Risk, Dönüş və Təbiət
Asset menecerləri, hər institusional və yüksək xalis dəyərli müştəri (HNW) üçün unikal investisiya siyasəti hesabatı yaradır. Belə bir İPS institusional investorlar və onların HNW müştəriləri tərəfindən investisiya tezisinə qoyulan məqsəd və məhdudiyyətlərə təsir edən bütün maddi məsələləri tam şəkildə təsvir edir.
Bir model IPS ifadəsi "risk" və "qayıtmaq" olan iki məqsədi əhatə edir. Bu iki hədəf daha sonra beş məhdudiyyətlə məlumatlandırılır.
Beş məhdudiyyət "vaxt üfüqü", "vergilər", "likvidlik", "qanuni" və "unikal" deməkdir. Bu iki məqsəd və beş məhdudiyyət RRTTLLU kısaltmasıdır.
Təbii kapital iqtisadi kapital və insan kapitalına aid ideyalardan gəlir. Təbii sermaye, hava, torpaq, su və bioloji müxtəlifliyin xüsusiyyətləri və miqdarlarını, ekosistem xidmətlərinin və bu ehtiyatların mallarının gələcəyə axınını ölçən səhmləri ehtiva edir. Təbii sərmayə nümunələri arasında suyun keyfiyyəti və içməli su paylama sistemlərinə daxil olan miqdar daxildir, bioloji müxtəlifliyin əkinçilik tədarük zəncirlərində pollinasiyanın necə yaxşılaşdığını, torpağın əmlakın dəyərini necə yaxşılaşdırdığını və hava keyfiyyətinin insan sağlamlığının yaxşılaşdığını necə göstərir.
Bir investisiya siyasəti bəyanında, təbii sərmayə ehtiyatları və axınları RRTTLLU modelinin hər bir komponentinə inteqrasiya edilə bilər. Bu inteqrasiya aktiv idarəçilərinə investisiya idarəetmə strategiyalarında təbii kapital meyarlarını daxil etməyə imkan verir.
Sektor standartı olmasa da, portfel qərarlarına təbii sərmayəni daxil etmək məqsədi ilə aktiv menecerləri bunu etmək üçün resurs tapırlar.
Bir nümunə hazırda Təbii Sermaye Koalisiyası (NCC) tərəfindən hazırlanan Təbii Sərvət Protokolu. Bu protokol, sahib olduğu təsirləri və təbii mühitə, onun sonlu təbii qaynaqlarına və fəaliyyət göstərən ekosistemlərə asılı olduqları miqyasların ölçülməsi üçün dünyanın müxtəlif ölkələrində fəaliyyət göstərən tərəfdaşlar üçün vahid metodologiyadır.
Bu protokolda şirkət və sənayedə xüsusi dil bu şirkətlər içərisində icraçı menecerlərə firmaya olan əsas qərarlar barədə məlumat verəcəkdir. Aktivlərin idarəçiləri üçün eyni dərəcədə vacibdir, protokol həmçinin analitiklərin risklərin qiymətləndirilməsinə və şirkətin tövsiyələrinə daxil ediləcəkdir.
RRTTLLU modeli başa çatdıqdan sonra, içindəki məlumat sintez edilir və xüsusi investorun istənilən bir portfelini qurmaq üçün istifadə olunur. Niyyət ilk növbədə hər bir şirkətin və sənayenin müvafiq xüsusiyyətlərini müəyyən etmək və sonra razılaşdırılmış səviyyədə gözlənilən səviyyədə riskin minimuma endirilməsi və qəbul edilən dərəcədə risk dərəcəsini maksimum dərəcədə artırmaq üçün portfel yaratmaqdır. Böyük səslənir, sağ mı? Bununla yanaşı, eyni aktivlərin idarəediciləri hədəflərin və məhdudiyyətlərin bir bütün taksonomisini - kapital bazarının hərəkətini, təbii sərmayə ehtiyatları və axınlarının dəyişməsi nəticəsində yaranarsa nə edə bilər?
