metal tutulması üçün əmanətə buraxılmasına və anbarda dövri bir saxlama haqqı ödəməyə qərar verə bilər.
Çatdırılma mexanizmi hər əmtəə üçün fərqlənir və hər bir mübadilə, Chicago Ticarət Birjası ( CME ) kimi, veb saytlarında mövcud olan proses barədə ətraflı məlumat verir. Çatdırılma, gələcək qiymətlərin zamanla əsas fiziki mal qiymətləri ilə birləşdiyi əsas səbəblərdən biridir. Bir əmtəənin çatdırılmasına qərar verdiyiniz təqdirdə, mübadilənin bütün qaydaları və qaydaları ilə tanış olun. Dəyişikliklər və dəyişikliklər tez-tez baş verdiyi üçün həmişə çatdırılma qaydalarına dair yenilikləri axtarın.