Markowitz'in Modern Portfolio Teorisi, investorların daha yüksək risk alması üçün daha yüksək getirilerle telafi edilmesi gerektiğini göstərir. Asset menecerləri rəqiblər tərəfindən yaranan riskləri, müştəri ehtiyaclarını və sermaye bazarlarını dəyişdirir. Buna görə, aktiv müdiri müxtəlif şirkətlər, sənayelər və aktiv siniflərinə investisiya qoyaraq portfellərini diversifikasiya edir və sistemsiz riskləri azaldır.
Amma aktiv idarəçiləri risklərin və qaytarma məqsədlərinin təsirləri, vaxt sərhədləri, vergilər, likvidlik, qanuni və təbii sərmayə ehtiyatları və axınlardan yaranan unikal məhdudiyyətləri necə qiymətləndirir? Portfelin idarə olunmasında təbii kapitalın bu miqdarının müəyyənləşdirilməsinin əsas nümunəsi portfel idarəçiliyinə aktiv menecerlərinin ikitərəfli riskləri necə qiymətləndirdiyini göstərir. İqlim riski tanınmış və maddi maliyyə riski olduğundan, aktivlər menecerləri artıq tez-tez ictimaiyyətə satılan şirkətlərin onların qiymətlərinin təhlili və həm emissiyaların azaldılması texnologiyaları, həm də yüksək emitmə qazanları ilə əlaqəli təhlilləri təhlil edirlər. Məsələn, bərpa olunan enerji sənayesi və kömür sənayesi şirkətləri bu təbii sərmayə daxilolmaları nəticəsində onların pay qiymətlərini görürlər. Eyni şəkildə, yeni nəsil üçün kömürə söykənən ABŞ-ın kommunal xidmətləri bu ilin 2 iyun tarixindən etibarən gözlənilən EPA Təmiz Güc Planına məruz qaldıqdan sonra cəzalandırıcı nəticələr əldə edə bilərlər.
Eyni şəkildə, Cambridge Universiteti son vaxtlar nəşr olunan bir saat ərzində 78.500 nəfər tərəfindən görüntülenen bir mənfi QHT video kampaniyası mövzusu olan bir xammal hasilatı şirkətinə istinad etdi? Varlıq menecerləri itkin zərərin bu formasından itkin bazar payı və uyğun gəlir çatışmazlığı hesabını necə müəyyənləşdirir?
Nəhayət, aktiv menecerləri müəyyən bir şirkət və ya sektor üçün təbii kapitala təsirləri necə qazanır? 2011-ci ilin noyabr ayında PUMA könüllü olaraq öz əməliyyatlarının ətraf mühitə xərclərini 190 milyon dollara və ya onun mənfəətinin 70% -nə bölüşdürdü, əlbəttə ki, metrik ən çox müvafiq və maddi xarakter daşıyırdı.
Hal-hazırda, HNW və ya institusional müştəri, təəssüf ki, geriyə dönük olaraq, təbii sərmayə ehtiyatları və axınları ilə əlaqəli maddi maddi parametrlər nəzərə alındıqdan sonra bir sərmayənin risk / mükafat perspektivindən tamamilə uyğun olmadığını tapa bilər.
Çoxmillətli şirkətlər qaçılmaz olaraq maliyyə və qeyri-maliyyə xərclərini əhatə edən inteqral mühasibat formasını qəbul etmək istiqamətində hərəkət edirlər. Bununla belə, bütün investorlar üçün analiz etmək üçün tam standartlaşdırılmış və dərc edilmiş vaxtadək aktiv menecerləri hər bir portfelin RRTTLLU çərçivəsi və onun əlaqədar risk və qaytarma məqsədləri vasitəsilə təbii sərmayə tədbirlərini investisiya siyasəti hesabatlarına daxil etməklə öz müştəriləri ilə fidusiar vəzifələrini həyata keçirə bilər .